3 zásoby potravin, které můžete vlastnit v recesi

Investoři mají tendenci se hrnout do oblastí bezpečnosti, které vedou k recesi a během ní. Je tomu tak proto, že když udeří recese, cykličtější společnosti s rizikovějšími toky zisků nabízejí horší vyhlídky na vlastní kapitál než společnosti, které nejsou ovlivněny hospodářskými poklesy.

V praxi to znamená, že sektory jako technologie a spotřební zboží mají tendenci podávat velmi slabé výkony, zatímco sektory, jako jsou veřejné služby a spotřební zboží, dosahují lepších výsledků díky svým spolehlivým tokům zisků.

Pro dividendové investory je to obzvláště důležité, protože spolehlivé zisky se obecně rovnají spolehlivým výplatám dividend.

S ohledem na tuto skutečnost se podívejme na tři základní spotřebitelské akcie – konkrétně akcie potravin – o kterých jsme přesvědčeni, že jsou schopny nadále vyplácet dividendy i v těžké recesi.

Komfortní jídlo pro investory s příjmem

Naší první zásobou je polévka Campbell (CPB), společnost, která vyrábí a distribuuje obrovské množství potravin a nápojů v USA Campbell provozuje dva primární segmenty: Meals & Beverages a Snacks. Prostřednictvím těchto segmentů společnost nabízí svou stejnojmennou značku polévek, vývary, těstoviny, omáčky, fazole, omáčky, rajčatovou šťávu a další nemléčné výrobky. Kromě toho má velký obchod s občerstvením s oblíbenými značkami, jako je Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald a další. Campbell má tisíce distribučních míst v USA a další tisíce v mezinárodním měřítku.

Společnost byla založena v roce 1869, produkuje přibližně 9 miliard USD ročních příjmů a obchoduje s tržní kapitalizací těsně pod 16 miliard USD.

Campbell je již nějakou dobu výnosovou akcií, která nepřetržitě vyplácí dividendy akcionářům již více než deset let. Série zvýšení dividend však skončila ve fiskálním roce 2022, protože se společnost rozhodla nezvyšovat výplatu. Dnes zůstává na 1.48 dolaru za akcii ročně.

To znamená, že výplatní poměr je vysoce udržitelných 51 % příjmů, zvláště udržitelných, protože tok zisků společnosti není ovlivněn recesí. Campbell prodává převážně spotřební zboží – základní potraviny, které jsou považovány za základní, a ne za luxusní zboží – takže poptávka je stabilní v různých ekonomických podmínkách.

Dále vidíme v horizontu 3% ročního růstu pro Campbell, což znamená, že by měl být schopen udržet a zvýšit dividendu, jak uzná za vhodné v nadcházejících letech. Všimli jsme si, že kombinace nízkého výplatního poměru a slušného růstu zisků znamená, že prakticky žádné riziko snížení dividendy nehrozí, bez ohledu na to, zda tvrdá recese udeří nebo ne.

A konečně, navzdory určitému růstu ceny akcií v poslední době, akcie vynášejí velmi slušných 2.8 %, což je téměř dvojnásobek oproti indexu S&P 500, což z ní činí akcie se silným příjmem.

Dividendový generál

Naším druhým skladem je General Mills (GIS), společnost, která vyrábí a distribuuje značkové balené potraviny po celém světě. Společnost prodává rozmanité zboží, včetně cereálií, jogurtů, polévek, jídelních sad, snack barů, zmrzliny, výživných tyčinek, mražené pizzy, krmiva pro domácí mazlíčky a dalších. General Mills má tendenci být na prémiovém konci trhů, kterým obsluhuje, což může dělat vzhledem ke své pověsti a dlouhé provozní historii. To poskytuje stabilní poptávku a obecně silnou cenovou sílu.

General Mills byla založena v roce 1866, generuje přibližně 19.5 miliardy USD ročních příjmů a obchoduje s tržní kapitalizací 49 miliard USD.

