Cena etherea atakuje 1.6 tisíc dolarů, protože trhy očekávají, že Fed zmírní tlak

Mezi 250. a 25. říjnem došlo k překvapivému nárůstu o 26 USD, který stlačil cenu etheru (ETH) z 1,345 1,595 USD na 570 12 USD. Tento pohyb způsobil likvidaci 1,600 milionů dolarů v medvědích sázkách Etheru na derivátových burzách, což byla největší událost za více než 15 měsíců. Cena etheru také vzrostla nad úroveň XNUMX XNUMX USD, což byla nejvyšší cena od XNUMX. září.

Pojďme prozkoumat, zda tato 27% rally za posledních 10 dní odráží nějaké známky změny trendu.

Stojí za zmínku, že o tři dny později 10.3. října došlo k dalšímu 1,650% nárůstu směrem k 29 270 USD, což vyvolalo dalších 840 milionů USD likvidace krátkých prodejců na futures kontraktech ETH. Celkem bylo za tři dny zlikvidováno 9 milionů USD v hodnotě pákového efektu, což představuje více než XNUMX % z celkového otevřeného zájmu ETH futures.

21. října se trh stal optimistickým poté, co prezidentka Federálního rezervního systému v San Franciscu Mary Dalyová uvedeno záměry zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb. Předchozí zpřísnění centrální banky Spojených států však vedlo index akciového trhu S&P 500 k 19% kontrakci v roce 2022.

Navzdory 5.5% nárůstu akciového trhu mezi 20. a 31. říjnem analytici ING poznamenat, 28. října, že „opravdu očekáváme, že Fed otevře dveře pomalejšímu tempu prostřednictvím formálního dopředného vedení, ale nemusí to nutně projít.“ Zpráva ING dále dodala: „Mohlo by se stát, že v únoru získáme konečných 50 bp, což by pak znamenalo vrchol. To by ponechalo konečnou sazbu 4.75 % až 5 %.

Vezmeme-li v úvahu protichůdné signály z tradičních trhů, podívejme se na údaje o derivátech Etheru, abychom pochopili, zda investoři podporují nedávné zvýšení cen.

Futures obchodníci si udrželi medvědí postoj navzdory 1,600 $ rally

Maloobchodní obchodníci se obvykle vyhýbají čtvrtletním futures kvůli jejich cenovému rozdílu od spotových trhů. Přesto jsou to preferované nástroje profesionálních obchodníků, protože zabraňují kolísání sazeb financování který se často vyskytuje u věčných futures kontraktů.

Ukazatel by se měl na zdravých trzích obchodovat s roční prémií 4 až 8 %, aby pokryl náklady a související rizika. Výše uvedený graf tedy jasně ukazuje převahu medvědích sázek na ETH futures, protože jeho prémie byla v říjnu v záporné oblasti. Taková situace je neobvyklá a typická pro medvědí trhy, což odráží neochotu profesionálních obchodníků přidávat pákové dlouhé (býčí) pozice.

Obchodníci by také měli analyzovat opční trhy Etheru vyloučit externality specifické pro futures instrument.

Obchodníci s ETH opcemi přešli do neutrálního umístění

25% delta skew je výmluvným znakem toho, kdy tvůrci trhu a arbitrážní stoly předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Na medvědích trzích investoři opcí dávají vyšší šance na cenový pokles, což způsobí, že ukazatel zkreslení stoupne nad 10 %. Na druhou stranu, býčí trhy mají tendenci tlačit ukazatel šikmosti pod -10 %, což znamená, že medvědí prodejní opce jsou diskontovány.

60denní odchylka delta byla nad 10% prahem až do 25. října a obchodníci se signalizačními opcemi byli méně nakloněni nabízet ochranu proti poklesu. V následujících dnech však došlo k významné změně, když velryby a arbitrážní pulty začaly oceňovat vyvážené riziko cenových výkyvů směrem dolů a nahoru.

Likvidace ukazují překvapivý pohyb, ale minimální důvěru kupujících

Tyto dvě metriky derivátů naznačují, že 27% zvýšení cen Etheru od 21. října do 31. října nebylo očekáváno, což vysvětluje obrovský dopad na likvidace. Pro srovnání, 25% nárůst Etheru od 4. srpna do 14. srpna způsobil krátké likvidace (prodejců) s pákovým efektem v hodnotě 480 milionů dolarů, což je zhruba o 40 % méně.

V současné době je převládající sentiment neutrální podle ETH opcí a futures trhů. Obchodníci proto pravděpodobně budou našlapovat opatrně, zvláště když velryby a arbitrážní pulty stály stranou během tak působivého shromáždění.

Dokud nebude potvrzena síla úrovně podpory 1,500 XNUMX USD a zvýšená chuť profesionálních obchodníků po pákových longech, investoři by neměli spěchat se závěrem, že etherová rally je udržitelná.