Velmi odlišný býčí burza je na dosah ruky

Medvědí akciový trh má udělal svou práci. To bylo odstraněno přemíra bujarostia přecenil akcie v souladu s realitou. Stejně jako předchozí velké výprodeje byly tyto resety způsobeny zásadními zásadními a prognózovanými posuny. Proto…

Nečekejte, že příští býčí trh bude podobný tomu poslednímu

Doba, podmínky a postoje se mění. Většina investorů a mnoho investičních profesionálů se však bude pomalu vzdávat minulosti. Jejich pohodlí při setrvání u toho, co znají, bude bránit jejich přizpůsobení, dokud nebudou přesvědčeni o novějším, lepším přístupu. Přirozeně to znamená, že budou muset vidět důkazy: vynikající výkon a širokou popularitu.

Vzor bude známý:

• Uprostřed velké negativity a pochybností začnou některé akcie růst
• Akciový trh přestane klesat a vytvoří základ, protože negativita se zmírní a nákupní výnosy
• Akciový trh začíná růst, přináší úlevu a ochotu dívat se dopředu
• Vzestup akciového trhu se stává jasným, zvyšuje zájem investorů a dokonce produkuje omezenou býčí náladu
• Nový býčí trh je většinou přijímán a nyní přichází zjištění, že některé části akciového trhu daleko překonaly jiné, známější oblasti.

Proto je dnešní strategie jasná:

Začněte se zaměřovat na nové nápady na akcie, které mohou mít lepší výsledky. Vězte, že oni a jejich důvody budou jiné: nové, vzrušující a zábavné.

jak jinak?

Velmi. Objeví se dramaticky odlišná „témata“, která budou zahrnovat vítězné akcie. Důležité je, že nebudou připomínat minulá, známá témata.

Proč vždy dochází k tak dramatickému posunu? Lidská přirozenost:

• Na býčím trhu se témata objevují jako deskriptory jak zdůvodnění, tak vítězné strategie
• V dobách největší slávy se tato témata stala konečným přístupem k investování do akcií
• Na vrcholu popularity tato témata produkují extrémní výšky ocenění a očekávání návratnosti
• Tato nejvyšší ocenění sklouznou, když se poprvé objeví nějaké obavy
• Když obavy začnou zmírňovat očekávání, skluz se stane skluzem a potenciálně signalizuje, že se medvědí trh formuje
• Jak se obavy stávají rozšířenějšími a jistějšími, dochází k medvědímu trhu, který končí záplavou negativity, která podkopává a diskredituje tato témata a přesvědčení býčího trhu.

Klíčová otázka: Jak investovat do dalších témat býčího trhu?

Uvědomte si, že nový býčí trh není předpovězen v nějaké magické plánovací knize Wall Street. Bude se vyvíjet spolu s podmínkami, akcemi a vývojem. Takže odpovědí je zapřáhnout se do vozu Wall Street. A to znamená…

Investujte pomocí aktivních manažerů, sledujících zhodnocení kapitálu. Diverzifikujte mezi hodnotami, růstem a eklektickými styly řízení. Diverzifikujte také podle velikostí společností (ještě lépe najděte fondy, které nejsou omezeny velikostí). Vyhněte se největším fondům – jsou příliš nemotorné na to, aby provedly včasné přesuny, a navíc mají tendenci držet se blíže celkové alokaci akciového trhu, aby udržely svou výkonnost v souladu.

Příklad: Moje výběry fondů

Věřím, že vítězství na příštím býčím trhu bude vyžadovat důkladný a hloubkový průzkum, který podpoří zkušené portfolio manažery. Proto jsem vybral následující čtyři akciové fondy (tři u Vanguard a jeden u Fidelity).

Tyto tři fondy Vanguard jsou spravovány nezávislými společnostmi pro správu investic vybranými investičními profesionály společnosti Vanguard. Tento multimanagementový styl praktikují velké institucionální fondy a byl základem mé kariéry. Umožňuje dosahovat špičkového výkonu od specializovaných manažerů a zároveň kontrolovat celkové riziko díky diverzifikaci mezi různé styly řízení.

Zde jsou tři fondy Vanguard a počet investičních firem vybraných ke správě každého z nich (každý je propojen se stránkou fondu Vanguard):

1. Vanguard Windsor Fund (hodnotový fond): Dvě společnosti spravující investice
2. Vanguard Growth & Income Fund (směs růstu a hodnoty): Tři společnosti spravující investice
3. Fond Vanguard Explorer (speciální růstový fond): Pět společností pro správu investic

Fond Fidelity spravuje výhradně společnost Fidelity, která má za sebou historii úspěšného určování nových témat růstu. Tento fond se soustředí na nejlepší výběry a jeho menší velikost mu umožňuje být všestranný.

Akcie zaměřené na věrnost (speciální růstový fond):

• Holdingy: 40 společností
• Velikost fondu: 3.2 miliardy dolarů
• „Aktivní podíl“ (Měřítko je 0 % pro indexový fond až 100 % pro úplnou odchylku od S&P 500): 66 %

Sečteno a podtrženo: Buďte pozitivní, myslete jinak a jednejte hned

Hlavní výzvou Investování je vypořádat se s novým, alternativním vesmírem, který se nepodobá žádnému předchůdci. S tektonickým posunem, jako je ten současný, je přesvědčení investorů o posledním souboru „základních pravd“ zničeno. Na jejich místě jsou nejistoty, které jako by naznačovaly potřebu opatrnosti.

Měli bychom však přivítat nově nalezené zaměření na riziko uprostřed mlhavých předpovědí. Tento způsob myšlení udržuje ocenění pod kontrolou, a proto činí potenciální výnosy atraktivnější.

Takže buďte rádi, že je to začátek něčeho nového a všichni se potýkají se stejnými neznámými. Nyní, všechno musíme investovat způsobem, který nám umožní zachytit přicházející nové vzrušení ještě předtím, než se stane populární.