3 šíleně drahé akcie, kterým je třeba se vyhnout

Na akciovém trhu nejsou žádné jisté věci. Ale tady je téměř jistá věc: investice do akcií, které se prodávají za 100násobek výnosů, vás přivede ke smutku.

Dělám každoroční seznam varování na takové zásoby. Počínaje rokem 2000 jsem před 81 z nich varoval. Z toho 73 % ztratilo peníze v následujících 12 měsících. A 85 % mělo horší výsledky než Standard & Poor's 500 Total Return Index.

Historicky se většina akcií prodávala za přibližně 1.5násobek tržeb. Dnes je průměrný násobek asi 2.5.

Tesla (TSLA), známý jako drahé akcie, se prodává za 8.9násobek příjmů. MicrosoftMSFT
, jedna z nejúspěšnějších společností v historii, dosahuje 9.5násobku tržeb.

Pokud akcie dosahují 100násobku výnosů, investoři sledují její vyhlídky jako hvězdné oči. Jsou to akcie naděje, hype akcie a v mnoha případech akcie meme (akcie oblíbené u samozvaných „Opic“ na internetu).

Biotechnologické boostery

Dnes existuje 28 akcií s tržní hodnotou 1 miliardy dolarů nebo více, které se prodávají za 100násobek nebo více výdělků. Dvacet sedm z nich je v sektoru zdravotnictví a většina z nich jsou biotechnologie.

Není záhadou proč. Biotechnologické společnosti mají v prvních letech obvykle malé nebo žádné příjmy, zatímco vkládají zdroje do vývoje léku na jednu nebo více nemocí. Výzkum je vzrušující, potenciální přínos je velký.

Konečným úspěchem by byl lék na rakovinu. Jednou ho někdo najde. Ale šance, že to bude společnost, do které jste investovali, je malá.

Před sto lety byla auta nová a zásoby automobilů byly horké. Většina padla vedle. Totéž se stalo s akciemi rádií. Obdobně je velkou výzvou vybrat mezi dnešní úrodou začínajících biotechnologických společností konečné vítěze.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, společnost pro lety do vesmíru, kterou založil britský podnikatel Sir Richard Branson, prodává za 999násobek zisku. Chce propagovat vesmírnou turistiku a vy si můžete zarezervovat letenku na budoucí let za 450,000 XNUMX dolarů.

Branson sám slavně letěl do vesmíru v roce 2021. Společnost doufá, že letos bude mít ve vesmíru nějaké platící hosty. Její tržby za poslední čtyři čtvrtletí činily 1.6 milionu dolarů. Tržní hodnota akcií je 1.75 miliardy dolarů.

Předpokládejme, že za osm let má Virgin Galactic týdenní let do vesmíru se 100 cestujícími, z nichž každý zaplatí za letenku 450,000 2.3 dolarů. To by znamenalo roční příjem XNUMX miliardy dolarů.

Možná si myslíte, že tyto předpoklady jsou konzervativní. Myslím, že jsou velkorysí. Byla by pak firma zisková? O tom pochybuji, vzhledem k tomu, co bude muset Virgin Galactic platit za rakety, raketové palivo, piloty a pojištění.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) je největší společností podle tržní hodnoty (6.8 miliardy dolarů), která prodává za 100násobek nebo více výdělků. Společnost sídlící v Bostonu má lék (KarXT) na boj proti schizofrenii a psychóze spojené s Alzheimerovou chorobou.

KarXT je v poslední fázi klinických studií. Společnost pravděpodobně bude brzy žádat o souhlas Food & Drug Administration a doufá, že lék bude uvedena na trh v roce 2024. Karuna říká, že jejím účelem je „vytvořit a dodávat transformativní léky pro lidi žijící s psychiatrickými a neurologickými stavy“.

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) má dluh rovnající se 31násobku vlastního kapitálu akcionářů (čisté jmění společnosti). Společnost se sídlem v Plano v Texasu (srdce ropné země) pracuje na antioxidačních a protizánětlivých lécích.

Existuje mnoho forem antioxidantů, přírodních i umělých. Předpokládá se, že jsou slibné v léčbě rakoviny tím, že chrání buňky před poškozením způsobeným nestabilními molekulami známými jako volné radikály.

Kromě roku 2014, kdy zaznamenala zisk zhruba 690,000 311 dolarů, vykazovala Reata každý rok ztrátu. Ztráty se prohlubovaly a za poslední čtyři čtvrtletí činily XNUMX milionů dolarů.

Předchozí záznam

Dnešní seznam varování ohledně akcií, které se prodávají za stonásobek nebo více výnosů, je 100^th Sestavil jsem, počínaje rokem 2000. Předchozí seznamy ukazovaly průměrnou 12měsíční ztrátu 28.0 %. Index celkových výnosů Standard & Poor's 500 za stejná období v průměru vzrostl o 9.8 %.

Třináct z předchozích seznamů vykázalo ztrátu; pět vykázalo zisk. (Zisk je špatný, když mluvíme o seznamech varování.) Patnáct z 18 seznamů si vedlo hůře než S&P 500.

Mějte na paměti, že výsledky mých sloupců jsou hypotetické a neměly by být zaměňovány s výsledky, které získám pro klienty. Minulá výkonnost také nepředpovídá budoucnost.

Můj seznam varování před rokem obsahoval tři akcie. Rivian Automotive klesla o 69 % od zveřejnění tohoto seznamu (21. února 2022 až 17. února 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
je nižší o 53 %. Arena PharmaceuticalsARNA
je o 7%.

Zveřejnění: Nemám žádné pozice, dlouhé ani krátké, v akciích, o kterých se dnes diskutuje, pro sebe ani pro klienty.