Náhled na rozhodnutí měnové politiky ECB: co očekávat?

Evropská centrální banka (ECB) oznámí své rozhodnutí o měnové politice ve čtvrtek. Je to poprvé, co se ECB sejde v roce 2023 a trh očekává zvýšení sazeb o 50 bazických bodů.

Hlavní refinanční sazba se dostane na 3 % ze současných 2.5 % a jestřábí ECB je jedním z důvodů, proč EUR / USD směnný kurz se loni v říjnu odrazil od minima z roku 2022. Měnový pár vzrostl o více než 1,000 pipů díky kombinaci jestřábí ECB a Fedu, který zpomalil tempo zvyšování úrokových sazeb.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Dokáže ECB překvapit trhy? Určitě může.

Jestřábí případ

ECB bojuje s vysokou inflací a chce, aby trhy věřily, že udělá cokoliv, aby vrátila cenovou stabilitu. Zdálo se, že inflace v Evropě zpomalila, ale reportáž z tohoto týdne ze Španělska ukázal, že inflace vzrostla meziročně o 5.8 %, když trh očekával 4.9 % meziročně.

ECB se proto bude chtít ujistit, že trh pochopí, že se zvyšováním sazeb zdaleka nekončí.

Trh stanovil cenu zvýšení sazby o 50 bp, ale na nuancích záleží více než na skutečném zvýšení. Jedním jestřábím výsledkem by bylo, že zvýšení sazeb o 50 základních bodů by bylo doprovázeno plným závazkem k dalšímu zvýšení sazeb o 50 základních bodů v březnu.

Také, pokud ECB oznámí, že plánuje zastavit reinvestice PEPP v roce 2023, znamenalo by to další jestřábí vývoj.

Holubičí případ

Pokud jde o holubičí stranu, ECB může stále navýšit 50 bp a zůstat holubičí. Zhoršující se ekonomický výhled může využít jako záminku pro signalizaci pomalejšího tempa utahování.

Pokud se také zmíní, že snížení APP může být v případě potřeby pozastaveno, může být společná měna poškozena.

Celkově vzato je to pro euro velký týden. EUR/USD aktuálně konsoliduje nad 1.08 a kupující se pravděpodobně objeví při pohybu do oblasti 1.07-1.06.