Akcie na Coinbase vzrostly 1.2. ledna o 12 % poté, co společnost oznámila, že získala FairX, novou futures burzu regulovanou americkou Commodity Futures Trading Commission. Představuje pozdní krok ze strany amerického obchodního giganta. Konkurenti FTX, Binance a Kraken byli do roku 2019 na trhu s krypto deriváty.
I tak pozdní vstup neznamená, že na stole už nic nezůstalo. Trhy s deriváty kryptoměn prošly v posledních letech rychlým exponenciálním růstem. Když bitcoin vzrostl na nová historická maxima v říjnu 2021, agregovaný otevřený zájem bitcoinových futures dosáhl svého vlastního vrcholu nad 28 miliardami dolarů, což je o 600 % více než v předchozím roce. Opční trh, i když je o něco méně zavedený než futures, je na podobné trajektorii.
Rozvíjející se trh
Proč se obchodníci hrnou do derivátů kryptoměn? Protože umožňují obchodníkům získat expozici vůči bitcoinu s vysokou pákou, což zvyšuje potenciální výnosy. Vzhledem k notoricky známé volatilitě kryptoměn mají ti, kteří dokážou správně načasovat trh, šanci dosáhnout značných zisků.
Pákový efekt však přichází s rizikem. Pokud obchodník skončí na straně ztráty transakce, může mít ztráty mnohem vyšší, než je jeho počáteční vklad. K zajištění proti tomuto riziku mnoho obchodníků využívá opce.
Zatímco futures kontrakt někoho zavazuje k uzavření transakce při vypršení platnosti, opční smlouva mu dává možnost ji uzavřít, ale nezávazně, zaplacením prémie. Obchodníci tedy používají sofistikované strategie k vytváření portfolií derivátů, které zajišťují jejich celkové rizikové pozice.
Takže když neregulované futures na kryptoměny poprvé dorazily na scénu s laskavým svolením BitMEX v roce 2014, byly dostatečně atraktivní pro maloobchodní obchodníky s vysokými sázkami, ale příliš riskantní pro instituce. I když CME a Cboe v prosinci 2017 spustily své první futures produkty kryté bitcoiny, přijetí ze strany institucionálních obchodníků bylo vlažné. Natolik, že Cboe stáhlo svou vlastní nabídku o něco více než rok později.
Instituce se nastěhují
Deribit byl první, kdo uvedl na trh opce kryté kryptoměnami, ale jakmile začaly následovat další, fungoval jako katalyzátor celkového růstu krypto derivátů. Toto je však trh, který teprve začíná, a odborníci předpovídají, že je před námi ještě spousta růstu – zejména v institucionálním segmentu.
Je to mezera, kterou přední kryptoburza AAX překonává, čímž se v roce 2022 připravuje na další podstatný růst. AAX je vůbec první burza digitálních aktiv, která je poháněna Millennium Exchange společnosti LSEG Technology, stejným motorem, který řídí kapitálové trhy první úrovně. . Byl spuštěn v roce 2019 a registrován na Seychelách a je také prvním svého druhu, který se připojil k partnerské platformě London Stock Exchange Group.
Spolu s více než 50 krypto páry nabízí AAX také velký výběr trvalých futures kontraktů podporovaných BTC, ETH, LTC, XRP, DOT a dalšími nejvýkonnějšími altcoiny. Uživatelé mohou těžit z vysokého pákového efektu až 100x pro obchodování na bezpečných, vysoce likvidních trzích. Poplatky jsou také nízké, pouze s 0.1% poplatkem pro příjemce, který lze snížit až na 0.064 % platbou pomocí nativního tokenu AAB platformy.
Přestože je AAX platformou vyhovující požadavkům a připraveným pro instituce, jejím cílem je také oslovit širokou základnu profesionálních a maloobchodních uživatelů kryptoměn se širokou škálou doplňkových služeb, včetně těžby likvidity DeFi a úsporných schémat generujících výnosy.
DeFi – Nová hranice
Decentralizovaný trh s deriváty je ještě rodící se trh než centralizovaný, ale nabízí obrovský potenciál. První účastníci, jako jsou dYdX, Synthetix a Mirror Protocol, prorazili cestu tím, že nabídli produkty založené na tokenech, které jsou navrženy pro sledování výkonnosti všech druhů aktiv, včetně kryptoměn, fiat měn a dokonce i reálných akcií.
