(Bloomberg) – V srpnu, když se indická Adani Group blížila k dokončení nákupu dvou cementářských podniků v hodnotě 10.5 miliardy dolarů, konglomerát a jeho banky podaly některá obzvláště komplikovaná podání.
Nejčtenější z Bloombergu
Na straně 21 85stránkového dokumentu bylo schéma sedmi nekótovaných firem registrovaných na Britských Panenských ostrovech, Mauriciu a Dubaji. Byly vzájemně propojeny a jeden by kupoval akcie cementářské společnosti na volném trhu.
Ale konečný příjemce sedmi subjektů nebyl uveden jako veřejná tvář a předseda skupiny, miliardář Gautam Adani. Místo toho spisy uvedly, že jejich skutečnými vlastníky byli jeho starší bratr Vinod a Vinodova manželka Ranjanben.
Vinod ani Ranjanben nezastávají manažerské pozice v žádné společnosti Adani kótované na burze a nepatří mezi top manažery uvedené na webových stránkách konglomerátu. Přesto vzhled jejich jmen v souvislosti s dosud největší akvizicí skupiny naznačuje vliv, který má Adaniho málo známý bratr v rozrůstajícím se impériu – stejně jako rodinný styl používání bludiště malých společností při podnikání velkých podniků.
V posledních týdnech se Vinod – který léta pracoval mimo Dubaj a je v podáních popisován jako kyperský státní příslušník – dostal do centra pozornosti poté, co ho krátký prodejce Hindenburg Research jmenoval prominentně ve své sžíravé zprávě o Adani Group, která podnítila rozruch. ve svých akciích více než 140 miliard dolarů.
"Vinod Adani prostřednictvím několika blízkých spolupracovníků spravuje rozsáhlý labyrint pobřežních skořápkových entit," řekl Hindenburg a identifikoval subjekty na Mauriciu, Kypru, Spojených arabských emirátech, Singapuru a několika karibských ostrovech. Tyto entity „pravidelně a tajně obchodují s Adani,“ uvedl. Hindenburg se do detailů akvizice cementu neponořil.
Skupina Adani zveřejnila 413stránkové vyvrácení, které popírá všechna Hindenburgova obvinění.
Zaměstnanci dubajských kanceláří Vinod směrovali žádosti o vyjádření do ústředí konglomerátu v Indii.
„Vinod Adani nezastává žádnou manažerskou pozici v žádných entitách uvedených v Adani nebo jejich dceřiných společnostech a nehraje žádnou roli v jejich každodenních záležitostech,“ uvedl mluvčí skupiny Adani v reakci na podrobný soubor otázek zaslaných agenturou Bloomberg News. "Tyto otázky nejsou relevantní a nemůžeme komentovat obchodní jednání a transakce pana Vinoda Adaniho."
Konglomerát nereagoval na žádosti, aby byl Vinod nebo Ranjanben – který je v podání na Kypru popsán jako interiérový designér – k dispozici k vyjádření.
Přestože Vinod nezastává žádné formální pozice ani se nepodílí na každodenních operacích, je pro Adani Group klíčovým vyjednavačem při získávání finančních prostředků z mezinárodních trhů a podílí se na plánování strategického směřování skupiny, řekl člověk obeznámený s touto záležitostí. Vinod, blízký Gautamův důvěrník, se rád drží nízko a jedná přímo s rodinnými příslušníky. Rodina nevěří, že udělala něco nevhodného s obchodními strukturami zahrnujícími Vinod, podle osoby.
Přesto se rodina Adani plánuje blíže podívat na některé entity, které vybudovala, aby zjistila, jak je nejlépe strukturovat do budoucna, aby uklidnila investory, řekla osoba.
