Spekulanti DeFi se obracejí na Ethereum 'Squeeths' and Straddles v krypto 'Crab Market'

Jsme na psím trhu, krabím trhu nebo... na trhu s pižmem?

Zdá se, že jediným způsobem, jak investoři v dnešní době vydělávají peníze, je hazard, kdy Elon Musk udělá zveřejněte svůj další tweet zaměřený na DOGE. 

S výjimkou psích kryptoměn bylo posledních několik týdnů děsivě nudných, pokud jde o Akční cena. Poprvé od roku 2020 20denní volatilita bitcoinu klesl pod S&P 500 a Nasdaq. 

Pokud jde o pouhé ceny, přední kryptoměna se obchoduje zhruba mezi 18,800 20,800 a XNUMX XNUMX dolary. Toto boční obchodování, nebo to, co někteří nazývají „krabí trh“, udělalo z krypto trhů – obvykle místa dramatických náhlých výkyvů – jedno z nudnějších aktiv ve financích. 

Naopak volatilita dogecoinu vystřelila přes střechu. Naposledy byla tato konkrétní metrika tak vysoká, jako je nyní, až v červenci 2021, podle Messaria. 

Takže, co má degen dělat? Jak si v dnešní době rychle vydělat? Někteří se obracejí na produkty strukturovaných opcí. 

Opce jsou kontrakty, které obchodníkům nabízejí možnost, nikoli však povinnost, koupit (call opce) nebo prodat (put opce) aktiva za konkrétní cenu k určitému datu. Myslíte si, že cena pomerančového džusu letos v zimě klesne? Můžete si koupit některé prodejní opce, které vám dají právo uzamknout vyšší cenu, pokud by ceny pomerančového džusu později klesly a převrátily zisk. 

Existuje také široký a rozmanitý trh pro kupující i prodejce prodejních a call opcí. Někteří lidé, jako Warren Buffet, vydělávají peníze čistě na prodeji opcí a nemusí mít žádný skutečný zájem na cenové akci podkladového aktiva.

Navzdory vysokým odměnám mohou být tyto strategie stále velmi komplikované a jejich udržování je časově náročné (dokonce i na trhu s krabem). Ale několik možností projektů v prostoru, včetně Rysk Finance a Pásové finance, nyní spojují tyto strategie do jednoduchých trezorů typu set-and-forget. 

Mačká a rozkročmo

Opyn, na kterém jsou postaveni Rysk a Ribbon, doslova nabízí „Krabí strategie“, který používá strategie možností na jedno kliknutí pro nudné trhy, jako je ten dnešní. Je to skutečně strategie na jedno kliknutí, ale pod kapotou se toho děje hodně. Zde je návod, jak to funguje. 

Uživatelé mohou do smart kontraktu vložit buď USD nebo ETH. Jakmile tak učiní, kontrakt nastaví krátkou pozici „Squeeth“ a dlouhou pozici Ethereum. Squeeth je proprietární index navržený společností Opyn a dalšími, který sleduje změnu ceny Etherea a odmocňuje ji. 

"Strategie si klade za cíl být tržně neutrální, což znamená, že expozice ETH z části Long ETH kraba je zrušena expozicí Short Squeeth,“ řekl vedoucí komunity Opynu Wade Prospere. Dešifrovat na Twitteru. „Finanční podmínka je delta neutrální. "

Spárováním těchto dvou opčních pozic dohromady Opyn v podstatě vytvořil to, čemu se říká „rozkročit se“ a není ani dlouhý, ani krátký. 

Straddle je situace, kdy obchodník koupí put a call opci na stejné aktivum současně. Vzhledem k tomu, že používáte opce, tato strategie stále přináší výnos z míry financování pro udržení krátké pozice, přestože se podkladové aktivum v podstatě pohybuje do strany. Míra financování je pobídkou, která může pomoci udržet cenu derivátových smluv v souladu s cenou podkladového aktiva. 

Když je kurz kladný a derivát se obchoduje nad cenou podkladového aktiva, pak dlouhé pozice zaplatí tento kurz krátkým pozicím. Když je záporná, uživatelé s krátkými pozicemi zaplatí tuto sazbu dlouhým. Výplata ze sazby financování pro otevřenou pozici se nazývá prémiový výnos. 

Straddle strategie tedy získává prémiový výnos, protože má krátkou volatilitu a tato pozice bude vydělávat tak dlouho, dokud trh zůstane... nevolatilní. 

Tato strategie by pokračovala ve shrabování tohoto výnosu pro zbabělé investory, pokud by se ETH během následujících dvou dnů neposunul (ani jedním směrem) o více než 4.8 %. 

V případě volatility však může být strategie pro některé investory stále lákavá. Je to proto, že i když cena Etherea klesne, strategie bude nadále akumulovat více ETH, aby si udržela svou delta-neutrální pozici, řekl Prospere.

"Dobrý mentální model to považuje za pozici LP [poskytovatele likvidity],“ řekl. „Jak ETH klesá, strategie akumuluje více ETH, aby zůstala neutrální na trhu (delta neutrální). Jak ETH narůstá, strategie snižuje jeho držbu ETH (prodává ETH za Squeetha), aby zůstala na trhu neutrální.“

V případě býčího vypuknutí, což je něco, co si ETH užívalo na konci minulého měsíce, pak strategie nefunguje tak dobře. Na Twitteru závitProspere vysvětlil, že i když držitelé ETH za ten týden vzrostli o více než 20 %, stratégové krabů si užili pouze 13% nárůst.

„Jedním z velkých závěrů je, že krab může stále fungovat relativně dobře po delší dobu i přes krátkodobé kolísavé pohyby (hlavně kvůli rebalancím),“ řekl. Dešifrovat. "Samozřejmě bolí vidět, jak nerealizované zisky klesají, ale krab stále překonává ETH od počátku."

V dolarovém vyjádření se strategie od svého spuštění 11. července těšila 28% výnosu. Z hlediska Etherea přinesla strategie 16% výnosy.

Naopak držení pouze ETH ve stejném období by znamenalo, že by investor klesl o 4.27 %.

Degensi, pozor: tento přístup k investování je jedinečný, komplikovaný a nyní je najednou díky DeFi zredukován na kliknutí tlačítka. Zatím je to ziskové. Ale makro prostředí se může změnit každým dnem.

Dešifrování DeFi je náš zpravodaj DeFi, vedený touto esejí. Předplatitelé našich e-mailů si mohou esej přečíst před tím, než se objeví na webu. předplatit zde.