Adobe Stock dostal porážku. Tento jeden datový bod by mohl signalizovat návrat.

Velikost textu

Adobe

akcie v poslední době klesají – a je čas, aby se postavily. Pokud se to nepodaří, dlouhodobí investoři by se mohli dostat do světa bolesti.

Stejně jako mnoho softwarových akcií má i Adobe (ticker: ADBE) za sebou velmi těžké měsíce. Od svého vrcholu na 688.37 USD 19. listopadu akcie klesly o 24 %, což je ještě horší než

iShares Rozšířený sektor technického softwaru
ETF (IGV) za stejné období poklesly o 19 %. Část poklesu je jednoduše důsledkem změny sentimentu – vyhlídky na zvýšení sazeb mají způsob, jak přimět investory, aby přehodnotili akcie s vysokým oceněním –, ale bolest Adobe byla dobře zasloužená.

Zatímco akcie měly po pandemii hvězdný růst – více než zdvojnásobily své minimum z března 2020 – akcie již dosáhly vrcholu, když společnost Adobe 16. prosince zveřejnila zisk za fiskální čtvrté čtvrtletí. Společnost vykázala zisk 3.20 dolaru na akcii, což odpovídá prognózám, ale nabídla vodítko pro zisk za první čtvrtletí 3.35 USD, pod odhady 3.38 USD. Akcie klesly o 8.5 % a od té doby klesají.

Nyní má akcie šanci zastavit svůj pokles. S 520.60 dolary na akcii se pohybuje poblíž svého 100týdenního klouzavého průměru kolem 500 dolarů. To sloužilo jako podpora posledních devět let, poznamenává technický analytik Evercore ISI Rich Ross. A index relativní síly Adobe – měřítko toho, zda je akcie překoupená nebo přeprodaná – klesl na začátku týdne na 34, což je jeho nejvíce přeprodaná úroveň od roku 2011. Společně by se mohly spojit a tlačit akcie výše.

Toto je část, kde bychom rádi poukázali na všechny základní důvody, proč akcie Adobe vypadají jako nákup. Bohužel to není snadné. Její zisky byly natolik zklamáním, že umožnily vplížení se pochybností, což není dobré pro akci, která se stále obchoduje za 36.7násobek zisku. A Adobe není nastaveno na vykazování výdělků do 22. března, takže kromě obchodování není moc na co se soustředit – a fakt, že průzkum RBC ukázal, že jde o jeden z nejoblíbenějších shortů.

I býci působí spíše utlumeně. Po neúspěchu analytik Evercore Kirk Materne, který hodnotí akcie Outperform, poznamenal, že Adobe minulo roční opakující se příjmy z digitálních médií, takže je snadné argumentovat, že buď čelila zvýšenému tlaku menších konkurentů, nebo že Covid v roce 2020 posílil růst a 2021 a v budoucnu to pravděpodobně neudělá. Přesto byla velká část nedodržení pokynů způsobena silnějším dolarem a týdnem navíc, nikoli žádným smysluplným zpomalením, píše Materne, ačkoli připustil, že akcie mohou alespoň v blízké budoucnosti čelit těžkým časům. „Dokud se podnikání nevrátí do režimu beat/raise, očekáváme, že akcie pravděpodobně zůstanou v určitém obchodním rozmezí,“ napsal.

Investoři nedostanou žádné skutečné odpovědi, dokud Adobe v březnu neoznámí příjmy, ale to jim nezabránilo v pokusu o hru. Například analytik Jefferies Brent Thill poznamenal, že nejmenovaný systémový integrátor měl svůj nejlepší prosinec vůbec, a nadále předpovídal přibližně 20% růst pro kalendářní rok 2022, rychleji než 14% růst Digital Experience, který předpovídá Adobe. Je to neoficiální, ale naznačuje to, že možná Adobe ještě dokáže věci zvrátit. „ADBE je stále kvalitní příběh s velkým růstem,“ píše Thill.

Přesto budeme sledovat ten 100týdenní klouzavý průměr. Pokud to praskne, všechny sázky jsou zrušeny.

Napsat Ben Levisohn v [chráněno e-mailem]