Podobně jako Campbell ani General Mills nebyl spolehlivý, pokud jde o navyšování dividend. Společnost je v současné době na sérií tří let navyšování, ale poměrně často se rozhodne dividendu nezvýšit. General Mills přesto vyplácí akcionářům dividendy nepřetržitě po celá desetiletí, takže i když navýšení nemusí být nutně spolehlivé, věříme, že investoři se mohou spolehnout na to, že samotné vyplácení bude pokračovat.

Vidíme výplatní poměr na pouhých 53 % pro letošní rok a vzhledem k jeho silné předvídatelnosti zisků to znamená, že riziko snížení dividendy je v podstatě nulové. To platí i v recesním prostředí, protože poptávka po produktech společnosti je stabilní.

General Mills by také mohla produkovat 4% růst zisků v průměru, a pokud by k tomu došlo, poskytlo by to ještě větší jistotu výplatě dividend.

Akcie dnes vynášejí 2.6 %, což je zhruba o jeden celý procentní bod lepší než index S&P 500.

'Král' přes tlustý a tenký 

Naše třetí jméno je Hormel Foods (HRL), která po celém světě vyvíjí, zpracovává a distribuuje různé maso, ořechy a další potravinářské produkty. Podnikání Hormelu se od Campbell a General Mills liší tím, že se Hormel primárně zaměřuje na chlazené a skladovatelné masné výrobky, takže jeho podnikání je poněkud koncentrovanější než široká diverzifikace ostatních dvou. Hormel vyrábí širokou škálu masných výrobků, včetně šunky, uzenin, drůbeže, vepřového, krůtího masa, slaniny, ořechového másla a mnoha dalších.

Společnost sahá své kořeny až do roku 1891, generuje přibližně 12.5 miliardy dolarů ročních příjmů a obchoduje s tržní kapitalizací 27 miliard dolarů.

Na rozdíl od ostatních dvou na našem seznamu má Hormel sérii navýšení dividend světové třídy v délce 57 let. To nejen staví Hormela do velmi vzácné společnosti v této metrice, ale také to dělá z akcií člena ultraexkluzivního Dividend Kings. Vzhledem k tomu patří Hormel mezi nejlepší z nejlepších, pokud jde o dlouhověkost dividend, a nevidíme důvod k obavám pro mnoho dalších let zvyšování dividend. Společnost zvýšila svou dividendu prostřednictvím několika velmi tvrdých recesí za posledních 57 let. Společnost dále vyplácela čtvrtletní dividendy akcionářům každé čtvrtletí od svého vstupu na burzu v roce 1928.

Výplatní poměr společnosti Hormel je 56 % letošních příjmů, takže stejně jako ostatní věříme, že je extrémně bezpečný. V horizontu také vidíme 6% růst zisků, což poskytuje ještě větší bezpečnost pro to, o čem jsme přesvědčeni, že je již vysoce spolehlivou dividendou.

A konečně, výnos akcie je v současnosti 2.2 %, což je asi o 0.6 procentního bodu lepší než u S&P 500. I když to není tak nápadné jako u ostatních dvou, Hormel nabízí výraznou výhodu, pokud jde o navyšování dividend v minulosti, stejně jako potenciál pro mnoho dalších zvýšení v nadcházejících letech.

Závěrečné myšlenky

I když akcie potravin a další spotřební zboží nejsou nutně těmi nejzajímavějšími způsoby investování, mohou hrát důležitou roli v portfoliu investora. Koneckonců, období ekonomické slabosti zaměřila pozornost na společnosti se spolehlivými toky zisků, a zejména spolehlivými toky dividend.

Máme rádi potravinové akcie s těmito vlastnostmi a myslíme si, že Campbell, General Mills a Hormel nabízejí dobré kombinace současného výnosu a spolehlivosti dividend. Zatímco pouze Hormel má dlouhou historii zvyšování dividend, všechny nabízejí stabilní příjmy a toky výdělků, díky nimž by měli nadále vyplácet dividendy bez ohledu na budoucí ekonomické podmínky.