Dnes všechny oči upřeny na FED – a jak zvládnout volatilitu akciového trhu pro své portfolio

Extrémní volatilita trhu – s tím spojený strach a chamtivost – může vést investory k emocionálním spíše než logickým rozhodnutím. A načasování trhu může být drahý zvyk.

Akcie se opět pohybují v těsném závěsu, způsobem risk-on/risk-off. Současný trh se zaměřuje na opatření Fedu a vyšší výpůjční náklady, které zpochybňují ekonomický růst. Minulý týden vyvolal srpnový index CPI, který byl teplejší než očekávaný, pokles indexu S&P 500 o více než 4 procenta v úterý, přičemž růstové akcie klesly dokonce o více než 5 procent. Pro perspektivu, minulé úterý bylo nejhorším dnem výkonnosti S&P 500 od poloviny roku 2020, kdy jsme se zabývali zprávami o variantě Delta a jejím dopadu. Dále, akce na trhu z minulého týdne následovala po dvou seancích, ve kterých 400 z 500 akcií v S&P 500 vzrostlo.

Je těžké udržet se v investovaném kurzu, když dochází k tak extrémním pohybům trhu. V závislosti na tom, jak jsou naše akciová portfolia umístěna, se mnozí z nás cítí skvělí, šťastní nebo se prostě bojí –

Zatímco nestabilní časy mohou připravit půdu pro aktivní manažery, aby zazářili, cena za to, že se na dnešních nestabilních a korelovaných trzích pokazí byť jen pár věcí, je drahá. A už víme, že je málo aktivních manažerů, kteří v průběhu času skutečně překonávají trh.

Špatné načasování může výrazně penalizovat každého investora, zvláště když neinvestuje během největších jednodenních tržních zisků. Podle Bloomberg News zvyšuje neinvestice během nejlepších pěti dnů v roce 2022 meziroční ztrátu indexu S&P 500 na 30 procent z 19 procent. Více na toto téma najdete v mém dřívějším sloupku o nebezpečí, že promeškáte dny velkých pohybů na trhu – „Proč je načasování trhu stále špatný nápad“.

Zůstat investovaný je tedy zásadní. Podle Olivie Schwernové, globální investiční stratégky z JPMorgan, uběhlo od roku 51 1980 dní, během kterých S&P 500 klesl o více než 4 % během jediné seance, stejně jako minulý týden. 21 z těchto dnů se odehrálo během globální finanční krize v roce 2008/2009 a dalších 9 nastalo během roku 2020. Po každém z těchto případů se trh vzpamatoval a dosáhl nových maxim.

A dále, využití síly dlouhodobé diverzifikace ve vašem portfoliu je zásadní. Ano, fixní příjem může být vaším přítelem – ve skutečnosti mnoho investičních profesionálů konkrétně považuje fixní příjem za balast ve svých portfoliích, který jim umožňuje mít vyšší akciovou expozici. Informuje o tom JPMorgan že zatímco klouzavé 12měsíční výnosy akcií se od roku 1950 značně lišily (od +60 procent do -41 procent), směs akcií a dluhopisů 50/50 nezaznamenala v žádném pětiletém klouzavém období v minulosti záporný roční výnos 70 let.

Zde dodávám upozornění, že je také třeba vzít v úvahu časový rámec investování – například, pokud jste v důchodu ve věku 60 let, možná budete chtít znovu zkontrolovat diverzifikaci ve svém portfoliu a spustit nižší rizikový profil. Nikdo nechce být přistižen s konečným časovým rámcem na klesajících trzích.

Dobře formulovaná, diverzifikovaná portfolia s více aktivy pomáhají investorům dosahovat finančních cílů ve všech typech tržních prostředí. Jak dále ilustruje níže uvedený graf od JPMorgan, ze současných úrovní potřebuje trh 25procentní návratnost, aby se dostal zpět na předchozí maxima. I když to trvá tři nebo čtyři roky, průměrný potřebný roční výnos – 9 procent, respektive 7 procent – ​​odpovídá historickým normám.

Jistě, je lákavé předvídat směr trhu, ale dobře formulované a diverzifikované portfolio zůstává nejbezpečnějším způsobem, jak se účastnit volatilních trhů.