(Bloomberg) – Téměř měsíc poté, co bombová zpráva o krátkém prodejci odřízla 132 miliard dolarů v tržní hodnotě z impéria Gautama Adaniho, indický miliardář najal špičkové americké týmy pro krizovou komunikaci a právní týmy, zrušil nákup uhelné elektrárny za 850 milionů dolarů, ovládl výdaje, splatil nějaký dluh a slibuje, že splatí více.
Nejčtenější z Bloombergu
Konglomerát ports-to-power vedený Adanim – který býval nejbohatším člověkem v Asii – doufá, že se mu tento příběh podaří získat zpět a uklidní nervózní investory a věřitele poté, co ho americký Hindenburg Research 24. ledna obvinil z účetního podvodu. , manipulace s akciemi a další výpadky správy a řízení společnosti. Skupina Adani tato obvinění popírá.
Adani a jeho pomocníci jsou od té doby v režimu opravy poškození. Kromě kampaně, která se měla vylíčit jako zodpovědní dlužníci s platbami předem a včasnými platbami dluhu, zahájili manažeři také řadu schůzek, aby uklidnili zahraniční držitele dluhopisů, které magnát v posledních letech využil k financování více než 8 miliard dolarů.
Vzhledem k tomu, že si skupina uvědomuje závažnost zásahu k obrazu svému, přivedla Kekst CNC jako globálního poradce pro komunikaci, uvedla agentura Bloomberg News 11. února. Společnost pro styk s veřejností se sídlem v New Yorku a Mnichově je známá svou prací. s dalšími korporátními výbuchy v posledních letech, jako je imploze ocenění WeWork Inc. v roce 2019.
Kekstovým mandátem je pomoci skupině znovu získat důvěru investorů tím, že položí správný kontext, a to nejen na Hindenburgova obvinění, ale i na další obavy, které vířily kolem základní síly podnikání, řekl člověk obeznámený s touto záležitostí.
Kekstův tým spolupracuje s Adaniho C-suite a komunikačním týmem a mohl by je umístit do „situační místnosti“ – firemní termín pro simulovanou krizi, ve které jsou manažeři bombardováni tweety, hovory od novinářů a dalšími stresujícími událostmi, řekl člověk. , kteří požádali, aby nebyli jmenováni, protože nemají oprávnění mluvit veřejně.
Skupina Adani také angažovala americkou právnickou firmu Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, aby se bránila tvrzením prodejce nakrátko, uvedl Financial Times s odkazem na nejmenované zdroje. Wachtell je jednou z nejdražších amerických právnických firem a má zkušenosti s obranou klientů čelících útokům akcionářských aktivistů.
Mluvčí Adani Group okamžitě neodpověděl na žádost o komentář. Kekst odmítl komentovat, zatímco Wachtell nereagoval na žádosti o komentář.
"Přetrvávající otázky"
Tyto kroky ukazují, že „Adani si i po krveprolití na burze stále může dovolit dobré právníky,“ řekl Bhaskar Chakravorti, děkan globálního obchodu na Fletcher School Tufts University. "Jako globální investor bych měl stále přetrvávající otázky."
Jeho komentáře odrážejí, jak se sága rozrostla mimo skupinu, aby vrhla stín na schopnost Indie konkurovat Číně jako investiční destinaci, což podnítilo spekulace miliardářského investora George Sorose, že by to mohlo dokonce podnítit „demokratické oživení“ v zemi. Adani je vnímán jako blízký premiérovi Narendrovi Modimu, který se touto problematikou přímo nezabýval, ale narážel na opoziční strany, které zpochybňovaly jeho vztah s miliardářem poukazováním na své vlastní korupční skandály z minulosti.
Pomineme-li příběh, investoři říkají, že sledují dvě věci: vysoký pákový poměr skupiny a její schopnost generovat peněžní toky poté, co ztratila 2.5 miliardy dolarů v čerstvých prostředcích z prodeje stažených akcií.
Vedení společnosti Adani podniká kroky k vyřešení těchto problémů. Držitelům dluhopisů ve čtvrtek řekli, že cílem je v příštím roce snížit poměr čistého dluhu skupiny k Ebitdě pod trojnásobek ze současných 3.2násobku, uvedla agentura Bloomberg s odkazem na lidi obeznámené s touto záležitostí.
Adani Power Ltd. také odvolala plán na získání projektu uhelné elektrárny od DB Power Ltd. ve střední Indii jako součást celkového úsilí skupiny omezit kapitálové výdaje a ušetřit hotovost.
Pozorovatelé říkají, že k otočení krize může být zapotřebí více takových kroků.
Skupina má některá „velmi cenná aktiva“, která generují peněžní toky, řekl Trinh Nguyen, hlavní ekonom společnosti Natixis SA v Hong Kongu. "Pokud by chtěli, mohou tato aktiva prodat a mohou najít kupce."
Splácení a předčasné splácení půjček, a to jak jednotkami konglomerátů, tak samotnou rodinou Adani, se objevilo ve snaze přesvědčit investory, že skupina nečelí žádným problémům s likviditou nebo solventností, přestože její tržní hodnota byla snížena na polovinu.
Tycoon a jeho rodina předplatili 1.11. února půjčky v hodnotě 6 miliardy dolarů, aby získali zastavené akcie ve třech firmách Adani Group.
Jednotka přístavů oznámila 8. února plány na splacení dluhu ve výši 50 miliard rupií v roce od dubna. Konglomerát také plánuje předplatit překlenovací úvěr ve výši 500 milionů dolarů splatný příští měsíc poté, co se některé banky zdráhaly refinancování dluhu, uvedl Bloomberg News.
„Současná volatilita trhu je dočasná,“ uvedl magnát ve výkazu zisků společnosti Adani Enterprises Ltd., vlajkové lodi skupiny, která podle něj „bude pokračovat v práci s dvojicí cílů mírného zadlužení a sledování strategických příležitostí k expanzi a růst."
Konglomerát nyní volí pomalý a stabilní růst před krkolomným, většinou dluhem poháněným, expanzím z posledních let. Skupina Adani se rychle diverzifikovala od svých přístavů a uhelných podniků na letiště, zelenou energii, datová centra, cement, digitální služby a média.
Globální audit
Uvidí se, zda nová strategie přesvědčí investory, aby překonali Hindenburgovu zprávu, nebo zda obvinění krátkého prodejce budou nadále magnáta pronásledovat. Konglomerát se znatelně zdráhá reagovat na výzvy k nezávislému vyšetřování tvrzení o nekalých praktikách společnosti a nedodržování předpisů.
V nedávných záznamech o příjmech společnosti Ambuja Cements Ltd. a Adani Green Energy vlastněné společností Adani uvedly, že skupina zvažuje najmutí nezávislých firem, které by se zabývaly otázkami dodržování předpisů týkajících se transakcí se spřízněnými stranami a vnitřních kontrol, ale zatím nebyla učiněna žádná závazná prohlášení.
Potvrzení nejvyššího globálního auditora by bylo „pozitivním krokem“, řekl Chakravorti, ačkoli „to nezní jako důkladné otevření knih shora dolů“.
Tycoon také plánuje jmenovat finančního kontrolora, který bude dohlížet na jeho různé trusty a soukromé společnosti, uvedl list Financial Times s odvoláním na nejmenované zdroje.
V současné době se zdá, že Adani dostává určitou úlevu od tržních ztrát poté, co společnost MSCI Inc. uvedla, že odloží implementaci aktualizací s volným obchodováním na květnové přezkoumání indexu. Jakékoli snížení indexu MSCI akcií Adani Group může ovlivnit fondy držící 15 miliard dolarů, napsala ve čtvrteční zprávě Rebecca Sin, senior analytička Bloomberg Intelligence.
Z dlouhodobého hlediska bude muset počítat s realitou, ve které její hlavní růstová strategie – rychlá expanze prostřednictvím levných dluhů – již není na dosah.
Nárůst výpůjčních nákladů zejména pro jednotky společnosti přichází v patách konce globální éry levného financování, které konglomerát plně využil.
"Nevidím to jako procházku, ale zdá se, že jsou si docela jisti, že dokážou vyrovnat dluhové závazky," řekl Kranthi Bathini, hlavní tržní stratég společnosti WealthMills Securities Pvt. v Bombaji. "Musíme vidět, jak refinancují svůj dluh."
– S pomocí Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan a Ashutosh Joshi.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html