Oblíbené akcie Amazonu a dalších analytiků vysazené v roce 2022, může být letošní úroda lepší?

Když začal rok 2022, AmazonkaAMZN
byla oblíbená akcie analytiků z Wall Street. Jedenatřicet analytiků řeklo, že to koupí, aniž by bylo slyšet „držet“ nebo „prodat“. Akcie loni klesly téměř o 50 %.

Nejedná se o žádnou anomálii. Další akcie, které analytický sbor na začátku roku zbožňoval – MicrosoftMSFT
, Udržitelné podíly (TENB) a Technologie ZoomInfo (ZI) klesla o 28 %, 31 % a 53 %.

Miláčci analytiků tak zaznamenali průměrný pokles o 40 %.

Minulý rok nebyl jediným rokem, kdy učenci z Wall Street vypadali spíše jako blázni. 24 let jsem sledoval výkon čtyř akcií, které analytici na začátku každého roku nejvíce milují, a čtyř, kterými nejvíce pohrdají.

Zbožňované akcie dosáhly průměrného výnosu 5.9 % a opovrhované akcie 6.4 %, zatímco S&P vykázala průměrný výnos 11.5 %. Čísla pokrývají celý rok od roku 1998 do roku 2022, kromě roku 2008, kdy jsem byl dočasně v důchodu jako sloupkař.

Skóre pole

Za 24 let porazili miláčci analytiků index S&P 500 pouze sedmkrát, zatímco 17krát zaostali za indexem. Proti opovrhovaným akciím mají analytici na kontě 12 výher, 11 proher a jednu remízu.

Loni opovrhované akcie předčily ty zbožňované, ale to neznamená, že byly dobré. Investice do zdraví jetele (CLOV) klesl o 75 %, GameStopGME
50% a J. Sainsbury plc (JSAIY) 24 %. Pouze Konsolidovaný EdisonED
vzrostla, návratnost 16 %.

Zprůměrujte tato čtyři čísla a dostanete průměrnou návratnost záporných 33 %, o sedm procentních bodů lepší než favorité analytiků, ale o 15 bodů horší než S&P 500, který za rok klesl o 18.11 %, po zohlednění dividend.

To vše neznamená, že analytici makléřských firem jsou hloupí. Oni nejsou. Ale lidské bytosti prostě nedokážou předvídat budoucnost. Analytici navíc podléhají potenciálním zdrojům zaujatosti, jako je touha jejich firem získat od společností zakázky v oblasti investičního bankovnictví.

Obdivované akcie

Se začátkem roku 2023 jsou analytici nejoblíbenější akcie Karuna Therapeutics (KRTX) s 19 hodnoceními „koupit“ a bez hodnocení „zadržet“ nebo „prodat“. Tato biotechnologická společnost se sídlem v Bostonu ve státě Massachusetts se snaží řešit neuropsychiatrické poruchy.

Napsal jsem několik článků, které tvrdí, že investoři by se měli vyhýbat akciím, které prodávají za více než 100násobek příjmů. Karuna prodává za 136násobek výnosů.

Druhá na seznamu oblíbených je SLB
SLB
, dříve Schlumberger, největší společnost poskytující služby na ropných polích na světě. Má 18 „nákupů“ a žádné „držení“ nebo „prodeje“. Protože se domnívám, že ropný a plynárenský průmysl je v udržitelném návratu, souhlasím s analytiky v tomto.

Třetí miláček je S&P Global (SPGI), mateřská společnost Standard & Poor's, s 16 hodnoceními nákupu z 16 názorů. Poskytuje finanční informace, zveřejňuje tržní indexy a má velký obchod s ratingem dluhopisů. Je to dobrá společnost, ale podle mého názoru jsou akcie plně oceněny.

Na čtvrtém místě je T-Mobile USA (TMUS) s 15 hodnoceními „koupit“ bez nesouhlasu. T-Mobile, částečně vlastněný společností Deutsche Telekom, získává podíl na trhu v USA, ale zdá se mi, že kvůli tomu obětuje určitou ziskovost. Akcie se povedly, ale nepatří k mým oblíbeným.

Opovrhované akcie

Akciovými analytiky nejvíce opovrhují American States Water Co. (AWR), se třemi hodnoceními „prodat“ z pěti názorů. Tato společnost byla také na seznamu nenáviděných v roce 2019, přesto vzrostla o 31%. S odporem analytiků spíše souhlasím, ale nepovažuji to za mimořádně špatné.

Platí stejný profil hodnocení GreifGEF
, který je na druhém místě, protože je o něco menší než American States Water. Greif vyrábí průmyslové obaly, včetně ocelových, vláknitých a plastových sudů. Myslím, že je to slušná malá společnost.

Třetí místo v psí boudě analytiků patří Jižní měďSCCO
. Sedm analytiků to sleduje a čtyři to hodnotí jako „prodej“. V minulosti jsem tyto akcie vlastnil s dobrými výsledky, ale je děsivé vlastnit měděnou společnost, když se zdá, že ekonomika směřuje k recesi.

Završení opovrhované brigády je CloroxCLX
s osmi hodnoceními „prodat“ ze 14 názorů. Tyto zásoby se během pandemie nadšení pro produkty zabíjející bakterie zdvojnásobily. Souhlasím s opovržením analytiků. Akcie se mi zdají drahé a dluh příliš vysoký.

Data analytiků pro letošní průzkum (a několik let minulých) pocházela z Zacks Investiční výzkum. Pořadí je založeno na procentu analytiků s příznivým nebo nepříznivým hodnocením, nikoli na hrubém počtu analytiků.

Zveřejnění: Nemám žádné pozice v akciích diskutovaných v dnešním sloupci, ani pro sebe, ani pro klienty.