3 Akcie velkých bank, které mají silné tempo do roku 2022

Snaha americké vlády zaplavit trhy hotovostí tváří v tvář pandemii koronaviru se pro banky ukázala jako dvousečná zbraň, protože podporuje dlužníky, ale instituce zaplavuje přebytečnou hotovost. Tato nevyužitá hotovost pravděpodobně zůstane v jejich rozvahách v příštím roce. Vzhledem k tomu je pravděpodobné, že bude trvat několik let, než se marže mnoha bank vrátí na předpandemickou úroveň. Pokud se banky rozhodnou, mohly by tyto přebytečné peníze rychle přesunout do investic, které by mohly pomoci zvýšit zisk na akcii. To je však částečně podmíněno rostoucím akciovým trhem, na který neexistuje žádná záruka. Pandemie zároveň přiměla mnoho bankovních zákazníků k podnikání prostřednictvím digitálních kanálů, včetně těch, které nabízejí dobře financované finanční technologické firmy nebo fintech. Uprostřed náročného výdělkového prostředí a měnícího se konkurenčního prostředí některé banky pracují na modernizaci svých nabídek, zatímco jiné usilují o fúze tváří v tvář skličujícím výzvám.

V roce 2022 rostoucí úrokové sazby a opatrnější postoj regulátorů k půjčkám domácnostem pravděpodobně zpomalí růst úvěrů, i když se očekává, že na celém světě a téměř ve všech regionech zůstanou vyšší než sazby před pandemií. Pro největší národní banky by však i malé zvýšení srovnávací sazby Federálního rezervního systému mohlo vést k miliardovým příjmům, protože banky mohou účtovat více za půjčky, ale pravděpodobně nebudou platit vkladatelům více. Pokrizové regulace znamenají, že banky drží více krátkodobých půjček, které se mohou rychle změnit na vyšší úrokové sazby. Banky například již nedrží mnoho hypoték na 30 let. Místo toho mají spoustu půjček na auta a komerčních úvěrů, které mají tendenci trvat jen několik let.

Činnost v oblasti fúzí a akvizic bank (M&A) by se měla i nadále zvyšovat, protože instituce hledají rozsah, aby mohly bojovat s náročným prostředím ohledně výdělků. Zmírnění obav o úvěry přivedlo kupující zpět do boje, zatímco potenciální prodejci vidí v transakcích způsob, jak zmírnit protivítr z přebytečné likvidity a nízkých úrokových sazeb snížením nákladů, včetně konsolidace poboček.

Celkově bylo mnoho bank schopno překonat časnou pandemii díky značným podpůrným opatřením ze strany federální vlády a Federálního rezervního systému. Je však nepravděpodobné, že bude pokračovat, protože řada těchto opatření se postupně ukončuje nebo již byla odstraněna. Vládní pomoc a shovívavost poskytnutá americkými bankami, které udržely mnoho dlužníků nad vodou, zanechaly bankám po ruce velké množství hotovosti, které se pravděpodobně v dohledné době bude držet. Banky se navíc letos hodně zaměří na to, co dělá Fed. Banky budou pozorně sledovat změny úrokových sazeb i pohled Fedu na ekonomiku jako celek.

Klasifikace akcií velkých bank s třídou akcií AAII A+

Při analýze společnosti je užitečné mít objektivní rámec, který vám umožní srovnávat společnosti stejným způsobem. To je jeden z důvodů, proč společnost AAII vytvořila akciové stupně A +, které hodnotí společnosti na základě pěti faktorů, u nichž se ukázalo, že z dlouhodobého hlediska identifikují akcie, které jsou na trhu bijící: hodnota, růst, hybnost, revize odhadů výnosů (a překvapení) a kvalita.

Následující tabulka s použitím tříd akcií AAII A+ shrnuje atraktivitu tří akcií velkých bank – Bank of America, Fifth Third a Wells Fargo – na základě jejich fundamentů.

AAII's A+ Stock Grade Summary pro tři akcie velkých bank

Co odhalují stupně akcií A +

Bank of America (BAC) je bankovní holding a finanční holdingová společnost. Společnost je finanční institucí, která poskytuje služby individuálním spotřebitelům, malým a středním podnikům, institucionálním investorům, korporacím a vládám s řadou produktů a služeb v oblasti bankovnictví, investování, správy aktiv a dalších finančních produktů a služeb v oblasti řízení rizik. BofA prostřednictvím svých bankovních a různých nebankovních dceřiných společností v USA a na mezinárodních trzích poskytuje řadu bankovních a nebankovních finančních služeb a produktů prostřednictvím čtyř obchodních segmentů: spotřebitelské bankovnictví, které zahrnuje vklady a spotřebitelské úvěry; globální správa majetku a investic, která se skládá ze dvou hlavních společností Merrill Lynch Global Wealth Management a Bank of America Private Bank; a globální bankovnictví, které poskytuje řadu produktů a služeb souvisejících s půjčováním; globální trhy, která nabízí prodejní a obchodní služby a výzkumné služby. Bank of America je jednou z největších finančních institucí v USA s aktivy přesahujícími 2.5 bilionu dolarů.

Bank of America má růstový stupeň A+ C. Růstový stupeň zohledňuje jak krátkodobý, tak dlouhodobý historický růst výnosů, zisku na akcii a provozního cash flow. Společnost vykázala za třetí čtvrtletí roku 2021 tržby ve výši 12.3 miliardy USD, což je téměř 7% nárůst z 11.5 miliardy USD ve čtvrtletí předchozího roku. Vykázala čtvrtletní zředěný zisk na akcii ve výši 0.85 USD, což představuje meziroční nárůst o 67 % z 0.51 USD na akcii. Společnost vykázala non-GAAP provozní zisk ve výši 11.7 miliardy USD, což je o 28 % více ve srovnání s předchozím čtvrtletím.

Bank of America má Momentum Grade A na základě svého Momentum Score 82. To znamená, že se řadí na nejvyšší úroveň všech akcií, pokud jde o její váženou relativní sílu za poslední čtyři čtvrtletí. Vážená relativní síla za čtvrté čtvrtletí je relativní změnou ceny za každé z posledních čtyř čtvrtletí.

Společnost má průměrný Value Grade C a Quality Grade D na základě příslušných skóre 46 a 29. Bank of America má aktuální dividendový výnos 1.9 % a je držena v portfoliu Stock Superstars Report (SSR).

Pátý třetí bancorp (FITB) je bankovní holdingová společnost. Společnost provádí své hlavní činnosti v oblasti půjček, shromažďování vkladů, zpracování transakcí a servisní poradenské činnosti prostřednictvím svých bankovních a nebankovních dceřiných společností z bankovních center umístěných v středozápadních a jihovýchodních regionech USA. Nabízí řadu úvěrových a leasingových produktů s různými platebními podmínkami. a struktury sazeb. Poskytuje komerční a průmyslové úvěry, komerční hypoteční úvěry, hypoteční úvěry na bydlení, komerční leasingy, domácí kapitál, kreditní karty a další spotřebitelské úvěry a leasingy. Nabízí také různé typy vkladů, jako jsou vklady na požádání, vklady s kontrolou úroku, spořicí vklady, vklady na peněžním trhu a další termínované vklady. Společnost působí ve čtyřech obchodních segmentech: komerční bankovnictví, pobočkové bankovnictví, spotřebitelské úvěry a správa majetku a aktiv. Společnost má aktiva přes 200 miliard dolarů a sídlí v Cincinnati ve státě Ohio.

Pátá třetina má hodnotový stupeň B na základě hodnotového skóre 35, které je považováno za v rozmezí dobré hodnoty. Hodnotové skóre společnosti je založeno na několika tradičních oceňovacích metrikách. Společnost má skóre 41 pro poměr hodnota podniku k EBITDA, 10 pro akcionářský výnos a 35 pro poměr cena-výnos (pamatujte, že čím nižší skóre, tím lepší hodnota). Úspěšné investování do akcií zahrnuje nákup levně a prodej draze, takže ocenění akcií je důležitým faktorem při výběru akcií.

