7 akcií, abyste mohli hrát rally se zemním plynem

Velikost textu

Invaze na Ukrajinu – a závislost Evropy na ruské energii – zdůrazňuje strategický význam amerického zemního plynu. Otevírá také další příležitost pro americké producenty, jejichž ceny akcií dostatečně neodrážejí rostoucí globální poptávku po plynu.

I po zdvojnásobení ceny za poslední rok zůstává zemní plyn v USA ve srovnání se zbytkem světa levný – zhruba desetinu toho, co platí Evropa. Arun Jayaram, analytik JP Morgan, očekává, že ceny v USA zacelí část mezery.

"USA byly strukturálně nadměrně zásobovány plynem po většinu posledních osmi až devíti let," říká. "S kapitálovou disciplínou a rostoucí exportní poptávkou se to mění."

USA vyváží asi 10 % své denní produkce jako zkapalněný zemní plyn. Více tohoto LNG pravděpodobně půjde do Evropy, protože tamní zákazníci se vyhýbají ruskému plynu. V lednu americký export LNG do Evropy poprvé překonal tamní objemy ruských plynovodů. S výstavbou nových zařízení se očekává, že vývoz LNG z USA do roku 50 vzroste až o 2027 %.

V USA se mezitím očekává, že celková poptávka po plynu do roku 10 vzroste o 2025 %. podle amerického úřadu pro energetické informace. Producenti mají rádi

EQT

(ticker: EQT),

Chesapeake Energy

(CHK) a

Energie Coterra

(CTRA) mít prospěch. I když jejich akcie v poslední době vzrostly, jejich dostatek volného peněžního toku, silné nebo rychle se zlepšující bilance a vyšší kapitálové výnosy pro akcionáře je činí stále atraktivními.

„Jak do energetického sektoru vstoupilo více investorů, přešli do největších likvidních akcií, jako jsou Exxon Mobil a Chevron. Ale jakmile se začnou hlouběji zabývat tímto sektorem, producenti plynu mohou vyniknout,“ říká Josh Silverstein, energetický analytik společnosti Wolfe Research.

Zde je sedm výrobců zemního plynu ke zvážení.

Společnost / Ticker	Nedávná cena	52-Wk. Změna	2022E EPS	2022E P / E	2023E P / E	Výnos z dividend	Tržní hodnota (bil)	Zajištěná výroba 2022
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero Resources / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	Nevyplněno	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Zdroje rozsahu / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Jihozápadní energie / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	Nevyplněno	5.9	80
Turmalínový olej / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Základ plus variabilní dividenda; **Projektováno v roce 2022; E=estimate ***Zahrnuje speciální dividendu

Zdroje: Bloomberg; firemní zprávy

Akcie EQT mají nižší výkon, protože společnost zajistila většinu své produkce v roce 2021 a 65 % své produkce v roce 2022 hluboko pod aktuálními cenami. Dobrou zprávou je, že pro rok 40 je zajištěno pouze 2023 %. Akcie na zhruba 25 USD mají plánovaný výnos z volného peněžního toku téměř 20 % v tomto roce a přes 25 % v roce 2023. Nedávno zahájila roční dividendu ve výši 50 centů pro 2% výtěžek.

„Tohle by se nemělo obchodovat [za 25 dolarů] s 25% výnosem z volného peněžního toku,“ se zlepšující se rozvahou a špatnými zajištěními v roce 2023, říká Silverstein, který si myslí, že akcie by se mohly obchodovat za 35 dolarů.

Společnost Coterra, která vznikla loni sloučením společností Cabot Oil and Gas a Cimarex Energy, je letos z velké části bez živých plotů. A má jednu z lepších rozvah v oboru.

Stejně jako rostoucí počet energetických protějšků, i Coterra vyplácí základní dividendu i variabilní dividendu, která se mění s příjmy. Akcie za zhruba 26 USD vynášejí zhruba 8.7 % mezi základní a variabilní dividendou. Základní dividenda je 60 centů na akcii ročně.

Chesapeake, který loni zbankrotoval s čistou rozvahou, má to, co nazývá „nejlepším dividendovým programem ve své třídě“ se základní a variabilní výplatou, který nyní vede k 9% výnosu při nedávné ceně akcií 79 USD. Silverstein má lepší hodnocení a cílovou cenu 96 $.

Antero zdroje

(AR) těží ze své pozice druhého největšího producenta zemního plynu jako je propan a butan, jejichž ceny v posledním roce prudce vzrostly.

„Kromě svého vlivu na sílu ceny plynu v USA jsou NGL jedinečným hnacím motorem příjmů pro Antero,“ říká Jayaram z JP Morgan, který také poukazuje na 25% plánovaný výnos z volného cash-flow v letošním roce, jeden z nejvyšší v oboru. Společnost je z 50 % zajištěna plynem pro tento rok a trochu pro rok 2023. Má rating Overweight a cílovou cenu 28 USD na Antero, jehož akcie se obchodují kolem 24 USD.

Jihozápadní energie

(SWN), jejíž akcie se obchodují kolem 5 dolarů, si v posledním roce vedla nejhůře ve skupině. To odráží akvizice a relativně vysoké dluhové zatížení. Je také zhruba ze 75 % zajištěna na své produkci plynu pro rok 2022. Přesto se obchoduje levně s plánovaným 25% výnosem z volného toku v tomto roce.

jako Antero,

Rozsah zdrojů

(RRC) těží z významné produkce NGL, která tvoří asi 25 % její produkce. Společnost oznámila program zpětného odkupu 500 milionů dolarů na rok 2022 a plánuje vyplácet roční dividendu ve výši 32 centů počínaje koncem tohoto roku. To by mělo vést k 1.3% výnosu při nedávné ceně akcií 25 USD.

Navzdory svému názvu

Turmalínový olej

(TRMLF) je největším producentem zemního plynu v Kanadě. Akcie kótované v USA se obchodují kolem 40 USD a mají výnos 4 % mezi základní a speciální dividendou. Společnost má nízký dluh a letos očekává volný peněžní tok přes 2 miliardy dolarů. Je to nejlepší výběr analytika Peters & Co. Tylera Reardona, který má cílovou cenu, která se rovná přibližně 60 USD na amerických akciích.

I při nedávném vzestupu představuje americký plyn pouhou čtvrtinu ceny ropy na energetickém ekvivalentu. Vzhledem k tomu, že celosvětová poptávka poroste, měli by investoři využít tento sektor.

Napsat Andrew Bary ve společnosti [chráněno e-mailem]