3 největší chyby, které investoři dělají na nestálých trzích

Investování prostřednictvím volatility trhu může být náročné. Měli byste jít do hotovosti? Jaké investice fungují nejlépe během výprodeje na trhu? Je vhodná doba zvažovat sklizeň s daňovou ztrátou nebo nákup dipu? Často je nejlepší čas na vyhodnocení nebo změny ve vašem portfoliu před volatilita přichází, ne poté. Pokud si nejste jisti, zda byste měli podniknout nějaké kroky, pravděpodobně byste neměli. Držet se kurzu přes volatilitu trhu obvykle odměňuje trpělivého investora. Zde jsou tři největší chyby, které investoři dělají během „krachu“ trhu.

Prodej za hotové

Největší chybou, kterou investoři dělají, když akcie klesají, je přestat být investorem a prodat za hotové. Proč? Protože je prakticky nemožné dokonale (nebo dokonce adekvátně) načasovat váš odchod z trhu a váš návrat. Investoři se často zaměřují na prodej a příliš nepřemýšlejí o tom, kdy znovu vracejí hotovost na trh. To je velká chyba.

Níže uvedená grafika od JP Morgana je jednou z mých oblíbených. Ukazuje dopad nepřítomnosti na akciovém trhu (S&P 500) za posledních 20 let. Vynechání pouhých 10 nejlepších dní za poslední dvě dekády by přineslo konečné portfolio v hodnotě o více než 50 % nižší než u plně investovaného účtu. To odpovídá průměrnému výkonnostnímu rozdílu téměř 4.2 % – ročně!

Je důležité zůstat investovaný

Zdroj: Analýza společnosti JP Morgan Asset Management s využitím dat z Bloombergu. Výnosy jsou založeny na indexu S&P 500 Total Return Index, což je neřízený, kapitalizací vážený index, který měří výkon 500 domácích akcií s velkou kapitalizací zastupujících všechna hlavní průmyslová odvětví.¹

Kromě toho, že je obtížné načasovat trhy, většina nejlepších dnů se odehrává kolem těch nejhorších dnů. Za posledních 20 let se 70 % nejlepších 10 dnů odehrálo do dvou týdnů od nejhorších 10 dnů. Neustálé vstupování a vycházení z trhu narušuje výnosy a může mít daňové důsledky, transakční náklady atd.

Nedávat peníze navíc do práce

Každý miluje prodej, kromě případů, kdy se to děje na finančních trzích. Strach z krátkodobé volatility může vést investory k tomu, že odloží investování peněz, které by jinak dali do práce. Pro dlouhodobé investory by otázka, zda je vhodná doba pro investování, neměla mít příliš společného s aktuálními podmínkami na trhu.

Pokud máte hotovost navíc, víceletý horizont a zvažovali jste, co dalšího byste s penězi mohli udělat (například splatit dluh s vysokými náklady), pak má pravděpodobně smysl investovat peníze do diverzifikovaného portfolia. Možnost nakoupit aktiva levněji kvůli volatilitě trhu je bonus navíc. Pokud se obáváte volatility trhů, zvažte průměrování dolarových nákladů vs. investici jednorázové částky.

Hledání dna není investiční strategie. Nejsou žádné kouřové signály. Žádné jasné znamení. Investování je o čase na trhu, ne o načasování trhu. Nakupovat levně a prodávat draze zní skvěle, ale postupem času trhy jdou mnohem více nahoru než dolů. Takže tento přístup vás může ve skutečnosti nechat hůř.

Podle údajů společnosti Dimensional Fund Advisors na základě indexu Fama/French Total US Market Research Index v letech 1926 – 2020 byly průměrné anualizované výnosy za pětileté období po korekci (10% pokles) 9.5 %; po medvědím trhu (20% pokles) činil 9.7%; a po 30% poklesu o 7.2%.

Porovnejte to s investováním do S&P 500 v letech 1926 – 2021 poté, co index uzavřel měsíc na novém maximu. Společnost Dimension Fund Advisors uvádí průměrné roční výnosy za 5leté období po dosažení rekordu těsně nad 10 %.

Většina investorů by (a měla by) být docela spokojená s jakýmkoli z těchto čísel.

Zapomínání na diverzifikaci

Diverzifikace není kouzelná kulka, ale je to možná nejlepší nástroj, který investoři mají k ochraně svého portfolia před nestálými trhy. Na nejzákladnější úrovni může přidání dluhopisů do portfolia zajistit stabilitu a příjem. Ale to je jen špička ledovce. Třídy aktiv reagují na tržní podmínky odlišně. Dále korelační a diverzifikační vlastnosti v třída aktiv je také zásadní pro řízení volatility trhu.

Cílem diverzifikace je v průběhu času vyhladit návratnost investic a ve výsledku potenciálně dokonce překonat koncentrované portfolio. Jak investoři postupují životem, omezení rizika poklesu může být kritičtější než další růst. To platí zejména tehdy, když začínáte čerpat ze svého portfolia v důchodu. Tím, že podniknete kroky k omezení divokých výkyvů ve vašem portfoliu, zvýšíte šanci, že budete mít odvahu udržet kurz.

Zveřejnění

Příklady v tomto článku jsou obecné, hypotetické a pouze pro ilustrační účely. Minulá výkonnost ani výnosy nejsou spolehlivými ukazateli současných a budoucích výsledků. Toto je obecná komunikace pouze pro informační a vzdělávací účely a nesmí být chybně interpretována jako personalizovaná rada nebo doporučení pro jakýkoli konkrétní investiční produkt, strategii nebo finanční rozhodnutí. Tento materiál neobsahuje dostatečné informace na podporu investičního rozhodnutí a neměli byste se na něj spoléhat při hodnocení výhod investování do jakýchkoli cenných papírů nebo produktů. Máte-li dotazy ohledně své osobní finanční situace, zvažte možnost promluvit si s finančním poradcem.

Všechny indexy nejsou spravovány a jednotlivec nemůže investovat přímo do indexu. Indexové výnosy nezahrnují poplatky ani výdaje. Minulá výkonnost neznamená budoucí výsledky.

¹ Indexy nezahrnují poplatky ani provozní náklady a nejsou dostupné pro skutečné investice. Výpočty hypotetické výkonnosti jsou uvedeny pouze pro ilustrativní účely a nejsou míněny jako reprezentativní pro skutečné výsledky při investování v uvedených časových obdobích. Výpočty hypotetického výkonu jsou uvedeny bez poplatků. Pokud by byly zahrnuty poplatky, výnosy by byly nižší. Hypotetické výnosy z výkonnosti odrážejí reinvestice všech dividend.

Hypotetické výsledky výkonnosti mají určitá inherentní omezení. Na rozdíl od záznamů o skutečné výkonnosti neodrážejí skutečné obchodování, omezení likvidity, poplatky a další náklady. Vzhledem k tomu, že obchody nebyly ve skutečnosti provedeny, výsledky mohly být pod nebo nadměrně kompenzovány vlivem určitých tržních faktorů, jako je nedostatek likvidity. Simulované obchodní programy obecně také podléhají skutečnosti, že jsou navrženy s výhodou zpětného pohledu. Výnosy budou kolísat a investice po zpětném odkupu může mít vyšší nebo nižší hodnotu, než je její původní hodnota. Minulá výkonnost nevypovídá o budoucích výnosech. Jednotlivec nemůže investovat přímo do indexu. Údaje k 31. prosinci 2021.