Proč bylo sloučení Ethereum událostí „Sell the News“

Ethereum se zapsalo do historie, když minulý týden dokončilo „sloučení“ z Proof-of-Stake, ale ETH utrpělo od odeslání aktualizace prudký pokles. 

Ethereum hit ve výprodejích po sloučení 

Obchodníci s kryptoměnami spěchají prodat své Ethereum po vysoce očekávaném minulém týdnu Událost „Sloučení“.. 

Druhý největší blockchain na světě zaznamenal velké ztráty od chvíle, kdy ve čtvrtek brzy přešel na mechanismus konsenzu Proof-of-Stake. ETH se v době odeslání Merge obchodovalo těsně nad 1,606 17.8 USD, ale od té doby pokleslo o 1,320 % a obchodovalo se za XNUMX XNUMX USD v době tisku. 

ETH ukázal slabost v předstihu k události, která ve středu zasáhla, když americký index spotřebitelských cen zaznamenal vyšší než očekávanou míru inflace 8.3 %. Podle Data CoinGecko, je to za poslední týden pokles o 25.1 %. 

Výprodej Etherea přichází, protože většina hlavních krypto aktiv trpí volatilitou trhu. Září bylo historicky slabým měsícem pro ceny kryptoměn a nedávná akce na trhu přispěla k bolesti pro krypto naděje po měsících výprodejů. Bitcoin se v pondělí dostal pod 19,000 18,684 USD, aktuálně se obchoduje za 12.6 9 USD. Tokeny související s ethereem, jako je Ethereum Classic a Lido, také poklesly, přičemž za posledních 24 hodin klesly o XNUMX % a XNUMX % ze svých tržních hodnot. ETHW, nativní token pro řetězec Proof-of-Work Ethereum spuštěný po sloučení, klesla na 5.49 USD poté, co na některých burzách před akcí překonal 50 USD. 

Zatímco držitelé ETH vkládali naděje do sloučení sloužícího jako katalyzátor býčí cenové akce pro nativní aktiva Etherea, zdá se, že tato událost utrpěla efektem „prodej zpráv“. „Kupte fámu, prodávejte novinky“ je populární obrat na finančních trzích. Týká se praxe nákupu aktiva před významnou událostí v očekávání růstu ceny před prodejem aktiva po této události. Zveřejnění Coinbase na Nasdaq bylo dalším příkladem akce „sell the news“; mnoho účastníků trhu doufalo, že kotace americké burzy po události vyžene bitcoin na 100,000 64,000 USD, ale nejlepší kryptoměna dosáhla vrcholu na 50 XNUMX USD a poté během šesti týdnů ztratila více než XNUMX % své tržní hodnoty. 

Změny Etherea

Očekávání na sloučení bylo velké, částečně proto, že se připravovalo roky a částečně proto, že šlo o tak významný technologický počin. Přechod z Proof-of-Work na Proof-of-Stake, o kterém hovořil spoluzakladatel Ethereum Vitalik Buterin od počátku blockchainu, často vyvolal srovnání s letadlem, které během letu mění svůj motor. 

Když bylo sloučení dokončeno, Ethereum představilo několik důležitých změn. První a bezesporu nejvýznamnější krok Etherea v přípravě na přijetí do hlavního proudu k dnešnímu dni, blockchain snížil svou spotřebu energie přibližně o 99.95 % tím, že se zbavovali těžařů Proof-of-Work. Několik hlavních zpravodajských kanálů, včetně Guardian, The Independent, a Financial Times, informoval o sloučení, když byl odeslán minulý týden, což vedlo k diskusím o zlepšené uhlíkové stopě blockchainu. 

Ethereum navíc snížilo svou emisi ETH o přibližně 90 % přechodem na Proof-of-Stake, protože již nemusí platit těžaře. Podle ultrazvuk.údaje o penězích, dodávka ETH v oběhu se od sloučení zvýšila asi o 3,000 53,000 ETH, což je pokles z XNUMX XNUMX ETH, které by byly vyplaceny v rámci Proof-of-Work. Snížení emisí bylo široce oslavováno jako býčí katalyzátor pro ETH, přičemž lidé jako Arthur Hayes popsali obchod Merge jako "bez rozmyslu" na základě základního spínače. 

Držitelé ETH mohou získat výnosy kolem 4 % tím, že vloží svá aktiva k zabezpečení sítě, a s přechodem na mechanismus konsenzu, který je příznivější pro ESG, možnost institucionálních investorů nasadit kapitál do ETH podnítila příběh, že sloučení by aktivu pomohlo. přepětí. 

Zpožděná reakce

I když Ethereum představilo několik vylepšení, existuje několik faktorů, které by mohly vysvětlit, proč ETH nereagovalo tak, jak jeho největší fanoušci doufali. Ke snižování nabídky ETH dochází postupně v průběhu času. Je pravděpodobné, že trh bude potřebovat čas na zpracování dopadu tak velké změny, podobně jako má bitcoin tendenci zhodnocovat se pouze měsíce po událostech „snížení“ na polovinu. S omezením nabídky by se ETH teoreticky mohlo stát deflačním aktivem nebo „ultrazvukem“, jak se tomu v komunitě Ethereum přezdívá, ale účastníci trhu mohou před nákupem ETH čekat, jak se tato změna projeví. 

Podobně, zatímco Ethereum si přechodem vysloužilo zelené pověření, může nějakou dobu trvat, než hedgeové fondy a další velcí hráči investují do ETH (instituce a tradiční finanční firmy mají tendenci postupovat pomaleji než krypto-nativní investoři). Je také nepravděpodobné, že sloučení transformuje mainstreamové vnímání směrem ke kryptoměnám a jejich klimatickým nákladům. Celá třída aktiv se v roce 2021 stala předmětem zkoumání environmentálního dopadu těžby Proof-of-Work a klimatický problém byl pravděpodobně významnou překážkou bránící masovému přijetí. Zatímco Ethereum snížilo svou spotřebu energie, největší světová kryptoměna stále používá Proof-of-Work a pravděpodobně ještě mnoho let bude. I když potenciální investoři vědí, že Ethereum používá Proof-of-Stake, stále mohou mít averzi ke kryptoměnám kvůli spotřebě energie bitcoiny. Podobně jako u omezení vydávání ETH by to mohlo trvat měsíce nebo roky, než snížení spotřeby energie zlepší přitažlivost Etherea mezi institucionálními i retailovými investory. 

Makro obrázek

Kromě samotného sloučení Ethereum může širší kryptotrh a jeho místo v současném makroekonomickém klimatu do jisté míry vysvětlit, proč ETH nefunguje. Stejně jako Ethereum je i bitcoin o více než 70 % nižší než jeho maximum z listopadu 2021, což vede k téměř rok trvajícímu propadu na kryptotrhu. Kryptoměny se v roce 2022 obchodovaly v těsné korelaci s tradičními akciemi, přičemž utrpěly prudké ztráty na milost a nemilost Federálního rezervního systému a jeho pokračující hospodářské politiky zpřísňování. V reakci na prudce rostoucí inflaci Fed v průběhu roku zvýšil úrokové sazby a v důsledku toho utrpěla riziková aktiva. Poslední náznaky šéfa Fedu Jeroma Powella další „bolest“ před námi naznačují, že by mohla přijít další zvýšení, zejména poté, co poslední údaje o inflaci minulý týden překonaly odhady. Fed řekl, že chce snížit inflaci na 2 %; Očekává se, že americká centrální banka tuto středu oznámí další zvýšení sazeb o 75 nebo 100 bazických bodů. 

Před sloučením dominovalo trhu Ethereum. Hype pro událost zasáhla horečku, zvláště poté, co se plány EthereumPoW na rozvětvení řetězce v srpnu naplnily. Nyní, když událost uplynula, však obchodníci potřebují nový příběh, aby se dostali pozadu. Vzhledem k tomu, že se sloučení dokončuje v období makroekonomické nejistoty a na obzoru nejsou žádné býčí katalyzátory, není divu, že se největší aktualizace Etherea, která se kdy proměnila v akci „sell the news“. Alespoň základy Etherea se zlepšily, když se nálada na trhu otočí a zájem o krypto se vrátí-za předpokladu, že v určitém okamžiku ano, samozřejmě. 

Zveřejnění: V době psaní tohoto článku vlastnil autor tohoto článku ETH a několik dalších kryptoměn.