Tolstoj napsal, že všechny šťastné rodiny jsou stejné. Totéž by se dalo říci o akciích maloobchodníků, které stojí za to koupit po posledním výprodeji sektoru: každý pravděpodobně vyhnout se vlně slev mezi velkými obchody.
Obchody nyní zlevňují některé zboží, zejména oděvy, což v odvětví vyvolává vlnu obav. Tyto obavy zesílily 7. června, kdy společnost Target snížila svou předpověď podruhé za tři týdny s odkazem na problém.
Přesto maloobchodníci jako např
Akademický sport a venku
(ASO) nakreslili jasnější obrázek. Dokonce ani Walmart nevaroval, že inventura bude dále zhoršovat výsledky. „Problémy společnosti Target se rozhodně zdají být specifické pro společnost,“ říká John Zolidis, prezident Quo Vadis Capital.
To vytváří příležitost pro investory. Aby se však mohli správně rozhodnout, musí být diskriminační. Některé otlučené akcie, jako např
mezera
Je
(GPS), jsou poraženy z dobrého důvodu.
Může to být lákavé sektoru se úplně vyhnoutvzhledem k rostoucím obavám z poklesu a skutečnosti, že spotřebitelé čelí trvale vysoké inflaci. „Průměrná mzda roste mnohem pomaleji než ceny potravin, energií a bydlení; spotřebitelé se musí někam stáhnout,“ říká Brian Frank, portfolio manažer fondu Frank Value. "Obávám se, že by to mohlo vést ke kvalitnějším společnostem."
Ale nejlepší strategií je hledat defenzivní společnosti, které nejsou tak odhalené jako císař ve svých nových šatech, pokud se spletou v módním vzorci.
Akademický sport a venku
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Academy Sports & Outdoor / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
Zdroj: FactSet
Academy Sports and Outdoors přinesly silné čtvrtletní zisky a nebyly tak opatrné ve svém výhledu jako větší rival
Dickovo sportovní zboží
(DKS). Academy Sports v hodnotě asi 3.3 miliardy dolarů také oznámila nový plán zpětného odkupu akcií v hodnotě 600 milionů dolarů. Hrubé marže klesly méně, než se očekávalo, a pomohly k tomu rostoucí marže z merchandisingu. Vedení říká, že v tomto čtvrtletí nezaznamenalo žádnou změnu v kadenci svého podnikání – pěkný kontrast k Targetu. Generální ředitel Ken Hicks říká Barron je že Academy Sports neviděla, že by její zákazníci přešli na levnější produkty.
AutoZone
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Autozone / azo | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
Zdroj: FactSet
AutoZone
(AZO), prodejce autodílů, je jedním z nejlevnějších akcií v této maloobchodní skupině; obchoduje se za něco málo přes 17násobek očekávaných budoucích zisků. Obchodníci s autodíly mají tendenci obstát v horších ekonomických časech. Spotřebitelé sice mohou při vyšších cenách plynu couvat s najetými kilometry, ale jiné katalyzátory prodeje mohou tento tlak vyrovnat. Americký automobilový park stárne, ale vysoké ceny ojetých vozidel spolu s nedostatkem polovodičových čipů, které snížily výrobu nových modelů, tlačí motoristy, aby pokračovali v opravách svých vozů, zejména pokud mají obavy o směřování ekonomiky.
Costco Velkoobchod
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Costco / COST | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
Zdroj: FactSet
Costco Velkoobchod
(COST), dlouhodobý vítěz, se během pandemie více prosadil proti svým konkurentům. Společnost dostává vysoké známky od spotřebitelů, pokud jde o hodnotu, což je faktor, který se stává stále důležitějším, protože inflace zůstává tvrdošíjně vysoká. Členské příspěvky řetězce zajišťují trochu stability jeho zisků. Ve skutečnosti je Costco jediným megaretailerem, který stále poskytuje měsíční aktualizace prodejů ve stejném obchodě, a ty jsou trvale silné. Akcie nejsou levné, ale investoři za ně v posledních letech neváhali zaplatit prémii.
Dolar generál
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Dolar General / DG | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
Zdroj: FactSet
Dolar generál
(DG) na rozdíl od Walmartu přineslo silné první čtvrtletí a pozitivní výhled, když minulý měsíc oznámilo výsledky. Ve srovnání s velkými maloobchodníky mají četné prodejny diskontů tendenci být blíže spotřebitelům s nižšími příjmy, kteří by mohli pozorněji sledovat, kolik kilometrů jedou, vzhledem k vysokým cenám plynu. Dollar General udělal pokroky v oblastech, jako jsou čerstvé potraviny, a přestože může být vítězem mezi spotřebiteli, kteří nyní obchodují, aby ušetřili peníze, jeho dlouhodobé výsledky ukazují, že si vede dobře i v dobrých časech.
Home Depot
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Home Depot / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
Zdroj: FactSet
Home Depot
(HD) vykázala minulý měsíc čtvrtletí s nárůstem počtu beatů a nárůstů. To ukazuje, že její zákazníci, zejména odborníci ve stavebnictví a rekonstrukcích, kteří pracují s velkými nedodělky, stále utrácejí. Rostoucí úrokové sazby by mohly poškodit prodeje domů, zejména ve světle již tak vysokých cen domů, ale to není pro Home Depot tak špatné, jako by to mohlo být pro stavitele domů. Ve skutečnosti by současné ekonomické podmínky mohly přimět mnoho majitelů domů – kteří mívají vyšší příjmy než nájemníci a jsou méně ovlivněni inflací –, aby své domy předělali, než aby se stěhovali.
mezera
| Společnost / Ticker | Nedávná cena | Změna od začátku roku | 12-Mo. Vpřed P/E | Tržní hodnota (bil) |
|---|
| Mezera / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
Zdroj: FactSet
Mezerové akcie se propadly a neexistují žádné známky toho, že by se rychle obnovily, s ohledem na slabé vyhlídky tržeb a zisku společnosti. Stejně jako Target, Gap má tendenci prodávat poněkud základní oblečení, které je u spotřebitelů nepříznivé, a tak může cítit zvýšený tlak na slevy svého zboží. Jednotka starého námořnictva Gap, dříve její motor růstu, se mezitím vypořádává s přechodem na vedení. Kromě toho, zatímco horní linie se u mnoha maloobchodníků držela, tržby společnosti Gap v prvním čtvrtletí klesly a společnost snížila své odhady zisků pro celý rok 2022.
Napsat Teresa Rivas ve společnosti [chráněno e-mailem]