Stejně jako jejich centralizované protějšky však přicházejí s omezením, že uživatelé mohou obchodovat pouze s rozsahem nabízených produktů. Pokud se objeví nový, perspektivní token a uživatel si přeje obchodovat s deriváty tohoto tokenu, musí počkat, dokud jej neuvede existující derivát DEX, což může zahrnovat procházení komunitárním řízením.
SynFutures nabízí ve srovnání s konkurencí unikátní prodejní místo – trhy vytvářené uživateli. Kdokoli může uvést jakýkoli obchodní pár během několika sekund, každý projekt může vytvořit svůj vlastní trh futures ohraničený v tokenech projektu.
Stejně jako mnoho decentralizovaných burz využívá SynFutures automatizované tvůrce trhu k zajištění nepřetržitého přísunu likvidity. Vzhledem ke své nabídce jako futures burza a nikoli služba výměny tokenů však provozuje model s jedním tokenem, který uživatelům umožňuje poskytovat likviditu pouze jedním aktivem.
SynFutures také nabízí jedinečnou funkci nazvanou „NFTures“, která uživatelům umožňuje uzavírat pákové dlouhé nebo krátké pozice proti NFT, což jim umožňuje spekulovat na trzích, aniž by museli NFT skutečně vlastnit. Vzhledem k tomu, že trhy mohou být často relativně nelikvidní, představuje to významnou příležitost.
Zatímco pro maloobchodní futures obchodování s vysokými sázkami existuje pouze omezené publikum, AAX a SynFutures jsou připraveny na to, aby v roce 2022 těžily ze dvou oblastí s největším růstem v oblasti krypto derivátů – institucí a decentralizovaného obchodování. Můžeme však očekávat, že tato expanze trhu bude pokračovat i v nadcházejících letech, protože digitální aktiva a deriváty budou nadále upevňovat své místo na světových kapitálových trzích.
Akcie na Coinbase vzrostly 1.2. ledna o 12 % poté, co společnost oznámila, že získala FairX, novou futures burzu regulovanou americkou Commodity Futures Trading Commission. Představuje pozdní krok ze strany amerického obchodního giganta. Konkurenti FTX, Binance a Kraken byli do roku 2019 na trhu s krypto deriváty.
I tak pozdní vstup neznamená, že na stole už nic nezůstalo. Trhy s deriváty kryptoměn prošly v posledních letech rychlým exponenciálním růstem. Když bitcoin vzrostl na nová historická maxima v říjnu 2021, agregovaný otevřený zájem bitcoinových futures dosáhl svého vlastního vrcholu nad 28 miliardami dolarů, což je o 600 % více než v předchozím roce. Opční trh, i když je o něco méně zavedený než futures, je na podobné trajektorii.
Rozvíjející se trh
Proč se obchodníci hrnou do derivátů kryptoměn? Protože umožňují obchodníkům získat expozici vůči bitcoinu s vysokou pákou, což zvyšuje potenciální výnosy. Vzhledem k notoricky známé volatilitě kryptoměn mají ti, kteří dokážou správně načasovat trh, šanci dosáhnout značných zisků.
Pákový efekt však přichází s rizikem. Pokud obchodník skončí na straně ztráty transakce, může mít ztráty mnohem vyšší, než je jeho počáteční vklad. K zajištění proti tomuto riziku mnoho obchodníků využívá opce.
Zatímco futures kontrakt někoho zavazuje k uzavření transakce při vypršení platnosti, opční smlouva mu dává možnost ji uzavřít, ale nezávazně, zaplacením prémie. Obchodníci tedy používají sofistikované strategie k vytváření portfolií derivátů, které zajišťují jejich celkové rizikové pozice.
Takže když neregulované futures na kryptoměny poprvé dorazily na scénu s laskavým svolením BitMEX v roce 2014, byly dostatečně atraktivní pro maloobchodní obchodníky s vysokými sázkami, ale příliš riskantní pro instituce. I když CME a Cboe v prosinci 2017 spustily své první futures produkty kryté bitcoiny, přijetí ze strany institucionálních obchodníků bylo vlažné. Natolik, že Cboe stáhlo svou vlastní nabídku o něco více než rok později.
