Země nemohou kontrolovat cenu ropy, ale mohou ji posunout jedním nebo druhým směrem. A nejnovější signály od některých nejdůležitějších tvůrců politik na trhu s ropou naznačují, že chtějí, aby ceny zůstaly nad 80 dolary.
To je posun od dlouhodobého předpokladu o cenách ropy, který by mohl být přínosem pro energetické společnosti a jejich investory. Historicky se zdálo, že tvůrci politik mají v úmyslu udržet ropu nad 60 dolary – což je úroveň, která podněcuje producenty, aby ji těžili více, a přitom udržovali náklady na benzín dostatečně nízké, aby to nezpomalilo ekonomiku.
OPEC a jeho spojenci se tento měsíc poprvé rozhodli kolektivně snížit produkci, přestože ceny ropy byly nad 90 USD. Snížení je mírné, ale ukazuje, že skupina je stále nervózní z klesající poptávky a cen.
Kromě toho USA stále více využívají své strategické rezervy ropy k ovlivňování cen ropy a existují náznaky, že úředníci mají také poněkud vyšší cíl pro ropu.
Ministerstvo energetiky prodávalo ropu z rezerv už měsíce, aby zvýšilo nabídku a snížilo ceny. Očekává se, že tento prodej skončí příští měsíc, což vyvolává otázku, kdy se USA nakonec přesunou k nákupu více ropy, aby doplnily zásoby.
Reportáž z minulého týdne od Bloomberg řekl, že úředníci zvažují zpětný nákup ropy, až ceny klesnou pod 80 dolarů. To by naznačovalo, že 80 dolarů považují za rozumnou cenu za ropu, nebo alespoň za relativně „atraktivní“ cenu, za kterou lze doplňovat skladovací nádrže. Začátkem tohoto měsíce ropa West Texas Intermediate, srovnávací třída pro ropu obchodovanou v USA, klesla až na 81 USD. V pondělí se ropa Brent, mezinárodní benchmark, obchodovala kolem 91 USD.
„Co spolu s rostoucí globální inflací znamená americká energetická politika a politika OPEC+ pro budoucí ceny ropy? napsal Blanch. "Podle našeho názoru to znamená, že 80 dolarů je nových 60 dolarů pro Brent."
Zpětný nákup ropy za strategickou rezervu, když klesne pod 80 dolarů, by producentům signalizoval, že vláda chce držet ceny dostatečně vysoko, aby podnítila další vrtání. Vláda musí udržovat křehkou rovnováhu, držet ceny dostatečně vysoko, aby vrtaři neodešli, a zároveň zajistit, aby se ceny nezvýšily příliš vysoko, aby ceny benzínu znovu stouply.
V reakci na příběh Bloomberg energetické ministerstvo popřelo, že by existovala „spouštěcí cena“. Uvedla, že vláda neočekává, že by v dohledné době nakoupila ropu do rezervy.
Ropa by mohla příští rok stoupnout výrazně nad 80 dolarů, předpovídá Bank of America. Blanch, který je optimističtější než někteří jiní analytici, pokud jde o ceny ropy, očekává, že ceny v roce 100 budou v průměru 2023 dolarů, „s rizikem růstu v důsledku přerušení dodávek z Ruska a rizikem poklesu v důsledku makro zpomalení“.
Ostatní banky a agentury mají cíle poněkud nižší.
citi
,
například očekává, že Brent se bude ve druhém čtvrtletí příštího roku obchodovat za 72 USD. Energy Information Administration očekává, že Brent bude v roce 96.91 průměrně 2023 USD.
Pro většinu producentů ropy je zisková jakákoli cena nad 60 USD. Ale pokud se 80 dolarů stane novým minimem, investoři do ropných společností by mohli vidět roky solidního volného cash flow a zvyšování dividend. Analytik Bank of America Doug Leggate má rád
Exxon Mobil
(ticker: XOM),
Společnost APA Corp
.
(APA),
Ovintiv
(OVV) a Hess (HES). Také se mu líbí
EOG
(EOG) a
ConocoPhillips
(COP) jako více „defenzivní“ výběry.
Napište Avi Salzmanovi na [chráněno e-mailem]