Federální rezervní systém nakonec potlačil inflační běh, který odstartoval v 1970. letech, ale až poté, co agresivní zvýšení sazeb centrální banky vidělo sazby hypoték dosáhly v roce 18 nejvyšších 1981 %. a trh s bydlením upadl do prudké recese. V době, kdy, stavitelé domů poslali řezivo poštou Fedu jako prostředek protestu, zatímco někteří nájemci předpokládali nikdy by si nemohli dovolit domov.
Rychlý přechod na dnešek a pokračující boj Fedu o inflaci opět popohnal hypoteční úrokový šok. Tento prudký nárůst hypotečních sazeb, které za posledních 3.22 měsíců vzrostly z 6.48 % na 12 %, posunul americký trh bydlení do plnohodnotná korekce bydlení.
Na jedné straně jsou 6% sazby hypoték stěží historicky abnormální. Na druhou stranu tento skok v hypotečních sazbách o 3.22 procentního bodu za poslední rok způsobil šok z dostupnosti, který je podobný tomu, který nastal v roce 1981, kdy se sazby hypoték vyšplhaly o 4.9 procentního bodu na 18 %.
Vidíte, jde méně o číselnou sazbu hypotéky a více o celkovou měsíční splátku hypotéky jako procento příjmů nových dlužníků. A když účtujete všechno (tj. ceny domů, příjmy a sazby hypoték) snížení cenové dostupnosti v roce 2022 je téměř na stejné úrovni jako v roce 1981.
„Cenová dostupnost se vypařila a s ní i poptávka po bydlení,“ Mark Zandi, hlavní ekonom Moody's Analytics, vypráví Štěstí.
To se neděje omylem: V červnu 2022 Šéf Fedu Jerome Powell řekl, že trh s bydlením musí projít „resetem“ s cílem zchladit inflaci bydlení a uvést trh s bydlením a ekonomiku jako celek do lepší rovnováhy. To je důvod, proč Fed, který zastavil nákup cenných papírů zajištěných hypotékami a zvýšil sazbu federálních fondů, vyvinul v roce 2022 obrovský tlak na zvýšení sazeb hypoték. "pod tlakem"– něco, co právě teď vidíme – investoři i ti, kdo kupují nemovitosti poprvé, přestanou nabízet ceny (tj. zpomalí inflaci bydlení) a stavitelé domů se pak stahují (tj. dají dodavatelským řetězcům prostor k vydechnutí).
„Z dlouhodobého hlediska potřebujeme, aby se nabídka a poptávka lépe sladily, aby ceny bydlení stoupaly na rozumnou úroveň a přiměřeným tempem a lidé si mohli domy znovu dovolit. Pravděpodobně musíme na trhu s bydlením projít korekcí [bydlení], abychom se vrátili na toto místo,“ Powell to řekl novinářům v září. "Tato obtížná [bydlení] korekce by měla vrátit trh s bydlením zpět do lepší rovnováhy."
Prohlédněte si tento interaktivní graf na Fortune.com
Dokud bude dostupnost bydlení takto pod tlakem, Zandi věří, že prodeje domů zůstanou slabé a národní ceny domů budou nadále klesat. Zandi říká, že existují tři páky, které mohou snížit dostupnost bydlení: rostoucí příjmy, klesající ceny domů a klesající sazby hypoték.
Z těchto tří pák agenti i stavitelé bedlivě sledují, zda hypoteční sazby neklesnou. Za prvé, je to páka, která se může pohybovat nahoru a dolů s největší lehkostí. Za druhé, finanční trhy – které stále více věří, že Fed je na cestě ke zkrocení inflace – v posledních týdnech vyvíjely určitý tlak na snižování hypotečních sazeb. The průměrná 30letá fixace čtení hypotečních sazeb ve čtvrtek (6.48 %) je hluboko pod listopadovým maximem cyklu (7.08 %). Pokud by se finanční podmínky nadále uvolňovaly, sazby hypoték by nadále klesaly.
Chcete-li získat lepší přehled o tom, co kupující a prodávající mohl vidět v roce 2023, Štěstí sledoval prognózy hypotečních sazeb od sedmi předních výzkumných společností (Štěstí minulý týden provedla podobné shrnutí prognóz cen domů na rok 2023). Mějte na paměti, že během inflačního běhu je neuvěřitelně náročné předvídat budoucí výkyvy hypotečních sazeb.
Asociace hypotečních bankéřů: Obchodní skupina založená na DC předpokládá, že 30letá fixní sazba hypoték bude v roce 5.2 v průměru 2023 %.. Po letošním roce očekává, že se průměrná sazba hypoték bude v letech 4.4 a 2024 pohybovat kolem 2025 %.
Fannie Mae: Ekonomové ve Fannie Mae, která byla v roce 1938 schválena americkým Kongresem, aby poskytovala dostupné hypoteční financování, Předpokládá se, že 30letá fixní sazba hypoték bude v roce 6.3 v průměru 2023 %. a 5.6 % v roce 2024.
Freddie Mac: Economist ve společnosti Freddie Mac, která byla stejně jako Fannie Mae pověřena poskytováním dostupného hypotečního financování, předpovídá, že 30letá fixní sazba hypoték bude průměrná 6.4% v 2023.
Goldman Sachs: Investiční banka předpokládá, že fixní 30letá hypoteční sazba bude v roce 6.2 v průměru 2023 %. (Tady je výhled cen domů Goldman Sach).
Moody's Analytics: Oddělení finančního zpravodajství Moody's předpovídá, že 30letá fixní sazba hypoték bude v průměru 6.5 % na jarním trhu s bydlením v roce 2023. (Můžete si najít regionální a národní výhled domácí ceny od Moody's Analytics zde)
Morgan Stanley: Stratégové agentury MBS z Morgan Stanley věří, že hypoteční sazby klesnou na 6 % do konce roku 2023. (Tady je výhled cen domů investiční banky).
Realtor.com: Ekonomové na webu s nabídkou domů věří, že hypoteční sazba s fixací na 30 let bude v roce 7.4 průměrně 2023 %..
Chcete být informováni o korekce bydlení? Následujte mě na X at @NewsLambert.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
Air India kritizovala za „systémové selhání“ poté, co neukázněný mužský pasažér létající obchodní třídou močil na ženu cestující z New Yorku
Skutečný hřích Meghan Markle, který britská veřejnost nemůže odpustit – a Američané nemohou pochopit
"Prostě to nefunguje." Nejlepší restaurace na světě se zavírá, protože její majitel nazývá moderní model dobrého jídla „neudržitelným“
Bob Iger jen položil nohu a řekl zaměstnancům Disney, aby se vrátili do kanceláře
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html