Hodnotový stupeň je procentuální hodnost průměru percentilových řad výše zmíněných hodnotových metrik spolu s poměry cena-prodej, cena-volný peněžní tok a poměr cena-kniha.

Společnost má silný stupeň kvality B, velmi silný stupeň hybnosti A a má aktuální dividendový výnos 2.7 %.

Wells Fargo (WFC) je bankovní holdingová společnost. Společnost je společností poskytující diverzifikované finanční služby. Společnost poskytuje bankovní, investiční a hypoteční produkty a služby prostřednictvím bankovních míst a kanceláří, internetu a dalších distribučních kanálů jednotlivcům, podnikům a institucím ve státech, District of Columbia a v zemích mimo USA Společnost poskytuje spotřebitelské finanční produkty a služby včetně šekových a spořících účtů; kreditní a debetní karty; auto, hypotéky a vlastní kapitál; a úvěry pro malé podniky. Poskytuje další finanční plánování, privátní bankovnictví, správu investic a svěřenecké služby. Wells Fargo také poskytuje finanční řešení podnikům prostřednictvím produktů a služeb, včetně tradičních komerčních půjček a úvěrových linek, akreditivů, půjček na základě aktiv, obchodního financování, správy pokladny a služeb investičního bankovnictví. Wells Fargo je jednou z největších bank v USA s bilančními aktivy přibližně 1.9 bilionu dolarů.

Kvalitnější akcie mají vlastnosti spojené s růstovým potenciálem a sníženým rizikem poklesu. Zpětné testování stupně kvality ukazuje, že akcie s vyššími kvalitativními třídami v letech 1998 až 2019 v průměru překonaly akcie s nižšími kvalitami.

Wells Fargo má stupeň kvality B se skóre 62. Stupeň kvality A+ je percentilové pořadí průměru percentilových stupňů návratnosti aktiv (ROA), návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), hrubého zisku k aktivům, výnos zpětného odkupu, změna celkových závazků vůči aktivům, časové rozlišení aktiv, skóre rizika dvojitého hlavního bankrotu Z (Z) a F-skóre. Skóre je proměnlivé, což znamená, že může vzít v úvahu všech osm taktů, nebo pokud některý z osmi měření není platný, platné zbývající míry. Aby jim však bylo přiděleno skóre kvality, musí mít akcie platnou (nenulovou) míru a odpovídající hodnocení pro alespoň čtyři z osmi ukazatelů kvality.

Společnost je na předním místě z hlediska výnosu zpětného odkupu a návratnosti investovaného kapitálu, přičemž se řadí na 88. a 83. percentil všech akcií kótovaných v USA. Z hlediska časového rozlišení aktiv je však na 13. percentilu špatně.

Revize odhadu zisku naznačují, jak se analytici dívají na krátkodobé vyhlídky firmy. Společnost má stupeň revize odhadu zisku B, který je považován za pozitivní. Stupeň je založen na statistické významnosti jeho posledních dvou čtvrtletních ziskových překvapení a procentní změně jeho konsenzuálního odhadu pro aktuální fiskální rok za poslední měsíc a poslední tři měsíce.

Wells Fargo ohlásilo pozitivní překvapení ve výsledcích za čtvrté čtvrtletí 2021 ve výši 10.8 % a v předchozím čtvrtletí ohlásilo pozitivní překvapení ve výši 22.9 %. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za celý rok 2022 zvýšil o 7.7 % na 3.88 USD na akcii na základě 20 revizí směrem nahoru a pouze dvou revizí směrem dolů.

Wells Fargo má stupeň hybnosti A na základě skóre hybnosti 91 a slabý stupeň růstu D. Společnost má aktuální dividendový výnos 1.5 %.

____

Akcie, které splňují kritéria přístupu, nepředstavují seznam „doporučených“ nebo „koupě“. Je důležité provádět náležitou péči.

Pokud chcete výhodu v této volatilitě trhu, stát se členem AAII.