Vzniká nový, vzrušující „trh“ býčích akcií

Mnoho dnešních nejistot a rizik zatemňuje naděje a optimismus. Právě z takových dob však pocházejí akciové investiční příležitosti. Tyto temné mraky mají dvě stříbrné okraje, které vytvářejí nový býčí akciový trh:

• Za prvé, spekulace založené na módních výstřelcích a snadno vydělaných penězích jsou vymyty, takže očekávání rizika a výnosu a ocenění akcií jsou opět rozumné.
• Zadruhé, zkušení a profesionální investoři na akciovém trhu, kteří přijali postoj „venku starému, dovnitř s novým“, se nyní zaměřují na nové nápady a strategie.

Vstupte na nový býčí akciový „trh“

„Trh“ je v uvozovkách, protože to, co se objevuje, vypadá jako běžnější vzestupný trend „zvláštních situací“. Pokud ano, akciové indexy akci nezachytí. Jak se stalo v minulosti, výnosy indexu budou utápěny v důsledku nedostatečné výkonnosti velkých společností, takže nový býčí trend bude ještě vzrušující.

Není ale inflace problém?

Ne nutně.

Nízká úroková sazba, politika snadného vydělávání peněz Federálního rezervního systému v letech 2008 až 2021 vytvořila prostředí, ve kterém prosperovaly velké rostoucí společnosti a velké investiční fondy. Velká část snadno vydělaných peněz šla do akumulace aktiv, čímž se udržela inflace spotřebitelských cen pod kontrolou.

Pak ale zasáhla odstávka způsobená Covidem a Fed a americká vláda vhodily biliony dolarů do ekonomické díry. To vytvořilo prostředí, kde se pohybovalo příliš mnoho peněz, mnoho z nich v rukou spotřebitelů. Takže inflace konečně skočila do mixu a narušila přesvědčení vytvořená v dřívějších letech.

Důvodem, proč dnešní vyšší inflace není nutně špatná pro akciový trh, je to, že ceny akcií jsou založeny na aktuálních dolarech, stejně jako příjmy a zisky společností. Pokud společnost dokáže čelit nebo kontrolovat část nebo celou svou nákladovou inflaci, může produkovat vyšší růst, který zase může vyvolat vzestupné trendy akcií.

Příklady: Období náběhu inflace v letech 1966–1982 mělo silná období akciového „trhu“.

Poznámka: Začal jsem investovat do akcií v roce 1964

Předchozí vůdci býčího trhu do roku 1965 byly velké, zavedené společnosti, které vyhnaly Dow Jones Industrial Average (DJIA) na nová maxima. (DJIA byl v té době primárním akciovým indexem.)

Po ekonomickém zpomalení v roce 1966 přišly roky 1967-1969, kdy akciový trh začal „go-go“, s opojnými výnosy spekulativních akcií a akcií ve zvláštních situacích. DJIA výrazně zaostával za výnosy těchto nových předních akcií.

Po mírné recesi v roce 1970 přišel trh „nifty-fifty“ v letech 1971-1972, na kterém byly akcie největších a nejlépe rostoucích společností hnány k vysokým oceněním.

Po drtivé recesi v letech 1973-1974 a téměř 50% propadu akciového trhu eventuální oživení vyloučilo tyto velké růstové akcie. Místo toho se investoři obrátili na akcie malých společností. Poté, jak míra inflace rostla a ekonomika se otáčela, důraz byl kladen na společnosti porážející inflaci, jako jsou zásoby přírodních zdrojů, zejména ropy. (Alokace indexu S&P 500 do zásob ropy vzrostla na více než 20 %).

Takže akciový trh a zkušení/profesionální investoři nikdy neříkají zemřít. Jednoduše se upraví. A vypadá to, že jsme teď.

Sečteno a podtrženo: Jaké jsou tedy akcie společnosti, které budou řídit nový trend na trhu?

Právě se začali ukazovat. Od nuly v lednu (a mnoho měsíců předtím) se můj seznam rozrostl na pět „potvrzených“ akcií a čtyři „pravděpodobné“. Ještě je musím koupit, v tu chvíli o nich napíšu.

Těch devět je malých až středně velkých, působí v různých odvětvích a žádný není v indexu S&P 500. Tyto charakteristiky jsou jednoznačně opakem velkých technologických lídrů indexu S&P 500, kteří řídili předchozí býčí trh.

Důležité je, že je to dobrá věc, protože to znamená, že existuje mnoho potenciálních pohybů investorů ze zaostávajících indexových fondů (včetně fondů obchodovaných na burze), které by mohly vést k novému druhu favoritů. K posunu vždy došlo dříve, takže počítejte s tím, že se znovu vrátí.