(Bloomberg) – Brazilské akcie letos překonaly globální protějšky a někteří investoři tvrdí, že jsou pravděpodobně nachystány další zisky, protože se neočekává, že by ani jeden ze dvou kandidátů usilujících o prezidentské křeslo v nedělním prvním kole voleb ohrozil fiskální účty země. krátkodobý.
Nejčtenější z Bloombergu
Ale konsenzus ohledně výhledu pro největší latinskoamerický akciový trh má tendenci se tam zastavit, protože dva hlavní kandidáti – bývalý prezident Luiz Inacio Lula da Silva z Dělnické strany a úřadující prezident Jair Bolsonaro – mají různé názory na několik otázek, od privatizace státem kontrolovaných společností se zaměřením na přechod k udržitelnějším zdrojům energie.
Zatímco Lula byl hlasitější o využívání státních společností k podpoře ekonomiky, Bolsonaro má v úmyslu pokračovat v privatizačním programu, který zahájil během svého prvního funkčního období, a možná zahrnovat ropný gigant Petroleo Brasileiro SA.
Průzkumy zveřejněné před nedělním otevřením hlasovacích lístků většinou zajistily Lulovi vedení, přičemž někteří anketáři signalizovali, že by mohl získat dostatek hlasů na podporu úplného vítězství v prvním kole. V případě potřeby je naplánován druhý zápas na 30. října.
Zástupce pro kampaň Lula odmítl komentovat. Zástupce kampaně Bolsonaro neodpověděl na písemnou žádost o vyjádření.
Bolsonaro nebo Lula: Brazilci rozhodují o tom, kdo si zaslouží další šanci
Brazilský index Ibovespa letos v dolarovém vyjádření vzrostl o 7.9 % ve srovnání s 25% poklesem amerického indexu S&P 500. Ocenění stále vypadají historicky atraktivní, uvedli investoři. „Brazílie je levná,“ řekl Greg Lesko, portfolio manažer společnosti Deltec Asset Management v New Yorku.
Zde je na co si dát pozor před hlasováním:
Stavitelé domů
Snahy o posílení brazilského segmentu bydlení s nízkými příjmy „by měly pokračovat bez ohledu na politické výsledky,“ napsali začátkem tohoto měsíce analytici Citigroup Inc. včetně Andre Maziniho. To znamená, že stavitelé se zaměřením na bydlení s nízkými příjmy, jako jsou MRV Engenharia e Participacoes SA a Direcional Engenharia SA, by mohli zaznamenat obnovený zájem. Další podpora sektoru by mohla přijít z očekávaného ukončení brazilského cyklu zpřísňování. Brazilská centrální banka na svém zářijovém zasedání ponechala svou referenční sazbu Selic beze změny po obrovském zvýšení o 1,175 XNUMX bazických bodů.
Státem řízené společnosti
Zatímco Lula naznačil, že Petrobras by se mohl pustit do nového cyklu investic do aktiv s nižší návratností, jako jsou rafinerie, Bolsonaro v srpnu řekl, že jeho ekonomický tým má zelenou, aby navrhl a naplánoval potenciální prodej. Vláda kontroluje Petrobras s 50% podílem v kmenových akciích společnosti v hodnotě 76 miliard dolarů.
„Nemyslím si, že Petrobras má za vlády Luly nulovou hodnotu a investoři si jsou vědomi, že jeho návrat pravděpodobně nebude představovat návratnost za ty roky Dilmy,“ řekl Leonardo Rufino, portfolio manažer Mantaro Capital v Rio de Janeiru. "Ale očekává se vyšší míra politického vměšování."
Spotřební sektor
Zkušený investor na rozvíjejících se trzích Mark Mobius řekl, že „pravděpodobně dojde ke zvýšení spotřebitelských výdajů“ za Luly. Bývalý prezident naznačil, že kromě zachování současného sociálního programu, který vyplácí 600 realů (111 dolarů) v hotovosti brazilským rodinám s nízkými příjmy, navýší částku o 150 realů na dítě mladší šesti let. Začátkem tohoto měsíce také Bolsonaro naznačil, že má v úmyslu zvýšit výdaje uskutečněné prostřednictvím jeho vlajkové lodi programu Auxilio Brasil o 200 realů na 800 realů měsíčně těm, kteří získají práci a zároveň obdrží letáky.
Dejte si pozor na provozovatele nákupních center, jako je BR Malls Participacoes SA. Diskontní maloobchodníci a některé společnosti, které se starají o spotřebitele s nízkými příjmy, včetně Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, by podle akciového stratéga JPMorgan Chase & Co. mohly potenciálně těžit z vyšších spotřebitelských výdajů v důsledku stimulačních programů. Emy Shayo.
Vzdělání
Akcie ziskových vzdělávacích společností, jako jsou Anima Holding SA a Cogna Educacao, nedávno znovu vzrostly, když Lula řekl, že podpoří vládní vzdělávací program, známý jako Fies, poskytováním nových půjček studentům. Analytici Banco BTG Pactual SA varovali investory před sázením před vzdělávacími společnostmi.
Vývozci komodit
Pokud obchodníci pocítí pod Lulou intervenčnější makropolitiku, která zvyšuje tlak na brazilský real, mohou se naskládat do druhého největšího světového producenta železné rudy, Vale SA, a výrobce buničiny Suzano SA, kteří získají značnou část svých příjmů. v amerických dolarech.
ESG
Lula naznačil, že přechod na zelenou energii by měl být klíčovým pilířem jeho ekonomického programu. To by mohlo přilákat některé investory, kteří se nechali vyděsit Bolsonarovou ohnivou rétorikou na témata od amazonského deštného pralesa po pandemii Covid-19. To znamená, že společnosti, jako je firma Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, která se zabývá nakládáním s odpady, by mohly fungovat dobře a v širším měřítku by akcie s velkou kapitalizací mohly těžit ze zvýšeného přílivu.
"Lulova administrativa je vnímána jako poměrně více oddaná agendě ESG, která by mohla nakonec vyplatit zahraniční politiku dividend," napsal v poznámce ekonom Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html