Jak se DeFi on Ethereum vyvíjí během krypto zimy

Některé z nejvýznamnějších protokolů DeFi společnosti Ethereum využívají současného poklesu trhu k přehodnocení svých struktur řízení nebo k nabídce zcela nových služeb. Jiní se zaměřili na podporu svých operací, aby zlepšili odolnost. 

Plán projektů DeFi pro budoucnost

Protokoly DeFi se nadále budují navzdory pokračujícímu poklesu trhu s kryptoměnami. 

Mezi projekty vykazující známky evoluce jsou pozoruhodné hlavní pilíře Ethereum DeFi, jako jsou úvěrové protokoly MakerDAO a Aave, populární decentralizovaná burza Uniswap a přední platforma Ethereum liquid staking Lido. Tyto protokoly, spolu s několika dalšími, jako je Curve a Compound, jsou považovány za zásadní pro finanční zásobu ekosystému kvůli jejich technickým inovacím, vysoké bezpečnosti a množství kapitálu svěřeného jejich inteligentním kontraktům.

Zatímco pokles trhu odhalil slabiny v decentralizovaném financování, zejména kolapsem Terra blockchainu a jeho algoritmického UST stablecoinu, zdá se, že tyto takzvané „blue chips“ přečkají současnou bouři a pokračují ve vývoji svých protokolů a dokonce se rozšiřují. jejich nabídky. Připojit Crypto Briefing když se podíváme na některé z nejpozoruhodnějších aktualizací DeFi za posledních několik měsíců.

MakerDAO integruje tradiční finance 

Prvním projektem na našem seznamu je decentralizovaný emitent stablecoinů MakerDAO. Protokol umožňuje uživatelům zablokovat volatilní aktiva jako kolaterál pro těžbu dolarově navázaných stablecoinů DAI. 

Protokol v poslední době dělá vlny, zejména pro jeho DAO poslední rozhodnutí investovat 500 milionů DAI ze své státní pokladny do amerických státních pokladničních poukázek a podnikových dluhopisů ve snaze generovat výnos a zároveň diverzifikovat své držby. 

MakerDAO má také hlasoval pro umožnit Huntingdon Valley Bank, plně regulované bance se sídlem v Pensylvánii, půjčit si až 100 milionů DAI proti off-chain kolaterálu, což je první případ, kdy si tradiční finanční instituce vzala půjčku z protokolu DeFi. Kromě toho již MakerDAO provozuje pět dalších trezorů reálného světa a v budoucnu plánuje přidat další.

Nedávný pokrok v produktových nabídkách protokolu vedl k dalšímu návrhu na fóru MakerDAO na vytvoření nové poradní rady, která bude mít na starosti úplný průzkum a pozdější vzdělávání držitelů tokenů MKR o budoucích návrzích. Návrh byl těsně odmítl v ostrém hlasování, kde se více než 30 % dodávek MKR zavázalo k volbám, což je rekord ve správě DeFi. Blížící se schválení hlasování však naznačuje, že postoje k extrémní decentralizaci, kterou propagují struktury řízení DAO, se mohou měnit. 

Uniswap se rozšiřuje na NFT

Další pozoruhodný vývoj v prostoru DeFi pochází z Uniswapu, největší světové decentralizované burzy. Uniswap umožňuje uživatelům obchodovat s tokeny, aniž by museli důvěřovat třetí straně. Mohou také získat výnos poskytováním likvidity různým obchodním párům burzy. Podle údaje od Defi Llama, protokol v současné době drží více než 4.8 miliardy dolarů celkové hodnoty uzamčené napříč mainnetem Ethereum, sítěmi Layer 2 Arbitrum a Optimism, stejně jako Polygon a Celo. 

Protokol oznámila, minulý měsíc získala společnost Genie, agregátor trhu pro NFT. Genie stahuje výpisy ze všech hlavních tržišť Ethereum, jako je OpenSea a LooksRare, a také nabízí hromadné nákupy prostřednictvím optimalizované chytré smlouvy, aby se snížily transakční poplatky. Integrace Genie pravděpodobně povede k tomu, že Uniswap nabídne uživatelům širší škálu možností nákupu NFT než kterýkoli jednotlivý trh.

I když toto není první vpád protokolu do NFT (Uniswap byl dříve průkopníkem NFT poolů likvidity s Unisocks a později přijal NFT, aby reprezentovaly pozice poskytovatelů likvidity v Uniswap V3), integrace Genie signalizuje významné rozšíření nabídky produktů Uniswap. NFT obchodování má být někdy v budoucnu povoleno ve webové aplikaci Uniswap. 

Kromě NFT je zde také fórum pro správu Uniswap aktuálně diskutuje nápad, který navrhl spoluzakladatel Ethereum Vitalik Buterin, přeměnit token UNI na token cenového orákula, aby byla zajištěna robustnost ekosystému stablecoinů Ethereum.