Instituce se nastěhují
Deribit byl první, kdo uvedl na trh opce kryté kryptoměnami, ale jakmile začaly následovat další, fungoval jako katalyzátor celkového růstu krypto derivátů. Toto je však trh, který teprve začíná, a odborníci předpovídají, že je před námi ještě spousta růstu – zejména v institucionálním segmentu.
Je to mezera, kterou přední kryptoburza AAX překonává, čímž se v roce 2022 připravuje na další podstatný růst. AAX je vůbec první burza digitálních aktiv, která je poháněna Millennium Exchange společnosti LSEG Technology, stejným motorem, který řídí kapitálové trhy první úrovně. . Byl spuštěn v roce 2019 a registrován na Seychelách a je také prvním svého druhu, který se připojil k partnerské platformě London Stock Exchange Group.
Spolu s více než 50 krypto páry nabízí AAX také velký výběr trvalých futures kontraktů podporovaných BTC, ETH, LTC, XRP, DOT a dalšími nejvýkonnějšími altcoiny. Uživatelé mohou těžit z vysokého pákového efektu až 100x pro obchodování na bezpečných, vysoce likvidních trzích. Poplatky jsou také nízké, pouze s 0.1% poplatkem pro příjemce, který lze snížit až na 0.064 % platbou pomocí nativního tokenu AAB platformy.
Přestože je AAX platformou vyhovující požadavkům a připraveným pro instituce, jejím cílem je také oslovit širokou základnu profesionálních a maloobchodních uživatelů kryptoměn se širokou škálou doplňkových služeb, včetně těžby likvidity DeFi a úsporných schémat generujících výnosy.
DeFi – Nová hranice
Decentralizovaný trh s deriváty je ještě rodící se trh než centralizovaný, ale nabízí obrovský potenciál. První účastníci, jako jsou dYdX, Synthetix a Mirror Protocol, prorazili cestu tím, že nabídli produkty založené na tokenech, které jsou navrženy pro sledování výkonnosti všech druhů aktiv, včetně kryptoměn, fiat měn a dokonce i reálných akcií.
Stejně jako jejich centralizované protějšky však přicházejí s omezením, že uživatelé mohou obchodovat pouze s rozsahem nabízených produktů. Pokud se objeví nový, perspektivní token a uživatel si přeje obchodovat s deriváty tohoto tokenu, musí počkat, dokud jej neuvede existující derivát DEX, což může zahrnovat procházení komunitárním řízením.
SynFutures nabízí ve srovnání s konkurencí unikátní prodejní místo – trhy vytvářené uživateli. Kdokoli může uvést jakýkoli obchodní pár během několika sekund, každý projekt může vytvořit svůj vlastní trh futures ohraničený v tokenech projektu.
Stejně jako mnoho decentralizovaných burz využívá SynFutures automatizované tvůrce trhu k zajištění nepřetržitého přísunu likvidity. Vzhledem ke své nabídce jako futures burza a nikoli služba výměny tokenů však provozuje model s jedním tokenem, který uživatelům umožňuje poskytovat likviditu pouze jedním aktivem.
SynFutures také nabízí jedinečnou funkci nazvanou „NFTures“, která uživatelům umožňuje uzavírat pákové dlouhé nebo krátké pozice proti NFT, což jim umožňuje spekulovat na trzích, aniž by museli NFT skutečně vlastnit. Vzhledem k tomu, že trhy mohou být často relativně nelikvidní, představuje to významnou příležitost.
Zatímco pro maloobchodní futures obchodování s vysokými sázkami existuje pouze omezené publikum, AAX a SynFutures jsou připraveny na to, aby v roce 2022 těžily ze dvou oblastí s největším růstem v oblasti krypto derivátů – institucí a decentralizovaného obchodování. Můžeme však očekávat, že tato expanze trhu bude pokračovat i v nadcházejících letech, protože digitální aktiva a deriváty budou nadále upevňovat své místo na světových kapitálových trzích.
Zdroj: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/