(Bloomberg) — Nejbohatší národ světa se probouzí do nepříjemného a neznámého pocitu: Je stále chudší.
Nejčtenější z Bloombergu
Kolektivní čisté jmění Američanů za poslední dva roky rostlo závratnou rychlostí, i když rodiny a podniky bojovaly s ničením Covid-19. Domácnosti od začátku roku 38.5 do konce loňského roku nashromáždily dalších 2020 bilionu dolarů, čímž jejich celkové čisté jmění dosáhlo rekordních 142 bilionů dolarů, odhaduje Federální rezervní systém.
Stejně jako se USA učí žít s virem a výdaje se posouvají zpět k normálu před pandemií, čelí nové děsivé hrozbě: propadu bohatství od začátku roku 2022, který JPMorgan Chase & Co. odhaduje v celkové výši nejméně 5 bilionů dolarů — a do konce roku by mohly dosáhnout 9 bilionů dolarů.
Doposud nejbohatší Američané nesli hlavní tíhu, přičemž jmění amerických miliardářů se od svého vrcholu snížilo o téměř 800 miliard dolarů uprostřed prudkých ztrát akcií, kryptoměn a dalších finančních aktiv. Rostoucí úrokové sazby však také začínají otřásat trhem s bydlením, kde většinu bohatství mají rodiny střední a dělnické třídy.
To vše přispívá k náhlému odstranění hlavní podpory důvěry: stále větších hnízdních vajec. A je to záměrně. Aby Fed potlačil nejvyšší inflaci za desetiletí, potřebuje Američany, aby omezili své výdaje, i když to vyžaduje ekonomické zpomalení, aby se tam dostalo.
"Je bolestné vrátit se do normálu poté, co jsme minulý rok skutečně byli ve světě fantazie," řekl John Norris, hlavní ekonom Oakworth Capital Bank. "Bude to mnohem horší, než to ve skutečnosti je."
Od začátku roku index S&P 500 klesl o 18 %, Nasdaq 100 ztratil 27 % a index kryptoměn Bloomberg se propadl o 48 %.
To vše se rovná „bohatému šoku, který bude v nadcházejícím roce táhnout růst,“ napsali v páteční poznámce ekonomové JPMorgan pod vedením Michaela Feroliho.
Předseda Fedu Jerome Powell a jeho kolegové opakovaně uvedli, že aktivně usilují o takové zpomalení, takže je nepravděpodobné, že by se tvůrci politik začali zabývat velkým poklesem bohatství v roce 2022.
Čtěte více: Fed bude pluh vpřed na polovičních výškách, neodstrašený propadem zásob
Miliardáři byli největšími vítězi let 2020 a 2021. Nyní ztrácejí více než téměř všichni ostatní. Bloomberg Billionaires Index, denní měřítko bohatství 500 nejbohatších lidí světa, od svého vrcholu v listopadu klesl o 1.6 bilionu dolarů.
V čele indexu jsou Američané, kteří od svého vrcholu ztratili 797 miliard dolarů. Snad nejpokornější z toho všeho je nejbohatší člověk světa Elon Musk. Od listopadu, kdy jeho čisté jmění krátce přesáhlo 139.1 miliard dolarů, přišel o 41 miliardy dolarů, neboli 340 % svého majetku. Zakladatel Amazon.com Inc. Jeff Bezos, druhý nejbohatší člověk, přišel o 82.7 miliardy dolarů, neboli 39 % svého největšího bohatství.
Zatímco ztráty bohatství mezi horními 0.001 % snižují nerovnost, nebude to příliš příjemné pro většinu lidí, kteří se obávají prohlubujících se rozdílů v USA.
„V relativním smyslu to trochu sníží nerovnost – ale v absolutním smyslu tím trpí všichni,“ řekla Reena Aggarwal, ředitelka Psaros Center for Financial Markets and Policy na Georgetown University.
Stejně jako mnozí další se i Aggarwal obává, že klesající trhy způsobí problémy širší ekonomice. "Nějaká korekce byla potřeba, ale tohle je docela velká oprava a nezastaví se."
Pokles v oblasti bydlení – způsobený pravděpodobně prudkým nárůstem hypotečních sazeb na nejvyšší od roku 2009 – ohrožuje širší dozvuk. Během poslední dekády přidal silný trh s nemovitostmi tržní hodnotu o 18 bilionů dolarů k ocenění domů obývaných vlastníky.
Výdaje v USA byly v posledních letech zvednuty tím, že majitelé využívali vylepšené hodnoty svých domovů za hotovost. Praxe získávání vlastního kapitálu se letos pravděpodobně zastavila. U více než 40 % refinancování v posledním čtvrtletí loňského roku majitelé domů vytáhli hotovost ze svých domovů.
Nemovitosti jsou rozděleny mnohem rovnoměrněji než finanční bohatství. Horní 1 % vlastní více než polovinu amerických akcií a podílových fondů a spodních 90 % vlastní méně než 12 %, podle odhadů Federálního rezervního systému. Naopak v oblasti nemovitostí spodních 90 % vlastní více než polovinu celku, zatímco horní 1 % drží méně než 14 %.
"Vyšší ceny domů a výrazně vyšší sazby hypoték snížily aktivitu kupujících," uvedl ve čtvrtečním prohlášení Lawrence Yun, hlavní ekonom Národní asociace realitních kanceláří. "Vypadá to, že v nadcházejících měsících hrozí další poklesy."
Co říkají ekonomové Bloomberg…
Zatímco klesající akciový trh letos poškodí čisté jmění spotřebitelů, zbytkový efekt loňského prudkého nárůstu hodnot aktiv – a dosavadní odolnost cen domů v letošním roce – jsou hlavními kompenzačními faktory podporujícími spotřebu. V důsledku toho se očekává, že osobní výdaje letos porostou rychleji než před pandemií, a to i po odstranění fiskálních stimulů.
— Yelena Shulyatyeva, ekonom
Pro celou poznámku klikněte sem
Může chvíli trvat, než si Američané uvědomí, že jejich pandemické zisky z cen domů se vypařily. Dokonce i výprodej na akciovém trhu může chvíli trvat, než se promítne do výdajů způsobem, který by mohl uvrhnout USA do recese.
"Všeobecný výprodej na akciovém trhu může mít tlumící účinek," řekl Chris Gaffney, prezident světových trhů v TIAA Bank, ale u investorů dochází ke zpoždění. „Čtvrtletně se dívají na svá prohlášení a najednou říkají: ‚Proboha, moje akciové portfolio kleslo o 20 %, možná bych si neměl brát tu dovolenou‘ nebo ‚Možná bych neměl kupte si větší televizi nebo nové auto.“
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/5-trillion-wealth-shock-cracking-132734925.html