Aave diskutuje o spuštění vlastního Stablecoinu

Navzdory poklesu trhu se Aave zaměřuje také na budoucnost. Platforma půjček je v současné době vymýšlení návrhu spustit svůj vlastní decentralizovaný stablecoin s názvem GHO. 

Aby uživatelé mohli razit GHO, museli by vložit kolaterál do Aave Vaults, podobně jako se DAI razí na MakerDAO. Aave by se však lišil od přístupu MakerDAO zavedením „prostředníků“, subjektů schválených DAO, které mohou generovat nebo vypalovat GHO nedůvěryhodným způsobem. Zástupci jiných protokolů DeFi, jako je Frax Protocol a Yeti Finance, byli mezi těmi, kteří nabídli převzít roli facilitátora, i když struktura ještě nebyla plně zmapována. 

Lido experimentuje s vládnutím

Stejně jako MakerDAO, i poskytovatel decentralizovaných sázkových služeb Lido si klade otázku, zda standardní model řízení tokenového hlasování DAO nejlépe vyhovuje jeho potřebám. 

Lido zaznamenalo rychlý růst s protokolem, který se nyní zpracovává více než 30 % všech vsazených ETH. Uživatelé mohou vsadit své ETH prostřednictvím Lido, aby obdrželi tokeny stETH, které pak lze použít jako kolaterál v různých protokolech DeFi a přitom stále získávat výnosy ze sázek mezi 4 až 5 %. 

Lido má rostoucí podíl na trhu ETH nabádané otázky nad tím, zda platforma neúmyslně učinila Ethereum centralizovanějším. DAO diskutováno myšlenka sebeomezení potenciálního podílu Lido na trhu dříve, než event rozhodování proti takový návrh.

Lido je však s ohledem na nový model řízení, který by v podstatě vytvořil dynamiku „kontrol a vyvážení“ mezi držiteli stETH a LDO, tokenu řízení společnosti Lido. V rámci modelu dvojího vládnutí by držitelé stETH měli právo veta a anti-veta nad návrhy předloženými držiteli LDO. Tento mechanismus by značně ztížil převzetí řízení a zároveň by sladil zájmy držitelů stETH a LDO.

Tokeny DeFi zaostávají

Ačkoli se zdá, že mnoho protokolů DeFi dělá pokroky ve správě, prostor trpěl slabou cenovou akcí již více než rok. 

Většina hlavních tokenů správy DeFi dosáhla vrcholu v květnu 2021 a ekosystém účinně vstoupil na medvědí trh jako NFT vzkvétal a likvidita se hrnula do kryptoekosystému během druhé poloviny roku 2021. Globální ekonomický pokles v roce 2022 jen urychlil pokles. Tokeny řízení MakerDAO, Uniswap, Aave a Lido jsou o více než 75 % méně než jejich maxima v době tisku. 

Je zajímavé, že mnoho tokenů DeFi má nedostatečnou výkonnost, přestože jejich protokoly získávají značné zisky z uživatelských poplatků. Podle údajů Token Terminal Uniswap za posledních 45.2 dní vydělal 30 milionu dolarů, Aave 9.3 milionů $, MakerDAO 1.9 milionu dolarů a Lido $ 17.6 milionů. 

I když jsou tyto projekty nadále využívány, jejich řídicí tokeny v současnosti nezachycují žádné příjmy, které generují. Nedostatek přírůstku hodnoty má dopad na držitele tokenů, ale může také vést k zachycení správy. Pokud cena tokenu správy a řízení utrpí významný pokles, a zlomyslný aktér může být motivován k získání velké části nabídky a síly hlasování ve prospěch převodu protokolárních prostředků na sebe.

Otázka přírůstku hodnoty byla bezvýsledně vznesena na několika fórech o správě DeFi, naposledy na Uniswap a Lido. Je pozoruhodné, že Yearn.Finance se vyznamenala plánem instalovat mechanismus zpětného odkupu na podporu jeho tokenové ceny, ale držitelé YFI ještě nevydělají protokolární poplatky. 

Co bude dál pro DeFi?

Po velkolepém běhu v roce 2020 DeFi vypadlo z módy v roce 2021, když se Ethereum a další sítě vrstvy 1 dostaly do centra pozornosti během rally kryptotrhu. Zatímco mnoho tokenů DeFi v květnu 2021 vyletělo na nová maxima, většina utrpěla v posledních měsících brutální ztráty v dolarech a ethereu. Nicméně nedávný vývoj v předních komunitách DeFi Etherea ukazuje, že ekosystém se vyvíjí. Pokud se DeFi nakonec vrátí ke své bývalé slávě, měly by z toho těžit projekty postavené během současné zimní fáze.

Zveřejnění: V době psaní tohoto článku vlastnil autor tohoto článku ETH a několik dalších kryptoměn.