5 důvodů, proč jsou jednotlivé akcie a dluhopisy lepší než produkty

Než se podílové fondy staly de facto standardní investiční možností v plánech 401(k), než se plány 401(k) staly de facto standardní možností penzijního spoření, většina lidí investovala do jednotlivých cenných papírů. Jistě, podílové fondy tehdy existovaly, ale často s sebou nesly vysoké provize, ještě větší front-end zatížení, a aby vás odradily od odchodu, společnosti podílových fondů uvalovaly vysoké poplatky za back-end.

Jednoduše řečeno, podílové fondy stojí pro průměrného investora příliš mnoho. A pokud jde o „náklady“, odkaz se netýká základního poměru nákladů fondu, ale skutečných hotových nákladů, které byste museli zaplatit za výsadu sdružovat své investiční peníze s ostatními.

Pro investory s malými peněžními částkami představovaly podílové fondy rychlou cestu k zajištění profesionální správy. Poskytovaly také cestu k větší diverzifikaci (ačkoli akademické studie později ukázaly, že bylo možné vytvořit diverzifikované portfolio pouze s asi tuctem cenných papírů).

V dnešní době téměř každý investuje do podílových fondů. S jejich všudypřítomností v rámci plánů 401(k) je téměř nemožné se jim vyhnout. Výhody budování portfolií jednotlivých cenných papírů dnes zná méně lidí. Místo toho spoléhají na kulturu finančních produktů „jedna velikost pro všechny“.

Zde je realita: jedna velikost nesedí všem, zvláště pro důchod.

Jak můžete pohodlněji odejít do důchodu?

To je cíl, který nakonec hledáte. Co je pro vás pohodlný důchod? Pro většinu to znamená určitý pocit svobody. Svoboda dělat, co chcete. Svoboda od obav z nejistoty zítřka. Zkrátka svoboda zvolit si svůj vlastní osud.

Zvažte, co to znamená ohledně vašich důchodových investic. Vlastnit investiční produkty může znít jako dobrý nápad, protože sdružujete své peníze s ostatními, abyste dosáhli úspor z rozsahu. Ale čeho se výměnou vzdáváš? Jsou podílové fondy skutečně ve vašem nejlepším zájmu, když si můžete vytvořit soukromé portfolio zaměřené pouze na vaše potřeby?

Je to jako rozdíl mezi jízdou veřejnou dopravou a limuzínou s řidičem. Ano, první stojí méně, protože sdílíte jízdu s ostatními, ale omezuje vás pouze na určité zastávky. To druhé vás naopak zavede přesně tam, kam chcete. To zdůrazňuje první výhodu investování do jednotlivých cenných papírů.

Důvod č. 1: Individuální cenné papíry vám poskytují větší kontrolu a flexibilitu.

„U větších portfolií může být přechod z produktů na jednotlivé cenné papíry v nejlepším zájmu důchodců, protože jim to může umožnit větší kontrolu a flexibilitu nad jejich investicemi,“ říká Mina Tadrus, generální ředitelka Tadrus Capital LLC v Tampě. "Je však důležité, aby důchodci před tímto přechodem pečlivě zvážili své finanční znalosti a odborné znalosti, stejně jako čas a energii, kterou mají k dispozici na správu svých vlastních investic."

U podílových fondů nemůžete explicitně sladit své investiční cíle s vašimi investicemi. To se ukazuje jako nejkritičtější výhoda jednotlivých cenných papírů. Máte-li například platbu ve výši 10,000 10,000 USD za deset let, můžete si koupit státní pokladnu USA v nominální hodnotě XNUMX XNUMX USD, která má splatnost za deset let, a odpočívat v pohodlí s vědomím, že o platbu bude postaráno. To u podílových fondů nemůžete.

„Přímým investováním do akcií a dluhopisů mají důchodci větší kontrolu nad svými investičními rozhodnutími a mohou přizpůsobit své portfolio svým konkrétním finančním cílům a toleranci vůči riziku,“ říká Garett Polanco, CIO v Independent Equity ve Fort Worth, Texas. "To může být přitažlivější pro důchodce, kteří dobře rozumí finančním trhům a chtějí mít větší kontrolu nad svými investicemi."

Když se hlouběji ponoříte do dvou hlavních tříd aktiv, získáte více jasnosti, proč vám jednotlivé cenné papíry obvykle přinášejí příznivější výsledky.

Je lepší investovat do jednotlivých dluhopisů nebo dluhopisových fondů?

Tomu se dobře rozumí Vlastnit dluhopisové fondy není jako vlastnit jednotlivé dluhopisy. To odhaluje druhý důvod, proč by bylo lepší přejít od investičních produktů k jednotlivým cenným papírům.

Důvod č. 2: Individuální dluhopisy jsou předvídatelnější než dluhopisové fondy.

„Investice do jednotlivých dluhopisů přináší určité výhody, včetně sníženého tržního rizika (když držíte dluhopisy do splatnosti), nižšího rizika nesplácení (u dluhopisů s vyšším ratingem), stálého výnosu z úroků a možnosti rozhodnout se, do kterých dluhopisů investovat (včetně podmínek). jako je splatnost, úvěrový rating, odvětví emitenta atd.),“ říká David Rosensrock, ředitel a zakladatel Wharton Wealth Planning v New Yorku. „Pokud úrokové sazby rostou, pak jednotlivé dluhopisy a dluhopisové žebříky by mohly být dobrá strategie, protože ceny dluhopisů klesají, zatímco výnosy rostou. Strategie dluhopisového žebříčku neboli nákup portfolia dluhopisů s různými splatnostmi, které jsou rozprostřeny, vám často umožní lépe využít prostředí rostoucích úrokových sazeb. Jak dluhopisy s kratší dobou splatnosti dosáhnou splatnosti, můžete výnosy reinvestovat do dluhopisů s vyšším výnosem a získat vyšší úrokové sazby.“

To neznamená, že přechod na jednotlivé dluhopisy nemá několik nevýhod.

„Investice do jednotlivých dluhopisů však s sebou nese i některá další rizika,“ říká Rosensrock. „Například je důležité porozumět korelaci mezi úrokovými sazbami a cenami dluhopisů a výnosy, abyste nenakupovali nebo neprodávali ve špatnou dobu. Když diverzifikujete pomocí jednotlivých dluhopisů, břemeno výběru dluhopisů leží spíše na investorovi než na správci fondu. Možná budete muset strávit čas zkoumáním různých možností dluhopisů, abyste se rozhodli, které z nich jsou pro vaše portfolio nejvhodnější. Navíc možná budete muset investovat větší částky, než byste investovali do dluhopisového fondu, abyste dosáhli stejné úrovně diverzifikace při výběru jednotlivých dluhopisů.“

I když můžete snadno pochopit rozdíl mezi dluhopisy a dluhopisovými fondy, vidět rozdíl mezi akciemi a akciovými fondy představuje výzvu pro ty, kteří si méně uvědomují složitost správy portfolia.

Je lepší investovat do jednotlivých akcií nebo akciových fondů?

Připomeňme si původní důvod, proč lidé chtěli investovat do podílových fondů. Přáli si profesionální správu a cítili, že by mohli lépe diverzifikovat prostřednictvím podílových fondů. To fungovalo tak dlouho, dokud správci portfolia podílových fondů udržovali malá portfolia. Jak se podílové fondy díky plánům 401(k) staly populárnějšími, jejich aktiva rostla a také počet držených portfolií. Dnes to není neobvyklé vidět podílové fondy do 1,000 XNUMX cenných papírů nebo více.

To by mohl být příklad „nadměrné diverzifikace“, která vede ke třetí výhodě, kterou nabízí budování vlastního portfolia.

Důvod č. 3: Je snazší diverzifikovat pomocí jednotlivých cenných papírů.

„Přímé investice do akcií a dluhopisů umožňují důchodcům diverzifikovat své portfolio a investovat do různých cenných papírů,“ říká Polanco. "To může pomoci zmírnit rizika a poskytnout určitou úroveň ochrany před poklesem trhu nebo ekonomickou recesí."

Samozřejmě, když se mnozí ptají, zda jsou akcie lepší než akciové fondy, ve skutečnosti se ptají:

Dokážete porazit trh s jednotlivými akciemi?

Ti, kteří se ptají na tuto otázku, mohou být zmateni ohledně svého správného cíle. Je to žít pohodlný důchod nebo mít náhrobní epitaf s nápisem: „Tady leží John Doe. Porazil S&P 500."

Je jasné, že porazit trh není pro jednotlivce vhodným měřítkem. Život je příliš složitý. Bohužel, Komise pro cenné papíry a burzy vyžaduje, aby podílové fondy měřily svou výkonnost vůči benchmarku (obvykle tržnímu indexu). Pravděpodobně máte svůj vlastní „benchmark“ (obvykle postupuje k dosažení osobního finančního cíle).

Chcete se posunout vpřed a vyhnout se přílišnému pohybu dozadu. Vyhnout se ztrátám je proto důležitější než porazit trh. Jednodušší je vyhnout se ztrátám u jednotlivých cenných papírů. Jinými slovy…

Důvod č. 4: Individuální cenné papíry vám pomohou snížit riziko poklesu.

„Přímým investováním do akcií a dluhopisů mohou mít důchodci potenciál získat vyšší výnosy ve srovnání s investicemi do investičních produktů, jako jsou podílové fondy nebo ETF,“ říká Polanco. "Je to proto, že investiční produkty mohou účtovat poplatky nebo mít nižší výnosy kvůli jejich podkladovým investicím, zatímco přímé investice do akcií a dluhopisů umožňují důchodci vybrat si konkrétní cenné papíry a potenciálně dosáhnout vyšších výnosů."

A konečně, pokud jste typický důchodce, vaše čisté jmění není omezeno na penzijní spoření. Pravděpodobně budete investovat i mimo tyto možnosti. Pokud je to váš případ, možná vás napadne následující otázka.

Jsou jednotlivé cenné papíry pro zdanitelné účty lepší než podílové fondy?

Zde má přechod od strategie investičních produktů k individuální bezpečnostní strategii jednu velmi zásadní výhodu.

Důvod č. 5: S individuálními cennými papíry můžete lépe spravovat své daně.

„Ve většině případů má smysl snížit vrstvy poplatků, zvýšit přizpůsobení portfolia a postavit se tak, abyste mohli lépe spravovat daně,“ říká Stephen Taddie, partner ve společnosti HoyleCohen, LLC ve Phoenixu. "Obvyklým zlepšením je posun od každoročního rozdělování realizovaných kapitálových zisků, které mnoho fondů vyplácí na konci roku, k programu, kde jsou tyto zisky nebo ztráty realizovány v portfoliu s ohledem na to, co je pro vás nejlepší."

Stejně jako u samotných podílových fondů ani těchto pět důvodů není „jedna velikost pro všechny“. Můžete nastat situace, kdy navzdory jasným a zjevným výhodám zůstává ve vašem nejlepším zájmu ponechat si své investice do produktů.

"Někdy přechod nemusí dávat smysl," říká Taddie. „Klient, který má ve zdanitelném portfoliu spravované produkty s nízkými náklady, možná nebude chtít okamžitě přejít a realizovat velký kapitálový zisk jen proto, aby se do budoucna lépe umístil v jednotlivých cenných papírech. Postupné směřování k tomuto cíli při správě daňové povinnosti má jistě smysl. Velmi staršímu investorovi s produkty spravovanými na základě nízkých nákladů na zdanitelném účtu může lépe posloužit, když naplánuje použití pravidla zvýšení nákladového základu při smrti k odstranění daně z vloženého zisku k převodu bohatství na další generaci. V závislosti na procentu zisku a velikosti portfolia by potenciální daňové úspory mohly překonat nižší náklady a lepší výkon v závislosti na načasování spouštěcí události. Po navýšení základny by pak další generace mohla převést svou část na jednotlivé cenné papíry bez daňové povinnosti. Klientovi (zdanitelnému nebo odlišnému od daně), který se nemůže dostat přes jediné zaměření na výkonnost každé jednotlivé investice držené v jejich portfoliu, je pravděpodobně lepší zůstat investován v rámci tržních cyklů v dražším programu, než přejít a zapojit se pouze do sebedestruktivního transakce na trhu a mimo něj. V případech, kdy se jedná o výstupní/odkupní poplatky, může načasování přechodu záviset na zmírnění poplatků, takže přechod je rozumnější.“

Když lidé odejdou do důchodu, často přemýšlejí, zda je lepší ponechat svá aktiva v plánu svého bývalého zaměstnavatele nebo je převést na soukromě spravovaný účet IRA.

Pokud si to ponecháte v plánu, pokud společnost nenabízí samočinnou možnost, jste obecně omezeni na investování do produktů, jako jsou podílové fondy. To nemusí být ve vašem nejlepším zájmu, protože přechod z produktů na jednotlivé akcie a dluhopisy nabízí několik důležitých výhod.

To vyvolává otázku: Máte na svém důchodovém účtu naspořeno tolik, abyste mohli investovat do jednotlivých akcií a dluhopisů?