Proč si spekulanti DeFi půjčují Ethereum jako sloučení

S Ethereem událost sloučení za pouhých několik dní se celé odvětví připravuje na nejočekávanější upgrade sítě.

Lovci odměn jsou na Rozhledna pro případné chyby v kódu; blockchainová firma ConsenSys je spuštění takzvané „udržitelné“ NFT na oslavu této příležitosti; a krypto burzy jsou dělat prostor pro další potenciální fork blockchainu Ethereum.

DeFi degens také bedlivě sleduje každou možnou vidlici. Pokud by se tak stalo, znamenalo by to, že kdokoli, kdo drží ETH v době forku, by také získal další airdropped token pro nový řetězec.

Pro ty, kteří v roce 2017 obchodovali s kryptoměnami, si pamatujete, že držitelé bitcoinů vydělali zdarma bitcoinovou hotovost (BCH), bitcoin zlato (BTG) a dokonce i něco, co se nazývá bitcoinový diamant (BCD) díky různým forkům původní kryptoměny.

V současné době je známý čínský kryptotěžař Chandler Guo vedení nálože pro vidlici Ethereum proof-of-work. Je to proto, že po sloučení již Ethereum nebude potřebovat těžební stroje, aby se udrželo, takže mnoho těžebních operací zůstane v chladu.

Tady jde o docela dost.

A zatímco se Guo pokouší shromáždit těžařské jednotky, aby provedly jejich rozvětvení, degenové si půjčují tuny ETH v naději, že si také užijí výtěžek rozvětvené mince (která zjevně ponese ticker ETHPoW).

Půjčování bylo tak nadměrné, že některé protokoly podnikají kroky k omezení toho, kolik lze rozdělit. Aave, populární protokol pro půjčování a půjčování, má vlastně jen pozastavené půjčování ETH kvůli této obrovské poptávce.

A protože výnos, který získáte za půjčování na Aave, závisí na poptávce, úrokové sazby za uložení Etherea také vstoupily na dvouciferné území. Právě teď můžete na svém ETH vydělat 10.54 %.

Namísto pozastavení výpůjček konkurenční protokol Compound stanoví limit 100,000 XNUMX ETH na to, kolik si uživatelé mohou půjčit. The současný návrh také stanoví, že pokud míra využití platformy dosáhne 100 % (což nějaký očekávat dojde), pak by náklady na půjčku mohly vzrůst na 1,000 XNUMX %.

Míra využití je metrikou, která DeFi protokoly jako Aave a Compound používají k vyjádření toho, kolik aktiv v daném fondu je půjčováno. Vysoká míra využití naznačuje, že poptávka po vypůjčení aktiva se blíží celkové částce uvedeného aktiva, které je k dispozici.

Ciaran McVeigh z 0xA Technologies položit to takto: "Pokud mám fond se 100 dolary Dai a 80 $ z těchto Dai bylo vypůjčeno, což představuje míru využití 80%."

Co je velký problém? Na volném trhu s kryptoměnami bude vysoká poptávka stejně pokryta atraktivními sazbami na straně nabídky, že?

I když je to jistě pravda, vysoká míra využití může stále představovat dva klíčové problémy.

Za prvé a především, jakmile se použije 100 % všech prostředků v poolu, vkladatelé nebudou moci vybrat své peníze ze systému. Za druhé, vysoká míra využití může způsobit problémy s likvidací těchto platforem. Když v systému není žádné zajištění, protože se to všechno půjčuje, likvidátoři nebudou moci uzavřít určité pozice, což potenciálně zanechá protokol nedostatečně zajištěný (což je jen fantastický způsob, jak říci, že je insolventní). A to by bylo opravdu, opravdu špatné.

A konečně něco, co bychom měli dlužníkům Etherea připomenout, je, že žádná z těchto platforem vám nezavolá a neřekne vám, že náklady na půjčku právě vyletěly na 1,000 XNUMX %. Prostě se to stane.

A pokud si půjčujete speciálně za účelem spekulace na potenciální výsadek v případě rozvětvení sítě, pak také sázíte na to, že tento nový token také raketově poroste. Pokud ne, čeká vás svět bolesti.

Hodně štěstí tam venku.

Dešifrování DeFi je náš zpravodaj DeFi, vedený touto esejí. Předplatitelé našich e-mailů si mohou esej přečíst před tím, než se objeví na webu. předplatit zde.