Nová zpráva Bank of America dokonale vystihuje současný trh

Minulý týden společnost Yahoo Finance poznamenala, že společnosti by mohly „cítí oslabení ekonomiky“ navzdory ekonomickým údajům, které naznačovaly opak.

Tento týden investoři naznačili hodně totéž.

Michael Hartnett z Bank of America Global Research publikuje pečlivě sledovanou týdenní zprávu o tocích klientských finančních prostředků pro firmu, která nabízí v reálném čase informace o tom, kam investoři vkládají své peníze.

Nejnovější zpráva firmy, zveřejněná v pátek, ukázala, že investoři byli minulý týden kupujícími téměř ve všech oblastech, přičemž 11.7 miliardy dolarů přišlo do dluhopisů, 7.1 miliardy dolarů se přesunulo do akcií a 4.3 miliardy přišlo. out držení hotovosti. Peníze se minulý týden také přesunuly z komodit.

S akciemi na svém tempu čtvrtý týden zisků v řadě — což by odpovídalo nejdelší sérii výher od listopadu — není překvapením, že se peníze vracejí na trh.

Od minima v polovině června Nasdaq (^ IXIC) nyní vzrostl o více než 20 % a index S&P 500 (^ GSPC) snížila své meziroční ztráty na 11 % poté, co srovnávací index ztratil v první polovině roku 20 %, nejvíce od roku 1970.

V případě amerických technologických akcií jsou klienti BofA již 8 týdnů v řadě čistými kupujícími a minulý týden se zhruba 2.5 miliardy dolarů přesunulo do fondů zaměřených na růst v USA, což je největší příliv od prosince 2021, kdy byl nákup poklesu na všechny poklesy stále v módě.

I přes přílivy naznačující obrat v sentimentu investorů zůstává „Bull & Bear Indicator“ od Bank of America – zveřejněný ve stejné zprávě – připnutý na 0.0, což naznačuje, že investoři doslova nemohou být více medvědí na akcie.

Což podle BofA znamená, že je skvělý čas na nákup. A investoři jej následovali.

Tento ukazatel měří šest hlavních složek a vynikají tři hodnoty – pozice hedgeových fondů, pouze dlouhé pozice a šířka trhu.

Vezmeme-li to v pořádku, umístění hedgeových fondů – nebo kolik tito investoři přidělují akciím oproti jejich normální alokaci – naznačuje, že „chytré peníze“ tuto rally nekupují. Tento ukazatel v práci BofA ukazuje, že alokace akcií hedgeových fondů jsou v současnosti ve 14. percentilu vzhledem k historii.

Příběh pokračuje

Long-only positioning je stejný příběh, jen více medvědí. Tito investoři – kteří provozují fondy, které mohou hrát pouze jednu stranu trhu, což jsou v tomto případě akcie jdoucí nahoru – mají alokace, které jsou v současnosti ve 2. percentilu vzhledem k historii. Jinými slovy, dlouhodobé fondy téměř nikdy neměly v práci méně peněz.

A šíře akciového trhu, která měří, kolik akcií roste oproti klesajícím, zůstává tenká a nachází se pouze v 5. percentilu vzhledem k historii.

V poznámce pro klienty zveřejněné v pátek Tom Lee ze společnosti Fundstrat napsal, že z nedávných setkání s institucionálními investory vyplynula „hluboká skepse“ ohledně tohoto nedávného shromáždění, které se shoduje s tím, co ukazuje poslední průzkum Bank of America.

Stejně jako silné údaje o trhu práce v kombinaci s upjatým komentářem ukazuje, že podniky mluví jedním směrem a jednají druhým, stejně jako údaje o tocích BofA ukazují, že investoři toto shromáždění nenávidí, přesto začínají nakupovat.

A když porovnáme, jaké bylo zatím třetí čtvrtletí pro investory oproti stavu před rokem, připomeneme si, že investování je málokdy pohodlné a příběh, který si vyprávíme, často neodpovídá realitě.

Mezi rallye meme akcií, znovuotevřením ekonomiky, krypto bublinou a „žhavým dívčím létem“ není pochyb, že se investoři bavili více před rokem. Letos válka v Evropě, 40letá maxima inflace a Crypto Winter odstranily kulturní pop z investic.

Pokud se však podíváme na skutečné výnosy indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí roku 2021, zjistíme, že to bylo pro index nejhorší čtvrtletí roku – index S&P 500 během čtvrtletí pokrývajícího červenec, srpen a září získal jen 0.2 %. Ve třetím čtvrtletí letošního roku zatím index S&P 500 vzrostl téměř o 12 %.

Stejně jako všichni předpovídali.

-

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube