Energetický sektor indexu S&P 500 si v tomto roce vedl nejlépe, ale zásoby ropy se stále zdají být levné ve srovnání s těmi v jiných odvětvích.
Pokud máte zájem investovat do energie, je důležitý váš časový rámec. Zdá se, že ropný průmysl má z dlouhodobého hlediska dobré nastavení cen, ale v roce 2023 také čelí obtížnému srovnání zisků.
Níže je uveden seznam velkých energetických společností, u kterých se očekává, že v příštím roce vygenerují nejvyšší úrovně volného cash flow na podporu dividend a zpětného odkupu akcií. Nejprve se podívejme na ocenění sektorů a očekávání pro příští rok.
Očekává se, že ropný průmysl bude v roce 2023 vydělávat méně
Když 30. listopadu diskutoval o nedávném poklesu cen ropy v poznámce pro klienty, globální akciový stratég Jefferies Sean Darby napsal: „Čínský růst působil jako protivítr pro globální poptávku, protože prosazuje přísné politiky týkající se Covidu v zimní sezóně chřipek. .“
Zde je pohled na 11 sektorů indexu S&P 500, seřazených podle poměrů ceny a zisku, které jsou založeny na cenách z 29. listopadu a vážených konsensuálních odhadech zisků pro rok 2023 mezi analytiky oslovenými FactSet, s úplným indexem dole:
| Sektor | Forward P/E na základě odhadu EPS 2023 | Odhadovaný EPS 2023 | Odhadovaný EPS 2022 | Odhad FCF – 2023 | Odhad FCF – 2022 |
| Energie | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Finance | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Komunikační služby | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materiály | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| nemovitost | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Zdravotní péče | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Utility | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Průmysly | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informační technologie | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Spotřební zboží | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Spotřební sektor | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Zdroj: FactSet |
Energetický sektor je jedním ze tří (spolu s materiálem a zdravotní péčí), u kterého analytici očekávají v příštím roce pokles zisku na akcii. A je to jediný, u kterého se očekává pokles volného cash flow na akcii.
To znamená, že investoři musí očekávat některá obtížná meziroční srovnání výsledků během každé čtvrtletní výsledkové sezóny v roce 2023.
Dlouhodobý výhled cen ropy a zásob
Abychom připravili půdu pro tuto diskusi, začněme s 10letým grafem pro ropu West Texas Intermediate (WTI).
CL.1,
-1.49%,
na základě nepřetržitých smluv na první měsíc na New York Mercantile Exchange, jak je sleduje FactSet:
Tento graf nás provede poklesem cen ropy vyvolaným nabídkou od poloviny roku 2014 do začátku roku 2016 a dramatickým propadem během rané fáze pandemie koronaviru v roce 2020, o kterém Darby napsal, že je „snadné zapomenout“ ve světle prostředí s vysokou poptávkou v letošním roce.
Můžete také vidět, že WTI se vzdala většiny letošního zisku. Na konci roku 75.21 uzavřela na 2021 USD, 2022. března dosáhla intradenního maxima v roce 130.50 7 USD a 73.60. listopadu klesla na vnitrodenní minimum za rok 28 USD, než v následujících dvou dnech vzrostla.
"Nedostatek počátečních investic za poslední desetiletí a neochota vyspělých světových ekonomik přidat dostatečnou kapacitu na domácím trhu a preferovat „obnovitelné zdroje“. znamená, že globální energetické společnosti provozovaly své podnikání za hotové."
— Sean Darby, globální akciový stratég ve společnosti Jefferies
Darby popsal sebe a svůj výzkumný tým jako „dlouhodobé energetické býky“, ale z krátkodobého hlediska „skromně medvědí“ pro energetický sektor. Jefferies má hodnocení „koupit“ u osmi energetických akcií v S&P 500, včetně ConocoPhillips
POLICAJT,
-4.43%
a Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Úplný seznam „koupit“ Jefferies je níže.)
Darby vidí pozitivní dlouhodobé nastavení cen ropy: „Nedostatek počátečních investic za poslední desetiletí a neochota vyspělých světových ekonomik přidat dostatečnou kapacitu na domácím trhu a upřednostňovat „obnovitelné zdroje“ znamenaly, že globální energetické společnosti vedly své podnikání. pro peníze."
Manažeři mnoha velkých ropných společností v tomto roce skutečně zdůraznili pečlivé kapitálové investice, aby se vyhnuli opakování chyb, kterých se dopustili, když prudký nárůst americké produkce vedl k převisu nabídky a dlouhému poklesu cen, který začal v roce 2014.
Ropné společnosti zároveň zvyšují pravidelné dividendy, vyplácejí speciální dividendy a kladou důraz na zpětné odkupy akcií. Pokud jsou zpětné odkupy akcií dostatečné ke snížení počtu akcií, zisk na akcii se zvýší a potenciálně podpoří vyšší ceny akcií.
Bezplatná obrazovka cash flow společností pro rok 2023
Volný peněžní tok společnosti (FCF) je její zbývající peněžní tok po kapitálových výdajích. Jedná se o peníze, které lze použít na výplatu dividend, zpětný odkup akcií, financování expanze výroby nebo akvizic nebo pro jiné firemní účely. Pro investory může být užitečné porovnat očekávané FCF se současnými výplatami dividend, aby pochopili, zda je společnost pravděpodobně schopna podpořit dividendu nebo ji zvýšit, nebo zda bude muset zvážit snížení výplaty.
Pokud porovnáme očekávaný výnos FCF se současným dividendovým výnosem, můžeme odhadnout, zda existuje „volný prostor“ pro nasazení dodatečné hotovosti, doufejme, že způsobem, který bude přínosem pro akcionáře.
Pro tuto obrazovku jsme začali s 51 akciemi v iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(což zahrnuje všech 23 akcií v energetickém sektoru S&P 500), a poté odfiltrovali společnosti, pro které nebyly k dispozici odhady FCF pro rok 2023, a ty, u nichž byly odhadované výnosy FCF nižší než současné dividendové výnosy. To nám zbylo na skupinu 44 akcií vykazujících „headroom“ FCF pro rok 2023.
Zde je 20 s nejvyššími očekávanými výnosy z volného cash flow pro příští rok:
| O nás | Ticker | Země | Odhad. Výtěžek FCF 2023 | Dividendový výnos | Odhad. 2023 „místnost nad hlavou“ | Odhad. 2023 FCF na akcii | Odhad. 2022 FCF na akcii |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norsko | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| Společnost EQT Corp. | EQT,
-5.43% | Spojené státy | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Itálie | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | Spojené státy | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | Kolumbie | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Společnost Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japonsko | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | Spojené království | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| Společnost APA Corp. | APA,
-5.79% | Spojené státy | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Třída B | galp,
-0.69% | Portugalsko | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| PLC Shell | SHEL,
-0.08% | Spojené království | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| Společnost ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japonsko | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Francie | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Španělsko | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Společnost Tourmaline Oil Corp. | TOBĚ,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norsko | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Společnost Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Společnost Suncor Energy Inc. | NE,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Společnost Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | Spojené státy | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Společnost Ampol Ltd. | A.L.D.
-0.07% | Austrálie | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Kliknutím na tickery zobrazíte další informace o každé společnosti. číst Podrobný průvodce množstvím informací od Tomiho Kilgore zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Odhady volného peněžního toku jsou za kalendářní roky a jsou v místních měnách. Odhady FCF pro rok 2023 jsou nižší než odhady pro rok 2022 pro 11 z 20 společností, přičemž odhad pro rok 2022 není pro ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Dividendové výnosy odhaduje FactSet: Mají 45denní zpoždění, což znamená, že je důležité si před investicí udělat vlastní průzkum, zvláště nyní, kdy mnoho energetických společností vyplácí pravidelné dividendy a speciální dividendy, které se každé čtvrtletí mění.
Osm energetických akcií s hodnocením „koupit“ u Jefferies
Zde jsou energetické akcie v indexu S&P 500 hodnocené jako „nákup“ analytiky společnosti Jefferies, seřazené podle očekávaných výnosů z volného cash flow v roce 2023 na základě konsensuálních odhadů:
| O nás | Ticker | Odhad. Výtěžek FCF 2023 | Dividendový výnos | Odhad. 2023 „místnost nad hlavou“ | Odhad. 2023 FCF na akcii | Odhad. 2022 FCF na akcii |
| Společnost EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Společnost Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | POLICAJT,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Společnost Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Třída A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Ltd. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG zdroje Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
Společnost EQT Corp.
EQT,
-5.43%
a Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
jsou na obou seznamech. Pro EOG Resources Inc. nejsou k dispozici žádné odhady FCF.
EOG,
-4.35%
Nenechte si ujít: 20 dividendových akcií s vysokými výnosy, které se právě teď staly atraktivnějšími
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Očekává se, že 20 velkých ropných společností bude i přes nejistotu v roce 2023 přívaly peněz
Energetický sektor indexu S&P 500 si v tomto roce vedl nejlépe, ale zásoby ropy se stále zdají být levné ve srovnání s těmi v jiných odvětvích.
Pokud máte zájem investovat do energie, je důležitý váš časový rámec. Zdá se, že ropný průmysl má z dlouhodobého hlediska dobré nastavení cen, ale v roce 2023 také čelí obtížnému srovnání zisků.
Níže je uveden seznam velkých energetických společností, u kterých se očekává, že v příštím roce vygenerují nejvyšší úrovně volného cash flow na podporu dividend a zpětného odkupu akcií. Nejprve se podívejme na ocenění sektorů a očekávání pro příští rok.
Očekává se, že ropný průmysl bude v roce 2023 vydělávat méně
Když 30. listopadu diskutoval o nedávném poklesu cen ropy v poznámce pro klienty, globální akciový stratég Jefferies Sean Darby napsal: „Čínský růst působil jako protivítr pro globální poptávku, protože prosazuje přísné politiky týkající se Covidu v zimní sezóně chřipek. .“
Zde je pohled na 11 sektorů indexu S&P 500, seřazených podle poměrů ceny a zisku, které jsou založeny na cenách z 29. listopadu a vážených konsensuálních odhadech zisků pro rok 2023 mezi analytiky oslovenými FactSet, s úplným indexem dole:
Energetický sektor je jedním ze tří (spolu s materiálem a zdravotní péčí), u kterého analytici očekávají v příštím roce pokles zisku na akcii. A je to jediný, u kterého se očekává pokles volného cash flow na akcii.
To znamená, že investoři musí očekávat některá obtížná meziroční srovnání výsledků během každé čtvrtletní výsledkové sezóny v roce 2023.
Dlouhodobý výhled cen ropy a zásob
Abychom připravili půdu pro tuto diskusi, začněme s 10letým grafem pro ropu West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
CL.1,
na základě nepřetržitých smluv na první měsíc na New York Mercantile Exchange, jak je sleduje FactSet:
FactSet
Tento graf nás provede poklesem cen ropy vyvolaným nabídkou od poloviny roku 2014 do začátku roku 2016 a dramatickým propadem během rané fáze pandemie koronaviru v roce 2020, o kterém Darby napsal, že je „snadné zapomenout“ ve světle prostředí s vysokou poptávkou v letošním roce.
Můžete také vidět, že WTI se vzdala většiny letošního zisku. Na konci roku 75.21 uzavřela na 2021 USD, 2022. března dosáhla intradenního maxima v roce 130.50 7 USD a 73.60. listopadu klesla na vnitrodenní minimum za rok 28 USD, než v následujících dvou dnech vzrostla.
"Nedostatek počátečních investic za poslední desetiletí a neochota vyspělých světových ekonomik přidat dostatečnou kapacitu na domácím trhu a preferovat „obnovitelné zdroje“. znamená, že globální energetické společnosti provozovaly své podnikání za hotové."
— Sean Darby, globální akciový stratég ve společnosti Jefferies
Darby popsal sebe a svůj výzkumný tým jako „dlouhodobé energetické býky“, ale z krátkodobého hlediska „skromně medvědí“ pro energetický sektor. Jefferies má hodnocení „koupit“ u osmi energetických akcií v S&P 500, včetně ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
POLICAJT,
a Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Úplný seznam „koupit“ Jefferies je níže.)
Darby vidí pozitivní dlouhodobé nastavení cen ropy: „Nedostatek počátečních investic za poslední desetiletí a neochota vyspělých světových ekonomik přidat dostatečnou kapacitu na domácím trhu a upřednostňovat „obnovitelné zdroje“ znamenaly, že globální energetické společnosti vedly své podnikání. pro peníze."
Manažeři mnoha velkých ropných společností v tomto roce skutečně zdůraznili pečlivé kapitálové investice, aby se vyhnuli opakování chyb, kterých se dopustili, když prudký nárůst americké produkce vedl k převisu nabídky a dlouhému poklesu cen, který začal v roce 2014.
Ropné společnosti zároveň zvyšují pravidelné dividendy, vyplácejí speciální dividendy a kladou důraz na zpětné odkupy akcií. Pokud jsou zpětné odkupy akcií dostatečné ke snížení počtu akcií, zisk na akcii se zvýší a potenciálně podpoří vyšší ceny akcií.
Bezplatná obrazovka cash flow společností pro rok 2023
Volný peněžní tok společnosti (FCF) je její zbývající peněžní tok po kapitálových výdajích. Jedná se o peníze, které lze použít na výplatu dividend, zpětný odkup akcií, financování expanze výroby nebo akvizic nebo pro jiné firemní účely. Pro investory může být užitečné porovnat očekávané FCF se současnými výplatami dividend, aby pochopili, zda je společnost pravděpodobně schopna podpořit dividendu nebo ji zvýšit, nebo zda bude muset zvážit snížení výplaty.
Pokud porovnáme očekávaný výnos FCF se současným dividendovým výnosem, můžeme odhadnout, zda existuje „volný prostor“ pro nasazení dodatečné hotovosti, doufejme, že způsobem, který bude přínosem pro akcionáře.
Pro tuto obrazovku jsme začali s 51 akciemi v iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(což zahrnuje všech 23 akcií v energetickém sektoru S&P 500), a poté odfiltrovali společnosti, pro které nebyly k dispozici odhady FCF pro rok 2023, a ty, u nichž byly odhadované výnosy FCF nižší než současné dividendové výnosy. To nám zbylo na skupinu 44 akcií vykazujících „headroom“ FCF pro rok 2023.
Zde je 20 s nejvyššími očekávanými výnosy z volného cash flow pro příští rok:
Kliknutím na tickery zobrazíte další informace o každé společnosti. číst Podrobný průvodce množstvím informací od Tomiho Kilgore zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Odhady volného peněžního toku jsou za kalendářní roky a jsou v místních měnách. Odhady FCF pro rok 2023 jsou nižší než odhady pro rok 2022 pro 11 z 20 společností, přičemž odhad pro rok 2022 není pro ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Dividendové výnosy odhaduje FactSet: Mají 45denní zpoždění, což znamená, že je důležité si před investicí udělat vlastní průzkum, zvláště nyní, kdy mnoho energetických společností vyplácí pravidelné dividendy a speciální dividendy, které se každé čtvrtletí mění.
Osm energetických akcií s hodnocením „koupit“ u Jefferies
Zde jsou energetické akcie v indexu S&P 500 hodnocené jako „nákup“ analytiky společnosti Jefferies, seřazené podle očekávaných výnosů z volného cash flow v roce 2023 na základě konsensuálních odhadů:
Společnost EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
a Valero Energy Corp.
VLO,
jsou na obou seznamech. Pro EOG Resources Inc. nejsou k dispozici žádné odhady FCF.
EOG,
Nenechte si ujít: 20 dividendových akcií s vysokými výnosy, které se právě teď staly atraktivnějšími
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo