Silicon Valley Bank neuspěla po runu na vklady poté, co se cena akcií její mateřské společnosti ve čtvrtek propadla o rekordních 60 %.
Kalifornské regulátory uzavřel Silicon Valley Bank a předal vrak Federální správě pojištění vkladů později v pátek.
Níže je stejný seznam 10 bank, na které jsme upozornili ve čtvrtek které ve čtvrtém čtvrtletí vykazovaly podobné červené vlajky jako SVB Financial. Tentokrát si ukážeme, jak moc vykázali nerealizované ztráty z cenných papírů — položky, která hrála důležitou roli v krizi SVB.
Pod tím je obrazovka amerických bank s celkovými aktivy alespoň 10 miliard USD, ukazující ty, které se k 31. prosinci zdály být nejvíce vystaveny nerealizovaným ztrátám cenných papírů, jako procento celkového kapitálu.
Nejprve rychlý pohled na SVB
Některé zprávy v médiích odkazovaly na SVB v Santa Clara v Kalifornii jako na malou banku, ale k 212. prosinci měla celková aktiva 31 miliard dolarů, což z ní činí 17. největší banku v indexu Russell 3000.
RUA,
-1.70%
k 31. prosinci. To z něj dělá největší krach americké banky od Washington Mutual v roce 2008.
Jedinečným aspektem SVB bylo její desítky let trvající zaměření na odvětví rizikového kapitálu. Růst úvěrů banky zpomaloval s růstem úrokových sazeb. Mezitím, když SVB ve čtvrtek oznámila své prodeje cenných papírů v hodnotě 21 miliard dolarů, uvedla, že podnikla kroky nejen ke snížení úrokového rizika, ale také proto, že „spalování hotovosti klientů zůstalo zvýšené a v únoru dále vzrostlo, což mělo za následek nižší vklady. než se předpokládalo."
SVB odhadla, že zaúčtuje ztrátu 1.8 miliardy dolarů z prodeje cenných papírů a uvedla získal by kapitál ve výši 2.25 miliardy dolarů prostřednictvím dvou nabídek nových akcií a nabídky konvertibilních dluhopisů. Tato nabídka nebyla dokončena.
Zdá se tedy, že toto je příklad toho, co se může pokazit s bankou zaměřenou na určité odvětví. Kombinace rozvahy bohaté na cenné papíry a relativně nenáročné na půjčky v prostředí rostoucích sazeb, ve kterém ceny dluhopisů klesaly a kdy vkladatelé specifické pro toto odvětví sami trpí poklesem hotovosti, vedla k problému s likviditou.
Nerealizované ztráty z cenných papírů
Banky využívají svůj kapitál tím, že shromažďují vklady nebo si půjčují peníze za účelem půjčování peněz nebo nákupu cenných papírů. Získávají rozdíl mezi jejich průměrným výnosem z půjček a investic a jejich průměrnými náklady na fondy.
Investice cenných papírů jsou drženy ve dvou skupinách:
- Dostupné k prodeji — tyto cenné papíry (většinou dluhopisy) lze prodat kdykoli a podle účetních pravidel musí být každé čtvrtletí označeny pro trh. To znamená, že zisky nebo ztráty jsou pro portfolio AFS průběžně zaznamenávány. Kumulované zisky se přičítají k celkovému vlastnímu kapitálu nebo se od něj odečítají ztráty.
- Držené do splatnosti – jedná se o dluhopisy, které banka hodlá držet, dokud nebudou splaceny v nominální hodnotě. Jsou vedeny v pořizovacích nákladech a nejsou oceňovány trhem každé čtvrtletí.
Ve svém regulačním Konsolidovaná účetní závěrka pro holdingové společnosti—FR Y-9CSVB Financial, evidovaná u Federálního rezervního systému, vykázala k 1.911. prosinci negativní 31 miliardy USD v akumulovaném ostatním úplném výsledku. To je řádek 26.b na Schedule HC zprávy pro ty, kteří si vedou skóre doma. Regulační zprávy pro jakoukoli holdingovou společnost amerických bank, spořicí a úvěrovou holdingovou společnost nebo dceřinou instituci si můžete vyhledat na radě Federal Financial Institution Examination Council. Národní informační centrum. Ujistěte se, že jste správně uvedli název společnosti nebo instituce – nebo se možná díváte na nesprávnou entitu.
