4 věci, které je třeba sledovat, když Fed doručí své rozhodnutí o zvýšení sazeb

zásoby
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
v úterý před rozhodnutím Fedu a výnosem 10letého státního dluhopisu prudce klesly
TMUBMUSD10Y,
3.561%
vyskočila na 3.57 %.

Číst: Dokáže Fed zkrotit inflaci, aniž by dále drtil akciový trh?

Rozhodnutí Fedu přijde ve středu ve 2:XNUMX východního času.

Jak moc jestřábí může být Fed? Zde jsou některé ukazatele, kterým sledující Fedu věnují velkou pozornost.

Jak velké zvýšení sazeb ve středu?

Michael Gregory, zástupce hlavního ekonoma BMO Capital Markets, si myslí, že Fed zvýší sazbu federálních fondů o 75 bazických bodů na rozmezí 3 % až 3.25 %. Přehnaný nárůst inflace jádrových spotřebitelských cen v srpnu podle něj zpečetil obchod o 75 bp a zvýšil pravděpodobnost pohybu o 100 bp.

Fed-funds futures trhy a někteří analytici tužovali možnost růstu o 100 bazických bodů, ale Gregory argumentoval proti.

„Problémem bezprecedentního pohybu o 100 bp je, že by mohl vyvolat pocit politické paniky. Podobně bezprecedentní pohyb o 75 bp o XNUMX rašeliny dává lepší pocit „máme to“,“ napsal Gregory v poznámce pro klienty.

Někteří ekonomové, jako japonská investiční banka Nomura, se však drží prognózy pohybu o 100 bazických bodů.

Viz: Čeho se investoři na akciovém trhu obávají zvýšení sazeb Fedu o celý procentní bod

Co říká Powell o listopadu

Před překvapivým nárůstem jádrové spotřebitelské inflace v srpnu si ekonomové mysleli, že Fed v listopadu sníží rychlost na menší zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu.

Nyní Powell může nechat otevřené dveře pro čtvrtý pohyb o 75 bp v listopadu 1-2.

„Powell bude na tiskové konferenci opět jestřábí; jakýkoli holubičí dojem bude pravděpodobně výsledkem nesprávné komunikace,“ řekl Roberto Perli, vedoucí globální politiky ve společnosti Piper Sandler.

Guvernérka Fedu Michelle Bowmanová minulý měsíc řekla, že „podobně velké nárůsty“ by měly být na stole, dokud Fed neuvidí klesající inflaci konzistentním, smysluplným a trvalým způsobem.

„Pokud účastníci FOMC obecně zastávají tento názor a Powell konkrétně zastává tento názor a dávají rovnítko mezi ‚podobně velké‘ zvýšení sazeb o 75 bp, pak by to nemělo být poslední zvýšení sazeb o 75 bp,“ řekl Tim Duy, hlavní ekonom USA Makro poradci SGH.

„Dot-plot“ graf pro srovnávací sazbu Fedu

Ekonomové se domnívají, že Fed použije bodový graf k signalizaci „vyšší a delší“ cesty pro úrokové sazby.

Krishna Guha, místopředseda Evercore ISI, si myslí, že Fed do konce roku zvýší střední cíl pro referenční sazbu na rozmezí 4–4.25 %. To je nárůst z rozmezí 3.25–3.5 % v předchozí červnové prognóze.

Guha si myslí, že „konečná“ sazba – nebo nejvyšší bod pro zvýšení sazeb v tomto cyklu – bude revidována až na rozsah 4.25 %-4.5 % z předchozího odhadu 3.75 %-4 %.

Tečkový graf zároveň také ukáže, že Fed nemá v úmyslu v příštím roce sazby snižovat.

„Fed se snaží dosáhnout toho, aby mohl ovládnout ekonomiku, aniž by ve skutečnosti způsobil přímou recesi,“ řekl Seth Carpenter, globální hlavní ekonom Morgan Stanley.

Jakmile se dostanou na úroveň, o které si myslí, že začíná tlumit poptávku, ale ne natolik, aby se věci zhroutily, hodlají představitelé Fedu „sedět tam, protože ekonomika zpomaluje,“ dodal v rozhovoru pro Bloomberg Radio.

Jak velkou „bolest“ zvýrazní nové ekonomické projekce?

Priya Misra, vedoucí strategie globálních sazeb v TD Securities, očekává, že se Fed uchýlí k méně optimistickému výhledu pro produkci a podmínky na trhu práce, aby poskytl „důkaz“, že Fed je ochoten přijmout určitou bolest v ekonomických podmínkách, aby srazil dolů. nebetyčná inflace.

Ve své poslední prognóze Fed předpokládal, že míra nezaměstnanosti do roku 4.1 vzroste pouze na 2024 %. Ekonomika bude i nadále růst těsně pod 2% ročním tempem oproti tříleté prognóze.

Přečtěte si také: Fed je připraven nám říci, jak velkou „bolest“ ekonomika utrpí

Fed také zvýší svá očekávání ohledně inflace.

„Nepředpokládáme, že by se tvůrci politik vrátili k základní inflaci PCE k cíli 2 % v horizontu prognózy,“ i když prognózy Fedu budou zahrnovat rok 2025, řekl Misra.

Podívejte se na: Akciový trh se zotavil v den každého rozhodnutí Fedu o zvýšení sazeb v roce 2022. Mohlo by se to opakovat ve středu?