Albemarle plánuje deset let dlouhou lithiovou nálož s poptávkou po minulé nabídce

Ještě v únoru, lithiový obr Albemarle (WHITE) vypadal jako nejtěžší hráč v odvětví známém svým konzervatismem – vštěpovaným pravidelným přebytkem nabídky a propady cen. Přestože ceny lithia stoupaly a boom elektromobilů si vyžádal agresivní expanzi, zisky Albemarle ve čtvrtém čtvrtletí vykázaly pokles produkce v roce 2021 s malým nárůstem příjmů kvůli smlouvám převážně spojeným s cenami v roce 2020.

X

Od té doby, co se ale akcie Albemarle propadly na výsledky a výhled za 4. čtvrtletí 2021, se vnímání Wall Street obrátilo vzhůru nohama. Nyní je jasné, že vedení Albemarle pouze demonstrovalo trpělivost a sebevědomí, které poskytuje vítězná kombinace.

Navzdory některým velkým vzestupům a pádům akcie Albemarle v těžkém roce 20 vzrostly o více než 2022 % a jsou blízko rekordních maxim.

Nyní, částečně díky zákonu o snížení inflace, se Albemarleovy karty jen zlepšily. Zdá se, že jeho vítězná série bude pravděpodobně trvat celou dekádu.

Nafukování cen lithia

Navzdory názvu zákona pomohou desítky miliard dolarů vládních pobídek k nákupu a výrobě elektromobilů a baterií v USA udržet ceny lithia vysoké.

„Vláda účinně dotuje určité materiály související s bateriemi“, jako je lithium, řekl IBD analytik Cowen David Deckelbaum.

Tyto dotace, včetně 7,500 45 USD na nový EV a 12 USD na kilowatthodinu kapacity baterie, by mohly přidat až XNUMX miliard USD. General Motors (GM) sám do roku 2025, napsal analytik Wolfe Research Rod Lache v poznámce ze 6. září.

I když ceny lithia zůstanou vysoké, tyto dotace namastí kola pro vyšší poptávku po EV v USA, které zaostávají za Čínou a Evropou.

Zákon také zahrnuje 10% daňový kredit na kompenzaci výrobních nákladů na klíčové materiály baterií, jako je lithium.

To pomůže Albemarle „vybudovat více vlajkových lodí v Severní Americe,“ řekl Deckelbaum.

Lithiové plány Albemarle v USA

Albemarle má jediný funkční lithiový důl v USA, provoz relativně skromného rozsahu, který vyrábí lithium ze solanky v Silver Peak v Nevadě. Víceletá expanze by měla v příštích letech zdvojnásobit výkon.

Má však také aspirace na znovuotevření lithiového dolu Kings Mountain v Severní Karolíně. Společnost Albemarle ji uzavřela v 1980. letech XNUMX. století, když se v Chile rozmohly její levnější provozy solanky.

Generální ředitel Jerry Masters označil Kings Mountain 4. srpna za „zdroj nejvyšší úrovně“. Řekl, že Albemarle plánuje postavit hlavní zařízení na zpracování lithia na jihovýchodě koncem tohoto desetiletí. To bude mít kapacitu na přeměnu 100,000 XNUMX tun lithiové rudy ročně z Kings Mountain a odjinud na lithiové baterie.

Albemarle také zdůraznil potenciál pro zpracování lithia ve formaci Smackover v jižním Arkansasu, kde již zpracovává brom ze solanky. Podpora zákona o snižování inflace by mohla později v tomto desetiletí pomoci tomuto projektu, navzdory technické výzvě a nákladům, pomoci.

Albemarleův růstový spurt

Jak se plány růstu Albemarle pro USA formují, rychle navyšuje svou kapacitu zpracování lithia mimo USA.

"V letošním roce plánujeme dodat projekty, které do konce roku více než zdvojnásobí naši roční kapacitu (konverze lithia) z 85,000 200,000 tun na 2 500,000 tun," uvedl Masters ve výzvě za XNUMX. čtvrtletí. To by mohlo do konce desetiletí dosáhnout XNUMX XNUMX tun, říká Albemarle.

V roce 2021 společnost Albemarle oznámila dohodu o koupi závodu na zpracování lithia v Číně za 200 milionů dolarů. Zároveň začala pokládat základy pro vybudování dvou dalších zařízení v Číně do roku 2024.

Kromě svých solných operací v Chile je Albemarle partnerem společného podniku v dolech Greenbushes a Wodgina v Austrálii.

Albemarle koupil 60% podíl v dole Wodgina za 1.3 miliardy dolarů v roce 2019, poté okamžitě zastavil těžbu. Zdá se však, že tato dohoda se nyní vyplácí. Výroba lithia byla obnovena počátkem tohoto roku a podle nové analýzy nabídky od analytičky Deutsche Bank Corinne Blanchard by měla do roku 80 nadále narůstat na 2026 kilotun ročně.

Naváděcí rakety Albemarle

Albemarle byl o něco pomalejší než soupeři Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) a Živý (LTHM), aby těžili z prudkého nárůstu cen lithia, který začal v loňském roce. Ale jak ceny lithia počátkem tohoto roku nadále prudce stoupaly, nová vyjednávání smluv vytvořila neočekávaný zisk. Nejnovější výhled společnosti Albemarle ze srpna měl celoroční zisk na akcii v rozmezí 19.25–22.25 USD vs. únorový odhad 5.65–6.65 USD. V polovině roku by zisky Albemarle v roce 414 vzrostly o 2022 % oproti loňskému roku.

V minulosti se automobilky při zajištění dodávek spoléhaly na výrobce baterií. Ale obavy z nedostatku dodávek lithia mají nyní automobilky „v přímém kontaktu s těžebními společnostmi,“ uvedl analytik Loop Capital Christopher Kapsch. V červenci společnost Livent oznámila dlouhodobou dohodu, „kde GM fakticky platí roky dopředu za budoucí dodávky,“ řekl.

Během hovoru ve 2. čtvrtletí Eric Norris, prezident operací s lithiem ve společnosti Albemarle, řekl, že společnost je otevřena podobným partnerstvím. Ale dodal: „Nejsme v pozici, kdy bychom potřebovali získat kapitál. Bylo by to jen něco, co děláme v rámci širší dohody, abychom posouvali naši strategickou agendu a pomohli našim zákazníkům na trhu.“

Deficit lithia

Navzdory závodu o navýšení výroby, aby uspokojila poptávku, může být lithiový průmysl překonán. Po mírném zvýšení odhadů poptávky a snížení očekávání nabídky Blanchard z Deutsche Bank předpovídá prohlubující se deficit nabídky. Vidí, že tržní deficit se několik let drží v rozmezí 5–10 %, pak do konce dekády vzroste na 34 %.

"Vidíme více investic (do těžby lithia), ale výsledky této investice neuvidíte za 5-10 let," řekla.

Blanchardův nový výhled vidí, že se ceny lithia drží blíže současným úrovním, což posílí její výhled provozních zisků lithia pro Albemarle v roce 13 o 2023 %.

I vybudování zařízení pro zpracování koncentrátu extrahovaného z přírodních solných roztoků a čerpaného do odpařovacích nádrží může trvat několik let. Poté trvá dalších šest měsíců, než výrobci baterií pro elektromobily podepíší kvalitu lithia. Následují dva roky na navýšení kapacity.

Nové technologie pro čerpání zdrojů lithia pravděpodobně neposkytnou krátkodobou nápravu nedostatku lithia, říkají analytici.

Přímá extrakce lithia přeskočí fázi odpařování solanky. Ale každý takový projekt vyžaduje „velmi přizpůsobené řešení“ vs. osvědčené, opakovatelné řešení, řekl Kapsch. „Je to efektivně vědecký projekt“ s vyšším rizikem, delší časovou linií a potenciálně vyššími náklady.

ALB skladem

Akcie Albemarle ve čtvrtek vzrostly o 1.5 % na 280.94, čímž se odrazily od rostoucího 50denního klouzavého průměru. Akcie po ústupu z rekordních 308.24 14. září konsolidují. čára relativní síly, který sleduje výkon akcie vs. index S&P 500, se drží přímo na rekordních maximech.

Akcie SQM a Livent se také mírně stáhly ze všech historických úrovní. Analytici z Wall Street předpovídají, že růst zisků SQM a Livent letos předstihne prudké tempo Albemarle.

MOHLO BY SE VÁM TAKÉ LÍBIT:

Páteční zpráva o slabé práci může zpomalit Fed, zvednout index S&P 500

Toto je 5 nejlepších akcií, které si nyní můžete koupit a sledovat

Připojte se k IBD naživo a naučte se nejlepší techniky čtení grafů a obchodování od profesionálů

Nio se uvádí v Evropě, když čínští výrobci elektromobilů přebírají VW, Tesla

Trh se obrací, protože se rýsuje zpráva o pracovních místech; Musk klade nové požadavky na Twitter