Výnosy dvouletých státních dluhopisů zaznamenaly největší jednodenní pokles od července po zprávě o zaměstnanosti v USA

Co dělají výnosy

• Výnos z 2letého státního dluhopisu citlivého na politiku
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  klesl o 12.2 bazického bodu na 3.398 % z 3.52 % ve čtvrtek. Podle Dow Jones Market Data to byl největší jednodenní pokles od 21. července na základě úrovní v 3:XNUMX. Výnos byl za týden mírně vyšší.

• Výnos desetileté pokladniční poukázky
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  klesl o 7.4 bazických bodů na 3.190 % z 3.264 % ve čtvrtek odpoledne. Tento týden vzrostla o 15.6 bazických bodů, což je největší týdenní zisk od období, které skončilo 5. srpna.

• Výnos z 30letého státního dluhopisu
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  klesl o 3.1 bazického bodu na 3.343 % z 3.374 % koncem čtvrtka. Tento týden vzrostla o 14 bazických bodů, což je největší týdenní zisk od období, které skončilo 8. července.

Co je hnací silou, výnosy

Data zveřejněná v pátek ukázala, že americká ekonomika přidala zdravý 315,000 nové úlohy v srpnu, což téměř odpovídá předpovědi 318,000 XNUMX Ekonomové dotazovaní The Wall Street Journal. 

Míra nezaměstnanosti vzrostla na 3.7 % z 3.5 %. Mezitím hodinová mzda vzrostla v srpnu o skromných 0.3 % na 32.36 USD, což odpovídá nejmenšímu nárůstu za čtyři měsíce, zatímco nárůst mezd za poslední rok zůstal na 5.2 % a je stále jedním z nejrychlejších nárůstů od počátku 1980. let.

Srpnové údaje o pracovních příležitostech udržely naživu očekávání ohledně zvýšení sazeb o 75 základních bodů ze strany Federálního rezervního systému dne 21. září, přičemž obchodníci nyní vidí 56% šanci, podle 75% ve čtvrtek. Nástroj CME FedWatch. Výnosová křivka státních dluhopisů, často považovaná za spolehlivý indikátor možné recese, se navíc změnila na méně negativní — s rozpětím mezi 2- a 10letými výnosy státních dluhopisů na minus 20.8 bazických bodů.

Před pátkem tento týden rostl výnos 2letého státního dluhopisu, když se dluhopisy prodávaly po projevu předsedy Fedu Jerome Powella v Jackson Hole ve státě Wyo minulý týden, kdy zdůraznil rozhodnutí centrální banky dostat inflaci pod kontrolu.

Mezitím Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, který sleduje jak vládní dluhopisy, tak korporátní dluhopisy investičního stupně, klesl o 20 % ze svého maxima v roce 2021, což je největší čerpání od svého založení v roce 1990. Medvědí trh je obvykle definován jako ztráta ve výši alespoň 20 % od svého předchozího vrcholu.

Viz: „Špatná“ politika centrálních bank a vysoká inflace se střetávají, aby vytvořily první medvědí trh pro globální dluhopisy za celou generaci

Co říkají analytici

„Podle našeho názoru budou představitelé Fedu pravděpodobně vnímat nejnovější údaje o zaměstnanosti tak, že stále podporují silnou hybnou sílu v ekonomice na stále extrémně napjatém trhu práce,“ uvedli Brett Ryan, Justin Weidner a další z Deutsche Bank.

„To znamená, že izolovaně srpnová zpráva o zaměstnanosti pravděpodobně nevyřeší debatu mezi dalším zvýšením sazeb o 75 bazických bodů na zasedání FOMC 21. září a snížením na 50 bazických bodů,“ napsali v poznámce. "Proto očekáváme, že většina mluvčích Fedu (v nadcházejícím týdnu) bude poukazovat na zprávu CPI z 13. září jako na hlavní hvězdu svých nadcházejících úvah."

Poslechněte si od Raye Dalia v Nejlepší nové nápady na festivalu peněz dne 21. září a 22. září v New Yorku. Průkopník hedgeových fondů má silné názory na to, kam ekonomika směřuje.