„Alarmující“ údaje o inflaci naznačují, že ceny by mohly růst po celé měsíce, varuje Goldman Sachs

V úterní večerní poznámce pro klienty hlavní ekonom Goldmanu Jan Hatzius uvedl, že nedávná inflace „vypadá více znepokojivě“ nyní kvůli rozsahu, v jakém ceny vzrostly, a rostoucí šíři jádrové inflace, která nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, aby bylo možné lépe měřit a dlouhodobou kupní sílu spotřebitele.

Dvě třetiny položek zahrnujících základní index spotřebitelských cen, který sleduje ceny všeho od oblečení a aut až po pronájem a lékařskou péči, zaznamenaly od loňského července 4% anualizovanou inflaci ve srovnání s pouhými 19 % koše v roce 2019, zatímco U 16 % položek vzrostly ceny alespoň o 10 % – mnohem více než u 1 % položek, které zaznamenalo takovou úroveň inflace během podobných období historicky. 

V „pravděpodobně znepokojivějším“ vývoji byly velké nárůsty cen stále širší a rozšiřovaly se za hranice „hnané převážně extrémními pohyby v několika kategoriích s omezenou nabídkou“, jak tomu bylo po většinu minulého roku u produktů. jako auta a maso, řekl ekonom. 

Vzhledem k tomu, že přibližně 50 % kategorií uvádí v nejnovější zprávě CPI inflaci nad 4 %, Goldman říká, že šířka naznačuje, že jádrová inflace, která je již na nejvyšší úrovni za téměř 40 let, by mohla během příštích šesti měsíců vzrůst o dalších 0.5 procentního bodu – dříve s přihlédnutím k dalšímu tlaku na růst v důsledku zvyšování mezd nebo přetrvávajících omezení dodavatelského řetězce.

Kromě toho jsou „důsledky méně jasné,“ řekl Hatzius a poukázal na to, že rostoucí inflace na konci 1970. let se časově shodovala s dlouhotrvající nekontrolovanou inflací, zatímco kratší záchvaty v letech 2000 a 2006 nikoli.

Téměř jistota je, že se očekává, že Federální rezervní systém bude již příští měsíc bojovat proti rostoucím cenám zvýšením úrokových sazeb, což je politický krok, který úspěšně omezil inflaci v letech 2000 a 2006, ale Hatzius poznamenává, že to mělo také důsledky: Inflace byla v každém období omezena. , ale vyšší sazby také vedly k krachu technologických akcií a poklesu cen nemovitostí.