Takto je ve zprávě definován akumulovaný ostatní úplný výsledek (AOCI): „Zahrnuje, ale není omezen na, čisté nerealizované zisky (ztráty) z cenných papírů k prodeji, akumulované čisté zisky (ztráty) ze zajištění peněžních toků, kumulativní úpravy z převodu cizí měny a kumulované penzijní připojištění a další úpravy plánu po odchodu do důchodu.“
Jinými slovy, většinou se jednalo o nerealizované ztráty z cenných papírů SVB k prodeji. Banka zaznamenala odhadovanou ztrátu 1.8 miliardy dolarů, když 8. března prodala „v podstatě všechny“ tyto cenné papíry.
Seznam 10 bank s nepříznivým vývojem úrokových marží
Ve zprávách o regulačních výzvách je AOCI přidán k regulačnímu kapitálu. Vzhledem k tomu, že AOCI SVB byla k 31. prosinci záporná (z důvodu nerealizovaných ztrát z cenných papírů AFS), snížila celkový vlastní kapitál společnosti. Takže spravedlivý způsob, jak změřit zápornou AOCI k celkovému vlastnímu kapitálu banky, by bylo vydělit zápornou AOCI celkový vlastní kapitál minus AOCI — efektivní přičtení nerealizovaných ztrát zpět k celkovému vlastnímu kapitálu pro výpočet.
Vracíme se k našemu seznamu 10 bank, které zvýšily podobné červené příznaky marže jako SVB, zde je stejná skupina, ve stejném pořadí, vykazující záporný AOCI jako procento celkového vlastního kapitálu k 31. prosinci. SVB jsme přidali na konec seznamu. Údaje poskytl FactSet:
| Banka | Ticker | Město | AOCI (mil. $) | Celkový vlastní kapitál (mil. $) | AOCI/TEC – AOCI | Celková aktiva (mil. $) |
| Zákazníci Bancorp Inc. | CUBI,
-13.11% | West Reading, Pa. | - $ 163 | $1,403 | -10.4% | $20,896 |
| První republiková banka | FRC,
-14.84% | San Francisco | - $ 331 | $17,446 | -1.9% | $213,358 |
| Společnost Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-2.91% | Olney, Md. | - $ 132 | $1,484 | -8.2% | $13,833 |
| New York Community Bancorp Inc. | NYCB,
-5.99% | Hicksville, NY | - $ 620 | $8,824 | -6.6% | $90,616 |
| First Foundation Inc. | FFWM,
-9.11% | dallas | - $ 12 | $1,134 | -1.0% | $13,014 |
| Ally Financial Inc. | SPOJENEC,
-5.70% | Detroit | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| Dime Community Bancshares Inc. | DCOM,
-2.81% | Hauppauge, NY | - $ 94 | $1,170 | -7.5% | $13,228 |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-1.95% | Irvine, Kalifornie. | - $ 265 | $2,798 | -8.7% | $21,729 |
| Prosperita Bancshare Inc. | PB,
-4.46% | Houston | - $ 3 | $6,699 | -0.1% | $37,751 |
| Columbia Financial, Inc. | CLBK,
-1.78% | Fair Lawn, NJ | - $ 179 | $1,054 | -14.5% | $10,408 |
| Finanční skupina SVB | SIVB,
-60.41% | Santa Clara, Kalifornie | - $ 1,911 | $16,295 | -10.5% | $211,793 |
| Zdroj: FactSet |
Kliknutím na symboly zobrazíte další informace o každé bance.
číst Podrobný průvodce Tomiho Kilgore množstvím informací dostupných zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Ally Financial Inc.
SPOJENEC,
-5.70%
— třetí největší banka na seznamu podle celkových aktiv k 31. prosinci — vyniká tím, že má k 31. prosinci největší procento záporného kumulovaného úplného výsledku v poměru k celkovému vlastnímu kapitálu.
Tato čísla jistě neznamenají, že by se banka ocitla v problémech, nebo že bude nucena prodávat cenné papíry za velké ztráty. Ale SVB měla jak znepokojivý vzorec pro své úrokové marže, tak to, co se zdálo být relativně vysokým procentem ztrát cenných papírů v poměru ke kapitálu k 31. prosinci.
Banky s nejvyšším procentem záporného AOCI ke kapitálu
V indexu Russell 108 je 3000 bank
RUA,
-1.70%
které měly k 10.0. prosinci celková aktiva alespoň 31 miliard USD. Společnost FactSet poskytla údaje o AOCI a celkovém vlastním kapitálu pro 105 z nich. Zde je 20, které měly k 31. prosinci nejvyšší poměry záporných AOCI k celkovému vlastnímu kapitálu mínus AOCI (jak je vysvětleno výše):
| Banka | Ticker | Město | AOCI (mil. $) | Celkový vlastní kapitál (mil. $) | AOCI/ (TEC – AOCI) | Celková aktiva (mil. $) |
| Společnost Comerica Inc. | CMA,
-5.01% | dallas | - $ 3,742 | $5,181 | -41.9% | $85,406 |
| Zions Bancorporation NA | ZION,
-2.44% | Salt Lake City | - $ 3,112 | $4,893 | -38.9% | $89,545 |
| Populární Inc. | BPOP,
-1.56% | San Juan, Portoriko | - $ 2,525 | $4,093 | -38.2% | $67,638 |
| KeyCorp | KLÍČ,
-2.55% | Cleveland | - $ 6,295 | $13,454 | -31.9% | $189,813 |
| Community Bank System Inc. | CBU,
-0.22% | DeWitt, NY | - $ 686 | $1,555 | -30.6% | $15,911 |
| Commerce Bancshares Inc. | CBSH,
-1.61% | Kansas City, Mo. | - $ 1,087 | $2,482 | -30.5% | $31,876 |
| Cullen/Frost Bankers Inc. | CFR,
-1.08% | San Antonio | - $ 1,348 | $3,137 | -30.1% | $52,892 |
| First Financial Bankshares Inc. | FFIN,
-0.90% | Abilene, Texas | - $ 535 | $1,266 | -29.7% | $12,974 |
| Společnost Eastern Bankshares Inc. | EBC,
-3.16% | Boston | - $ 923 | $2,472 | -27.2% | $22,686 |
| Heartland Financial USA Inc. | HTLF,
-1.26% | Denver | - $ 620 | $1,735 | -26.3% | $20,244 |
| První Bancorp | FBNC,
-0.31% | Southern Pines, NC | - $ 342 | $1,032 | -24.9% | $10,644 |
| Silvergate Capital Corp. třídy A | SI
-11.27% | La Jolla, Kalifornie. | - $ 199 | $603 | -24.8% | $11,356 |
| Bank of Hawaii Corp | BOH,
-6.15% | Honolulu | - $ 435 | $1,317 | -24.8% | $23,607 |
| Společnost Synovus Financial Corp. | SNV,
-2.91% | Columbus, Ga. | - $ 1,442 | $4,476 | -24.4% | $59,911 |
| Ally Financial Inc. | SPOJENEC,
-5.70% | Detroit | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| WSFS Financial Corp. | WSFS,
-2.78% | Wilmington, Del. | - $ 676 | $2,202 | -23.5% | $19,915 |
| Pátý třetí bancorp | FITB,
-4.17% | Cincinnati | - $ 5,110 | $17,327 | -22.8% | $207,452 |
| První Hawaiian Inc. | FHB,
-3.48% | Honolulu | - $ 639 | $2,269 | -22.0% | $24,666 |
| UMB Financial Corp. | UMBF,
-3.35% | Kansas City, Mo. | - $ 703 | $2,667 | -20.9% | $38,854 |
| Podpisová banka | SBNY,
-22.87% | New York | - $ 1,997 | $8,013 | -20.0% | $110,635 |
| | | | | | |
Opět to neznamená, že by nějaká konkrétní banka na tomto seznamu na základě údajů k 31. prosinci čelila typu dokonalé bouře, která poškodila SVB Financial. Banka, která má na svých cenných papírech AFS velké papírové ztráty, je možná nebude muset prodat. Ve skutečnosti Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
která je na prvním místě seznamu, také zlepšila svou úrokovou marži nejvíce za poslední čtyři čtvrtletí, jak je ukázáno zde.
Je ale zajímavé poznamenat, že Silvergate Capital Corp.
SI
-11.27%,
Na seznam se dostala společnost, která se zaměřovala na obsluhu klientů v odvětví virtuálních měn. Dobrovolně uzavírá svou pobočku banky.
Další bankou na seznamu, která čelí obavám mezi vkladateli, je Signature Bank
SBNY,
-22.87%
z New Yorku, který má rozmanitý obchodní model, ale také čelí odporu souvisejícím se službami, které poskytuje odvětví virtuálních měn. Akcie banky ve čtvrtek klesly o 12 % a v odpoledním obchodování klesly o dalších 24 %.
Signature Bank uvedla v a prohlášení že byla v „silné, dobře diverzifikované finanční pozici“.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 bank, které sedí na obrovských potenciálních ztrátách cenných papírů – stejně jako SVB
Silicon Valley Bank neuspěla po runu na vklady poté, co se cena akcií její mateřské společnosti ve čtvrtek propadla o rekordních 60 %.
Obchodování finanční skupiny SVB
-60.41%
SIVB,
akcie byly zastaveny brzy v pátek poté, co se akcie opět propadly v předtržním obchodování. Ministryně financí Janet Yellenová uvedla, že SVB byla jednou z mála bank, kterými bylavelmi pečlivě sledovat.“ Reakce se hrnuly od několika analytiků, kteří diskutovali riziko likvidity banky.
Kalifornské regulátory uzavřel Silicon Valley Bank a předal vrak Federální správě pojištění vkladů později v pátek.
Níže je stejný seznam 10 bank, na které jsme upozornili ve čtvrtek které ve čtvrtém čtvrtletí vykazovaly podobné červené vlajky jako SVB Financial. Tentokrát si ukážeme, jak moc vykázali nerealizované ztráty z cenných papírů — položky, která hrála důležitou roli v krizi SVB.
Pod tím je obrazovka amerických bank s celkovými aktivy alespoň 10 miliard USD, ukazující ty, které se k 31. prosinci zdály být nejvíce vystaveny nerealizovaným ztrátám cenných papírů, jako procento celkového kapitálu.
Nejprve rychlý pohled na SVB
Některé zprávy v médiích odkazovaly na SVB v Santa Clara v Kalifornii jako na malou banku, ale k 212. prosinci měla celková aktiva 31 miliard dolarů, což z ní činí 17. největší banku v indexu Russell 3000.
-1.70%
RUA,
k 31. prosinci. To z něj dělá největší krach americké banky od Washington Mutual v roce 2008.
Jedinečným aspektem SVB bylo její desítky let trvající zaměření na odvětví rizikového kapitálu. Růst úvěrů banky zpomaloval s růstem úrokových sazeb. Mezitím, když SVB ve čtvrtek oznámila své prodeje cenných papírů v hodnotě 21 miliard dolarů, uvedla, že podnikla kroky nejen ke snížení úrokového rizika, ale také proto, že „spalování hotovosti klientů zůstalo zvýšené a v únoru dále vzrostlo, což mělo za následek nižší vklady. než se předpokládalo."
SVB odhadla, že zaúčtuje ztrátu 1.8 miliardy dolarů z prodeje cenných papírů a uvedla získal by kapitál ve výši 2.25 miliardy dolarů prostřednictvím dvou nabídek nových akcií a nabídky konvertibilních dluhopisů. Tato nabídka nebyla dokončena.
Zdá se tedy, že toto je příklad toho, co se může pokazit s bankou zaměřenou na určité odvětví. Kombinace rozvahy bohaté na cenné papíry a relativně nenáročné na půjčky v prostředí rostoucích sazeb, ve kterém ceny dluhopisů klesaly a kdy vkladatelé specifické pro toto odvětví sami trpí poklesem hotovosti, vedla k problému s likviditou.
Nerealizované ztráty z cenných papírů
Banky využívají svůj kapitál tím, že shromažďují vklady nebo si půjčují peníze za účelem půjčování peněz nebo nákupu cenných papírů. Získávají rozdíl mezi jejich průměrným výnosem z půjček a investic a jejich průměrnými náklady na fondy.
Investice cenných papírů jsou drženy ve dvou skupinách:
Ve svém regulačním Konsolidovaná účetní závěrka pro holdingové společnosti—FR Y-9CSVB Financial, evidovaná u Federálního rezervního systému, vykázala k 1.911. prosinci negativní 31 miliardy USD v akumulovaném ostatním úplném výsledku. To je řádek 26.b na Schedule HC zprávy pro ty, kteří si vedou skóre doma. Regulační zprávy pro jakoukoli holdingovou společnost amerických bank, spořicí a úvěrovou holdingovou společnost nebo dceřinou instituci si můžete vyhledat na radě Federal Financial Institution Examination Council. Národní informační centrum. Ujistěte se, že jste správně uvedli název společnosti nebo instituce – nebo se možná díváte na nesprávnou entitu.
Takto je ve zprávě definován akumulovaný ostatní úplný výsledek (AOCI): „Zahrnuje, ale není omezen na, čisté nerealizované zisky (ztráty) z cenných papírů k prodeji, akumulované čisté zisky (ztráty) ze zajištění peněžních toků, kumulativní úpravy z převodu cizí měny a kumulované penzijní připojištění a další úpravy plánu po odchodu do důchodu.“
Jinými slovy, většinou se jednalo o nerealizované ztráty z cenných papírů SVB k prodeji. Banka zaznamenala odhadovanou ztrátu 1.8 miliardy dolarů, když 8. března prodala „v podstatě všechny“ tyto cenné papíry.
Seznam 10 bank s nepříznivým vývojem úrokových marží
Ve zprávách o regulačních výzvách je AOCI přidán k regulačnímu kapitálu. Vzhledem k tomu, že AOCI SVB byla k 31. prosinci záporná (z důvodu nerealizovaných ztrát z cenných papírů AFS), snížila celkový vlastní kapitál společnosti. Takže spravedlivý způsob, jak změřit zápornou AOCI k celkovému vlastnímu kapitálu banky, by bylo vydělit zápornou AOCI celkový vlastní kapitál minus AOCI — efektivní přičtení nerealizovaných ztrát zpět k celkovému vlastnímu kapitálu pro výpočet.
Vracíme se k našemu seznamu 10 bank, které zvýšily podobné červené příznaky marže jako SVB, zde je stejná skupina, ve stejném pořadí, vykazující záporný AOCI jako procento celkového vlastního kapitálu k 31. prosinci. SVB jsme přidali na konec seznamu. Údaje poskytl FactSet:
Kliknutím na symboly zobrazíte další informace o každé bance.
číst Podrobný průvodce Tomiho Kilgore množstvím informací dostupných zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Ally Financial Inc.
-5.70%
SPOJENEC,
— třetí největší banka na seznamu podle celkových aktiv k 31. prosinci — vyniká tím, že má k 31. prosinci největší procento záporného kumulovaného úplného výsledku v poměru k celkovému vlastnímu kapitálu.
Tato čísla jistě neznamenají, že by se banka ocitla v problémech, nebo že bude nucena prodávat cenné papíry za velké ztráty. Ale SVB měla jak znepokojivý vzorec pro své úrokové marže, tak to, co se zdálo být relativně vysokým procentem ztrát cenných papírů v poměru ke kapitálu k 31. prosinci.
Banky s nejvyšším procentem záporného AOCI ke kapitálu
V indexu Russell 108 je 3000 bank
-1.70%
RUA,
které měly k 10.0. prosinci celková aktiva alespoň 31 miliard USD. Společnost FactSet poskytla údaje o AOCI a celkovém vlastním kapitálu pro 105 z nich. Zde je 20, které měly k 31. prosinci nejvyšší poměry záporných AOCI k celkovému vlastnímu kapitálu mínus AOCI (jak je vysvětleno výše):
Opět to neznamená, že by nějaká konkrétní banka na tomto seznamu na základě údajů k 31. prosinci čelila typu dokonalé bouře, která poškodila SVB Financial. Banka, která má na svých cenných papírech AFS velké papírové ztráty, je možná nebude muset prodat. Ve skutečnosti Comerica Inc.
-5.01% ,
CMA,
která je na prvním místě seznamu, také zlepšila svou úrokovou marži nejvíce za poslední čtyři čtvrtletí, jak je ukázáno zde.
Je ale zajímavé poznamenat, že Silvergate Capital Corp.
-11.27% ,
SI
Na seznam se dostala společnost, která se zaměřovala na obsluhu klientů v odvětví virtuálních měn. Dobrovolně uzavírá svou pobočku banky.
Další bankou na seznamu, která čelí obavám mezi vkladateli, je Signature Bank
-22.87%
SBNY,
z New Yorku, který má rozmanitý obchodní model, ale také čelí odporu souvisejícím se službami, které poskytuje odvětví virtuálních měn. Akcie banky ve čtvrtek klesly o 12 % a v odpoledním obchodování klesly o dalších 24 %.
Signature Bank uvedla v a prohlášení že byla v „silné, dobře diverzifikované finanční pozici“.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo