Krypto právník odhaluje důvody pro sondu Ethereum SEC

Scott Johnsson, finanční právník a generální partner společnosti Van Buren Capital, poskytl nuance analýza motivací Komise pro cenné papíry (SEC) pro zahájení vyšetřování Etherea a Ethereum Foundation. Jeho postřehy, sdílené prostřednictvím X dne 22. března, nabízejí hluboký ponor do potenciálních motivací agentury zkoumat švýcarskou nadaci Ethereum Foundation.

Johnsson začal tím, že zdůraznil hlubokou závislost trhu na klasifikaci Etherea jako nezabezpečené, což je postoj historicky uznávaný SEC a dalšími regulačními orgány. Zdůraznil důležitost této klasifikace pro fungování různých tržních mechanismů a uvedl:

Paul [Grewal, Coinbase CLO] poskytuje dobrý přehled o historických uznáních SEC ohledně: ETH nezabezpečeného stavu. Toto je současná krajina, na kterou se trh spoléhal – včetně CFTC, CME, ETF, burz a investorů. Zájmy o důvěru jsou neuvěřitelně vysoké.

Je hlavním cílem mařit spotové Ethereum ETF?

Klíčový aspekt Johnssonovy analýzy se točí kolem potenciálních motivů SEC pro přehodnocení stavu Etherea v tomto konkrétním okamžiku. Naznačuje, že regulační orgán se pohybuje ve složitém prostředí a vyvažuje potřebu prosadit zákony o cenných papírech se spoléháním trhu na existující klasifikace.

„Kromě jednoduchého anti-crypto animus stojí za to přemýšlet o tom, proč si SEC vybrala tento okamžik, aby potenciálně přehodnotila status ETH jako nezabezpečeného a co je může konkrétně motivovat. Motiv se setkává s příležitostí,“ vysvětluje Johnsson.

Dále spekuluje o strategii SEC týkající se ETH spotových Exchange-Traded Funds (ETF) a jejích širších důsledcích: „Můj názor, a existují i ​​další rozumné úvahy, je, že SEC potřebuje nekorelační námitku, aby letos odmítla ETH spotové ETF. a chce se vyhnout podkopávání argumentů v akcích CB/Binance – což společně představuje dvě největší kryptoproblémy, které agentura spravuje.“

Johnsson poukazuje na inherentní výzvy na cestě SEC, zejména zachování konzistentního přístupu k regulaci kryptoměn, aby nebyly dotčeny její vlastní argumenty v případech proti Coinbase a Binance. Poznamenává: „A pokud se SEC něco naučila z BTC ETF, pak je to velmi opatrné při zdůvodňování uváděných v zamítnutích a konkrétně v tom, že tvoří koherentní celek napříč podobnými příkazy. Grayscale vyhrál, protože SEC udělala logické chyby při schvalování futures a popírání spotu v průběhu času.

Finanční právník se také ponoří do technických aspektů korelační analýzy, která je klíčovým faktorem v rozhodovacím procesu SEC pro schvalování ETF. Vysvětluje: „Při použití metodiky, na kterou se bude spoléhat SEC, se korelace futures:spot CME ZVYŠUJE a poslední období jsou většinou v přijatelném rozmezí (tj. v souladu s úrovněmi schválení BTC). Alespoň na základě interně spuštěných výpočtů.“ Proto SEC nemůže na tomto základě odmítnout spotové ETF.

Johnsson zdůrazňuje delikátní balancování SEC, která nemůže zpochybňovat její předchozí rozhodnutí, ale zároveň musí odepřít spot ETH ETF, aby uspokojila své podporovatele. Argumentuje: „To zabije několik ptáků: 1) posiluje důvěryhodnost pro CB/Binance argumenty, 2) popírá spotové ETH ETF s možností 2025 a 3) uspokojuje Garyho podporovatele. To vše při vyhýbání se (prozatím) vyhazování futures CME do povětří, meziagenturnímu boji a zneplatnění futures ETF (miring SEC v soudních sporech).

Začátkem tohoto měsíce vyzvali demokratičtí senátoři Jack Reed a Laphonza Butler předsedu SEC Garyho Genslera, aby zastavil schvalování dalších spotových krypto ETF. Senátorka Elizabeth Warren také vyjádřila silnou kritiku těchto finančních produktů. V loňském roce Butler podpořil sporný zákon proti praní špinavých peněz senátorky Elizabeth Warrenové tím, že spolupodpořil návrh zákona.

V době tisku se ETH obchodovalo za 3,526 XNUMX USD.

Doporučený obrázek vytvořený pomocí DALL·E, graf z TradingView.com