5 Akcie Tyto manažerky vidí hodnotu v

Shrnutí

• I když mají různé strategie, obě ženy mají několik společných podniků.

Catherine Woodová (Trades, Portfolio), zakladatelka, hlavní investiční ředitel a generální ředitelka ARK Investment Management, si udělala jméno díky investicím do akcií „přerušujících inovací“. Implementací iterativního procesu, který kombinuje výzkum shora dolů a zdola nahoru, se její firma se sídlem v New Yorku snaží investovat do společností, které mohou těžit z meziodvětvových inovací, jako je umělá inteligence, robotika, ukládání energie, sekvenování DNA a technologie blockchain.

Ve srovnání s Causeway Capital's Sarah Kettererová (Obchody, Portfolio) se snaží dosáhnout vynikajících výnosů upravených o riziko investováním do akcií s nesprávnou cenou na rozvinutých i rozvíjejících se trzích. Guruova firma se sídlem v Los Angeles, kterou založila s Harrym Hartfordem v roce 2001, hledá potenciální příležitosti mezi společnostmi se střední a velkou kapitalizací pomocí kvantitativních a hodnotově orientovaných metod. Každá akcie také obdrží rizikové skóre na základě množství volatility, kterou přidává do portfolia. Investiční tým poté zadá pozice v akciích s nejvyššími očekávanými výnosy upravenými o riziko, které mají také nižší poměr ceny a zisku a vyšší dividendový výnos než trh.

I když tito dva guruové zaujímají různé přístupy k výběru akcií, stále mají několik společných podniků.

Podle Aggregated Portfolio, funkce Premium GuruFocus, měli hodnotoví investoři oba pozice ve společnostech Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co
GE
. (GE, Financial), Meta Platforms Inc. (FB, Financial), JD.com Inc. (JD, Financial) a The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, Financial) ke konci třetího čtvrtletí.

Tchaj-wan Semiconductor Manufacturing

Ketterer během čtvrtletí snížila svůj podíl v Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) o 3.93 % na 4.12 milionu akcií, zatímco Wood ponechala svou pozici beze změny na 10 akciích. Mají kombinovanou váhu akciového portfolia 10.35 % v akciích.

Tchajwanská společnost, která vyrábí polovodičové čipy, má tržní kapitalizaci 742.98 miliardy dolarů; její akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 142.17 USD s poměrem ceny a zisku 32.59, poměrem ceny a prodejem 8.92 a poměrem ceny a prodeje 12.28.

Hodnotový řádek GF
HODNOTA
naznačuje, že akcie jsou v současné době výrazně nadhodnocené na základě historických poměrů, minulé výkonnosti a projekcí budoucích zisků.

Finanční síla společnosti Taiwan Semiconductor byla od GuruFocus hodnocena 7 z 10. Ačkoli společnost za poslední tři roky vydala přibližně 424.2 miliardy nových tchajwanských dolarů (15.4 miliardy USD) v nových dlouhodobých dluhových cenných papírech, je možné je spravovat díky pohodlné úrovni úrokového krytí. Robustní Altmanovo Z-score 10.3 naznačuje, že společnost je v dobrém stavu, i když aktiva se budují rychleji, než rostou příjmy. Návratnost investovaného kapitálu také zastiňuje vážené průměrné náklady kapitálu, což naznačuje, že s růstem společnosti dochází k vytváření dobré hodnoty.

Ziskovost společnosti dosáhla hodnocení 9 z 10, což bylo způsobeno rostoucí provozní marží a také vysokou návratností vlastního kapitálu, aktiv a kapitálu, která převyšuje většinu konkurentů. Má také mírné Piotroski F-Score 5 z 9, což znamená, že podmínky jsou typické pro stabilní společnost. Trvalý růst příjmů a zisků společnosti Taiwan Semiconductor přispěl k hodnocení předvídatelnosti 3.5 z pěti hvězdiček. Podle GuruFocus společnosti s tímto hodnocením vracejí v průměru 9.3 % ročně po dobu 10 let.

GuruFocus říká, že Ketterer získala odhadem 185.38 % ze své dlouhodobé investice a Wood zaznamenala od prvního čtvrtletí roku 43.53 návratnost kolem 2018 % svého podílu.

Z guru investovaných do tchajwanské výroby polovodičů Ken Fisher (Obchody, Portfolio) má největší podíl s 0.49 % svých akcií v oběhu. Frank Sands (Obchody, portfolio), První investice Eagle (Obchody, portfolio), Baillie Gifford (Obchody, portfolio), Ruane Cunniff (Obchody, portfolio) a Spiros Segalas Významné pozice na akciích mají mimo jiné také (Obchody, Portfolio).

General Electric

Ketterer během čtvrtletí vstoupila do 1 milionového podílu v General Electric (GE, Financial), zatímco Wood posílila svůj podíl o 22.54 % na 55,649 2.33 akcií. Váha kombinovaného akciového portfolia je XNUMX %.

Průmyslový konglomerát se sídlem v Bostonu, který nedávno oznámil, že se rozdělí na tři samostatné společnosti, má tržní kapitalizaci 113.17 miliardy dolarů; její akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 103.06 USD s poměrem ceny a zisku bez jednorázových položek 47.76, poměrem ceny a prodejem 3.03 a poměrem ceny a prodeje 1.44.

Podle hodnotové linie GF je akcie v současné době výrazně nadhodnocena.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu General Electric 3 z 10 na základě nízkých poměrů souvisejících s dluhem a Altman Z-Score 1.44, které varuje, že by mohla být ohrožena bankrotem. ROIC je také zastíněna WACC, což znamená, že společnost se snaží vytvářet hodnoty.

Ziskovost společnosti dosáhla hodnocení 5 z 10, protože její marže a výnosy nedosahují výkonnosti většiny obdobných odvětví. GE je však podporována mírným Piotroski F-Score 4. V důsledku klesajících příjmů na akcii v posledních letech je však jednohvězdičkové hodnocení předvídatelnosti v pozoru. GuruFocus říká, že společnosti s tímto hodnocením vracejí průměrně 1.1 % ročně.

Údaje GuruFocus ukazují, že Ketterer zatím ztratila odhadem 8.04 % ze své investice, zatímco Wood vygeneroval návratnost 3.23 %.

S podílem 1.54% Andreas Halvorsen (Trades, Portfolio) je největším guru akcionářem General Electric. Mezi další top guru investory patří Hotchkis & Wiley, Richard Pžena (Obchody, portfolio), T Rowe Price Equity Income Fund (Obchody, portfolio) a Nelson Peltz (Obchody, portfolio).

Meta platformy

Ve třetím čtvrtletí Wood snížila svou pozici Meta Platforms (FB, Financial) o 27.4 % na 210,084 9.11 akcií, zatímco Ketterer zvýšila svůj podíl o 257,700 % na 2.14 XNUMX akcií. Guruové mají v akciích kombinovanou váhu akciového portfolia XNUMX %.

Společnost sociálních médií Menlo Park v Kalifornii, která nedávno změnila svůj název z Facebooku, má tržní kapitulaci 921.65 miliardy dolarů; její akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 331.32 USD s poměrem ceny a zisku 23.64, poměrem ceny a prodejem 6.94 a poměrem ceny a prodeje 8.48.

Na základě hodnotové linie GF se akcie v současnosti jeví jako mírně podhodnocené.

Finanční síla Meta Platforms byla od GuruFocus hodnocena 7 z 10, a to díky pohodlné úrovni pokrytí úroků a robustnímu Altman Z-score 18.01. ROIC také převyšuje WACC, což naznačuje, že společnost vytváří hodnotu, jak roste.

Ziskovost společnosti si vedla ještě lépe s hodnocením 9 z 10. Navzdory poklesu provozní marže je Meta podporována silnými výnosy, které převyšují většinu konkurentů, a také mírným Piotroski F-Score 6. Stabilní zisky a růst výnosů přispěly k pětihvězdičkovému hodnocení předvídatelnosti. Data GuruFocus ukazují, že společnosti s tímto hodnocením se v průměru ročně vracejí 12.1 %.

GuruFocus odhaduje, že Ketterer ze své investice od druhého čtvrtletí roku 2.45 získala 2021 %, zatímco Wood's se od svého založení ve druhém čtvrtletí roku 18.86 vrátila zhruba o 2019 %.

Baillie Gifford (Trades, Portfolio) je největším guru akcionářem společnosti Meta s podílem 0.28 %. Fisher, Sands, Chase Coleman (Obchody, Portfolio), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve Mandel (Obchody, Portfolio) a mnoho dalších guru také vlastní akcie Meta Platforms.

JD.com

Zatímco Wood během třetího čtvrtletí snížila svůj podíl v JD.com (USB) o 61.76 % na 2.4 milionu akcií, Ketterer omezila svou pozici o 33.71 % na 1.03 milionu akcií. Společně mají guruové kombinovanou váhu akciového portfolia 2.09 %.

