Údaje o akci na ceně etherea a derivátech potvrzují, že medvědi mají v současnosti kontrolu

Cena etheru (ETH) mezi 6. a 2. březnem klesl o 3 %, po čemž následovalo obchodování v těsném pásmu poblíž 1,560 XNUMX USD. Analýza širšího časového rámce přesto neposkytuje jasný trend, protože jeho graf může ukazovat na sestupný kanál nebo o něco delší sedmitýdenní býčí vzor.

Nedávný nedostatek volatility Etheru lze částečně vysvětlit nadcházející Shanghai hard fork, implementace zaměřená na umožnění výběrů sázek ETH. Každý z těchto účastníků musel uzamknout 32 ETH vsazených na Beacon Chain, aby podpořili protokol síťového konsenzu.

Po sérii zpoždění, typických pro změny v produkčním prostředí, se podle vývojáře jádra Etherea a koordinátora projektu Tima Beika očekává upgrade Shanghai Capella — také známý jako Shapella — začátkem dubna. Upgrade testovací sítě Goerli 14. března bude poslední zkouškou pro hard fork Shanghai, než bude uveden na hlavní síť.

Rizika recese se zvyšují a zvýhodňují medvědy ETH

Na makroekonomické frontě předseda Federálního rezervního systému Spojených států Jerome Powell svědčil 7. března před bankovním výborem Senátu. Powell uvedený že úrokové sazby pravděpodobně porostou výše, než se očekávalo poté, co „nejnovější ekonomická data přijdou silnější, než se očekávalo“.

Důkazy poukazují na to, že Fed se propadá za inflační křivkou, čímž zvyšuje pravděpodobnost těžšího než očekávaného zvýšení úrokových sazeb a prodeje aktiv měnovou autoritou. Například index inflačního „překvapení“ od Citigroup růže v únoru poprvé po více než 12 měsících.

U rizikových aktiv, včetně kryptoměn, podstatnější krok Fedu obvykle implikuje medvědí scénář, protože investoři hledají útočiště ve fixních příjmech a americkém dolaru. Tento posun se zvýrazní v recesním prostředí, o kterém mnozí spekulují, že buď přichází, nebo už je tady.

Dalším tlakem je regulační prostředí pro kryptoměnové firmy, zejména poté, co americká tisková mluvčí Karine Jean-Pierre řekla, že Bílý dům poznamenal, že banka přátelská ke kryptoměnám Silvergate „zažil významné problémy“ v posledních měsících.

Pojďme se podívat Éterové deriváty data, abyste pochopili, zda se úroveň 1,560 XNUMX USD pravděpodobně stane podporou nebo rezistencí.

Deriváty ETH vykazují sníženou poptávku po longech

Anualizovaná tříměsíční prémie futures by se měla obchodovat mezi 5 % a 10 % na zdravých trzích, aby pokryla náklady a související rizika. Když se však kontrakt obchoduje s diskontem (backwardation) oproti tradičním spotovým trhům, ukazuje to nedostatek důvěry obchodníků a je považován za medvědí indikátor.

Výše uvedený graf ukazuje, že obchodníci s deriváty začali být mírně nepohodlní, když se prémie futures Ether (v průměru) 3.1. března posunula na 7 %, což je pokles ze 4.9 % před týdnem. Ještě důležitější je, že se indikátor více vzdálil od 5% neutrální až býčí značky.

Klesající poptávka po pákových longs (býcích) se však nezbytně nepromítá do očekávání nepříznivého cenového vývoje. Obchodníci by tedy měli analyzovat Opční trhy etheru pochopit, jak velryby a tvůrci trhu oceňují pravděpodobnost budoucích pohybů cen.

25% delta zešikmení je jasným znamením, když tvůrci trhu a arbitrážní stoly předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Na medvědích trzích investoři opcí dávají vyšší šance na cenový pokles, což způsobí, že ukazatel zkreslení stoupne nad 10 %. Na druhou stranu, býčí trhy mají tendenci tlačit metriku skew pod -10 %, což znamená, že medvědí prodejní opce jsou méně žádané.

Delta skew se 10. března posunul nad medvědí 4% hranici, což signalizuje stres ze strany profesionálních obchodníků. Ke krátkému zlepšení došlo 7. března, ačkoli metrika nadále flirtuje s medvědími očekáváními, protože obchodníci s opcemi kladou vyšší náklady na ochranné prodejní opce.

Investoři zakládající svá rozhodnutí na fundamentech pravděpodobně očekávají, že prvních pár týdnů po aktualizaci v Šanghaji změří potenciální dopad odblokování ETH. Nakonec opce a futures trhy signalizují, že profesionální obchodníci jsou méně nakloněni přidávání dlouhých pozic, což dává vyšší kurzy na 1,560 XNUMX USD, které se v nadcházejících týdnech stávají úrovní odporu.