Nejhorší světová finanční krize za poslední desetiletí může být přímo před našimi dveřmi.
Rostoucí inflace a největší zvýšení úrokových sazeb na světě za dvě desetiletí podle Elliott Management, významného hedgeového fondu, který spravuje půdu pro největší ekonomický otřes od druhé světové války téměř 56 miliard dolarů v majetku.
Jedinečný a „mimořádný“ soubor ekonomických podmínek vede svět směrem ke krizi horší než kterýkoli z krachů akciových trhů nebo energetických šoků za posledních 70 let, varoval Elliott v nedávném dopise klientům, ο Financial Times hlášeny Středa.
Dopis však potvrdil, že zoufalá situace není zaručena. Ale určitý stupeň hospodářského poklesu, který začne příští rok, se zdá být stále pravděpodobnější, protože centrální banky, včetně americké centrální banky, reagovali na rostoucí inflaci agresivním zvyšováním úrokových sazeb, které mezinárodní instituce včetně Světová banka a UN varovali, že by mohlo vyvolat globální recesi.
Ale výsledek by mohl být ještě horší, podle Elliotta, který tvrdil, že centrální banky vyvolaly inflační krizi, když v prvních dnech pandemie COVID-19 uvolnily měnovou politiku.
Výsledek této rýsující se ekonomické spirály by podle Elliotta mohl dokonce vést ke „globálnímu společenskému kolapsu a občanským či mezinárodním sporům“.
Elliott odmítl Štěstí's žádost o komentář.
Centrální banky v centru pozornosti
Elliott ve svém dopise obvinil tvůrce politik, že jsou „nečestní“ ohledně skutečné příčiny rostoucí inflace a že nepřebírají odpovědnost za roli, kterou centrální banky sehrály při jejím vytváření.
V roce 2020 mnoho centrálních bank – včetně Fed, Spojeného království Bank of EnglandA Evropská centrální banka—všichni poté snížili své úrokové sazby na rekordně nízké hodnoty blízké nule ve snaze podnítit růst úrokové sazby byly již deset let na historických minimech po finanční krizi v roce 2008.
Tato ultravolná měnová politika čelila ekonomické brzdě způsobené příkazy k pobytu doma a zavíráním podniků. Úrokové sazby, které zůstanou příliš dlouho příliš nízko, však mohou vytvořit další ekonomická rizika, pokud podnítí nadměrný růst a nekontrolovanou inflaci.
Dlouhodobý důsledek éry nízkých sazeb by mohl uvést svět na „cestu k hyperinflaci“, napsal Elliott, což je míra inflace, která je rychlá, soběstačná a do značné míry nekontrolovaná, běžně definovaná jako měsíční míra inflace alespoň 50 %.
Hyperinflace je celosvětově extrémně vzácná, protože měsíční 50% míra inflace by se promítla do roční míry 12,875 XNUMX %, což je výrazně nad současnou roční mírou inflace v USA. 8.2%.
Významní ekonomové včetně Mohameda El-Eriana, prezidenta Queens' College v Cambridge, loni kritizovali Federální rezervní systém. Washington Post op-ed za udržování úrokových sazeb příliš dlouho blízko nuly.
Nízké úrokové sazby byly „kdysi potřebné a účinné,“ napsal El-Erian, ale v polovině roku 2021 hrozilo, že budou „stále kontraproduktivní pro ekonomiku“ a mohly by podnítit „dokonalou bouři“ vysoké inflace, pomalého růstu a finanční nestability. .
Bývalý ministr financí Larry Summers také kritizoval měnovou pozici Fedu a loni varoval, že centrální bance hrozí „nebezpečná samolibost“ nad inflací v důsledku dlouhého období rekordně nízkých sazeb.
El-Erian i Summers varovali, že pokud budou sazby drženy dostatečně dlouho nízko, prudká inflace by mohla donutit Fed k prudkému zpřísnění měnové politiky, což by mohlo vážně poškodit ekonomiku.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
Americká střední třída je na konci jedné éry
USA mohou směřovat k „trojnásobné demisi“ – jeden lékař vydá naléhavé varování
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html