Čínská e-commerce společnost má tržní hodnotu 113.50 miliard dolarů; její akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 72.98 USD s poměrem ceny a zisku 29.62, poměrem ceny a prodejem 3.41 a poměrem ceny a prodeje 0.84.

Hodnotová linie GF naznačuje, že akcie jsou aktuálně spravedlivě oceněny.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu JD.com 7 z 10 na základě adekvátního úrokového krytí a vysokého Altmanova Z-skóre 4.21. WACC však předčí ROIC a naznačuje problémy s vytvářením hodnoty.

Ziskovost společnosti se také nedařilo a získala hodnocení 4 z 10. Přestože výnosy jsou u více než poloviny jejích protějšků nejlepší, provozní marže je ve srovnání s ostatními společnostmi podprůměrná. JD.com má také mírné Piotroski F-Score 6, což znamená, že obchodní podmínky jsou stabilní.

Podle GuruFocus ztratila Wood odhadem 16.90 % ze své investice. Ketterer od třetího čtvrtletí roku 77.23 získal přibližně 2019 %.

Z guru investovaných do JD.com má Coleman největší podíl s 3.29 % svých akcií v oběhu. -- Chris Davis (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Philippe Laffont Významné podíly mají také (Obchody, Portfolio), Halvorsen a Fisher.

Walt Disney

Během čtvrtletí Ketterer snížil svůj podíl ve Walt Disney (DIS, Financial) o 14.68 % na 461,244 158.44 akcií. Wood zvýšila svou pozici o 393,879 % na 1.92 XNUMX akcií. Tito dva guruové mají v akciích kombinovanou váhu akciového portfolia XNUMX %.

Mediální a zábavní gigant se sídlem v Burbanku v Kalifornii má tržní kapitalizaci 284.59 miliardy dolarů; její akcie se ve čtvrtek obchodovaly kolem 156.57 USD s poměrem ceny a zisku 143.64, poměrem ceny a prodejem 3.22 a poměrem ceny a prodeje 4.24.

Podle hodnotové linie GF je akcie v současné době mírně nadhodnocena.

Finanční síla Disney byla ohodnocena GuruFocus 4 z 10. V důsledku vydání přibližně 11.2 miliardy USD v novém dlouhodobém dluhu za poslední tři roky má společnost slabé úrokové krytí. Altmanovo Z-score 2.25 také naznačuje, že společnost je pod určitým tlakem. Také se snaží vytvářet hodnotu, protože ROIC klesla pod WACC.

Ziskovost společnosti získala hodnocení 7 z 10. Přestože marže klesají a výnosy nedosahují více než poloviny svých konkurentů, Disney má mírné Piotroski F-Score 6. Navzdory ztrátám v provozních příjmech a poklesu příjmů na akcii má také jednohvězdičkové hodnocení předvídatelnosti.

Ketterer od prvního čtvrtletí roku 36.77 na základě údajů GuruFocus získal odhadem 2020 % z investice, zatímco Wood od druhého čtvrtletí roku 12.5 ztratil 2021 %.

S podílem 0.61 % je Fisher největším guru akcionářem Disney. Mezi další top guru investory patří Laffont, Daniel Loeb (Obchody, portfolio), Hlavní město Diamond Hill (Obchody, portfolio), Správa PRIMECAP (Obchody, portfolio), Ruane Cunniff (Obchody, portfolio) a Správa majetku společnosti Yacktman (Obchody, portfolio).

Ostatní společné podíly a složení portfolia

Další akcie, které oba guruové drželi k 30. září 2021, byly Baidu Inc. (BIDU, finanční), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, finanční), MercadoLibre Inc.
MELI
(MELI, finanční), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Financial) a InMode Ltd. (INMD, Financial).

Woodovo akciové portfolio ve výši 41.63 miliardy dolarů, které se skládá z 298 akcií, je z velké části investováno do sektorů zdravotní péče a technologií.

Akciové portfolio společnosti Ketterer v hodnotě 4.44 miliardy dolarů, které se skládá z 81 akcií, je silně investováno do technologických, průmyslových a spotřebitelských cyklických sektorů.

Zveřejnění

Já / nemáme žádné pozice v žádných zmíněných akcích a neplánujeme zahájit žádné pozice během následujících 72 hodin.

Názory tohoto autora jsou výhradně jejich vlastním názorem a GuruFocus.com je neschvaluje ani nezaručuje.