Síť malých firem vybudovaných dynastií Adani nabízí jednu z dosud nejostřejších připomínek toho, jak složité mohou být rodinné konglomeráty v Indii, která je nyní jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik světa. Zatímco mnoho společností najalo profesionální manažery, u jiných stále dominují rodinné vazby, které mohou bankám a investorům ztížit, aby plně věděli, s kým obchodují, kam tečou peníze a jaká regulační minová pole se mohou rýsovat.
Vinod je miliardář prostřednictvím svých podílů v kotovaných společnostech Adani Group. Přesto žije převážně klidným životem v Dubaji, uvedli lidé obeznámení s touto záležitostí. Při podání na Kypru je jeho věk 74.
Adani Group je rozsáhlý konglomerát s kótovanými i nekótovanými dceřinými společnostmi, které podnikají ve všem, od přístavů po energetiku, s dosahem od Indie po Afriku a Austrálii. Několik přihlášek pohledávek zahrnuje Vinoda jako klíčovou postavu v rámci konglomerátu s tím, že skupina Adani by měla být chápána jako Vinod, Gautam a další bratr Rajesh, který je generálním ředitelem, a také další subjekty, jako je rodinný trust.
RN Bhaskar, autor nové biografie o Gautamovi, řekl, že „všechny zámořské transakce jsou pečlivě sledovány Vinodem“, ale poznamenal, že o Vinodovi ví jen málo.
V dobách, kdy byl Gautam studentem a zůstal s Vinodem, ho považoval za otcovskou postavu a Vinod byl jeho oficiálním opatrovníkem, řekl Bhaskar. „Dnes jsou si víceméně rovni. Setkal jsem se s nimi na společenském setkání a zjistil jsem, že chemie je vřelá a přívětivá.“
Adresa Mauricia
V loňském roce, když skupina Adani koupila cementová aktiva švýcarského gigantu Holcim AG v Indii, byla transakce pro Ambuja Cements Ltd. a ACC Ltd. dokončena prostřednictvím subjektu se sídlem na Mauriciu s názvem Endeavour Trade and Investment. Indičtí regulátoři schválili otevřenou nabídku.
Na adrese uvedené pro Endeavour na Mauriciu byly kanceláře Amicorp, externí společnosti, která poskytuje právní a administrativní služby korporacím. Hindenburg ve své zprávě tvrdí, že Amicorp široce pracoval na pomoci Adani Group vybudovat síť offshore subjektů. Amicorp neodpověděl na žádost o komentář.
Alex Cobham, ekonom a výkonný ředitel společnosti Tax Justice Network se sídlem ve Spojeném království, uvedl, že více vrstev, relativní nedostatek transparentnosti jurisdikcí a typ subjektů používaných pro obchod s cementem představují pro investory a regulační orgány několik rizik.
„Mezi ně patří riziko, že nebudou provedeny včasné aktualizace skutečného vlastnictví; riziko, že složitost umožňuje zneužívání daní a regulace v jurisdikcích, kde dochází ke skutečné činnosti,“ řekl Cobham. "A možná nejdůležitější je zde riziko, že investoři mohou být poškozeni, protože jim budou odepřeny informace nezbytné k přesnému ocenění společnosti."
V Dubaji jsou další vazby mezi Vinodem a Gautamem na výstavě v Jumeirah Lake Towers, shluku elegantních mrakodrapů s výhledem na nábřeží. Oblíbené adresy finančních firem, jsou domovem podniků patřících do skupiny Adani Group a dalších společností Vinod.
Ve 36. patře jedné věže je kancelář se třemi jmenovkami venku s nápisem: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC a Adani Global Investment DMCC. Člen personálu řekl, že to byla Vinodova rodinná kancelář. Na svých webových stránkách Emerging Market Investment DMCC uvádí, že Vinod je jeho propagátorem, což je termín používaný v Indii pro zakladatele a vlastníky.
Tyto tři názvy společností jsou také zmíněny v Hindenburgově zprávě jako mezi desítkami fiktivních subjektů v offshore daňových rájích.
Investice na rozvíjejících se trzích Společnost DMCC hrála prominentní roli v mezidobí mezi Adani Group a Hindenburgem. Hindenburg uvedl, že firma půjčila 1 miliardu dolarů dceřiné společnosti kotované jednotky s názvem Adani Power a zpochybnila zdroj těchto prostředků.
Adani Group uvedla, že obvinění bylo „nesprávné“ a peníze nebyly půjčeny. Ve skutečnosti společnost Emerging Market Investment DMCC získala neudržitelný dluh energetického byznysu od věřitelů za 100 USD, uvedl konglomerát.
Společnosti Shell „jsou nedílnou součástí indické investiční scény,“ řekl Milan Vaishnav, ředitel programu pro jižní Asii v Carnegie Endowment for International Peace. "Co upoutalo pozornost lidí, byl počet zapojených entit a spojení s bratrem Gautama Adaniho," řekl Vaishnav o Hindenburgově zprávě.
Ve 27. patře další budovy v Jumeirah Lake Towers se nacházejí bílé a prosklené kanceláře Adani Global FZE – distributora komodit, který je součástí Adani Group. Největší kabinu v této kanceláři používá Vinod, což je projev úcty uděleného staršímu členu rodiny, řekl jeden člověk obeznámený s touto záležitostí, který nechtěl být jmenován, protože nebyl oprávněn mluvit veřejně. Vinod tráví v této kanceláři dvě nebo tři hodiny denně, ale nezapojuje se do každodenních operací, řekla osoba.
Vinod Shantilal Adani se stejně jako jeho bratr Gautam narodil do rodiny malého obchodníka s textilem ze západoindického státu Gudžarát. Poté, co v roce 1976 zahájil svou kariéru v Bombaji, Vinod rozšířil své portfolio komodit do Singapuru, podle inzerátů zveřejněných o něm v indickém tisku před sedmi lety.
Vinod se krátce přestěhoval do Singapuru, než se přestěhoval do Dubaje, kde vydělal své jmění na obchodování s cukrem, ropou, hliníkem, mědí a železným šrotem, uvedla média. Miliardář je stoupencem džinistického náboženství, které klade důraz na vegetariánství a nenásilí.
Hindenburgova zpráva podpořila pokles akcií, který nyní vymazal 72.9 miliardy dolarů z Gautamova bohatství. Vinod utrpěl vlastní zásah, protože hodnota jeho akcií držených prostřednictvím Emerging Market Investment DMCC klesla. Hodnota 1.4 miliardy dolarů před zprávou, Vinodovy držby jsou nyní oceněny na přibližně 1 miliardu dolarů, podle Bloomberg Billionaires Index.
Pro více čtěte: Adaniho krize 108 miliard dolarů otřásla vírou investorů v Indii
V Indii, šéf velké rodinné firmy, který si přál, aby nebyl identifikován, aby mohl volně mluvit o jednom z nejmocnějších magnátů v zemi, řekl, že obvinění proti Adani vrhla špatné světlo na zemi a zejména společnosti řízené síť příbuzných.
Obvinění o rodině Adaniových riskují, že budou dehtovány velké části indického průmyslu, i když mnoho podniků v posledních letech do značné míry profesionalizovalo své vedení, uvedla tato osoba.
Alice Wang, manažerka portfolia se sídlem v Londýně ve společnosti Quaero Capital LLP, uvedla, že na rozvíjejících se trzích, jako je Indie, mohou být rodinné sítě kritické v raných fázích rozvoje podnikání.
"Ale rodinné struktury se mohou stát závazky později," řekla. "Když se společnosti snaží institucionalizovat, internacionalizovat nebo vytvářet plány nástupnictví."
– S pomocí Blakea Schmidta, PR Sanjaie, Bena Bartensteina, Kamlesha Bhuckoryho a Georgiose Georgioua.
(Aktualizace s podrobnostmi o podáních)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html