Před uzavřením Xilinx Deal má nadměrný růst svou cenu

S potřebnými schváleními, která jsou nyní na místě, Pokročilá mikro zařízení (AMD)/Dohoda Xilinx bude s největší pravděpodobností uzavřena tento týden. Chris Caso z Raymonda Jamese však poznamenává, že vzhledem k pokračujícímu úspěchu AMD od oznámení dohody, její dokončení přichází s cenou.

„V době, kdy byla dohoda v říjnu 2020 oznámena, AMD očekávalo, že transakce okamžitě nabude na EPS, marže a peněžní tok,“ poznamenal 5hvězdičkový analytik. „Od té doby však zisky AMD rostly výrazně rychleji než zisky Xilinx. Proto ve srovnání s říjnem 2020 naše analýza nyní ukazuje, že zředění z hlavních zisků AMD (které budou po dohodě vyděleny vyšším počtem akcií) převyšuje nárůst z přidání zisků Xilinx (které rostly pomaleji vs. AMD).”

Stažení Xilinxu pod čáru jako takové bude „přírůstkové“ pro marže a peněžní toky, ale non-GAAP EPS bude zasažen. Za předpokladu, že téměř neexistují žádné krátkodobé nákladové synergie, zisky v roce 2022 zaznamenají zředění zhruba 0.43 USD (kolem 11 %) a jakmile budou synergie zachyceny v roce 2023, bude roční zředění EPS 0.39 USD (asi 8 %).

Ačkoli se to liší od očekávání v době oznámení dohody, nemění to celkový obraz a nakonec ukazuje tempo, kterým AMD roste.

Caso jako takový považuje tento problém za „velmi malý faktor ve své tezi AMD a mnohem méně významný než dynamika zisků akcií a zásadní růst v jejich segmentu datových center“. Analytik očekává, že během příštích několika let bude společnost pokračovat v poskytování „působivých zisků z podílu“ na základě silného plánu a „technologického náskoku“, který má nyní společnost před Intelem.

Jde tedy o vyslovení důvěry od společnosti Caso, která si u AMD udržuje hodnocení Outperform (tj. Koupit) a podporuje ho cílovou cenou 160 USD. Pokud se jeho teze ukáže jako správná, investoři hledí na jednoroční výnosy 38 %. (Chcete-li sledovat Casoův záznam, klikněte zde)

Co si zbytek ulice myslí o vyhlídkách AMD? Na základě 14 nákupů vs. 9 držení se akcie může pochlubit konsensuálním hodnocením Mírný nákup. Cílová průměrná cena je těsně pod cílem společnosti Caso; na 156.95 dolaru toto číslo naznačuje zhodnocení akcií o ~35 % v příštím roce. (Viz analýzu akcií AMD na TipRanks)

Příběh pokračuje

Chcete-li najít dobré nápady pro obchodování s akciemi za atraktivní ocenění, navštivte nově vydaný nástroj TipRanks Best Stocks to Buy, který spojuje všechny poznatky o akciích TipRanks.

Zřeknutí se odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.