Proč kryptotrh tento týden klesl?

Trh s kryptoměnami v poslední době zaznamenal výrazný pokles, kdy celková tržní kapitalizace klesla o 10 % mezi 14. srpnem a 23. srpnem a dosáhla nejnižšího bodu za více než dva měsíce na 1.04 bilionu dolarů. Tento pohyb spustil významné likvidace futures kontraktů, nejvíce od kolapsu FTX v listopadu 2022. 

K tomuto poklesu přispělo několik ekonomických faktorů. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby překonaly 5% hranici a inflace zůstává nad 2% cílem, náklady na půjčky pro rodiny i podniky vzrostly, což vytváří tlak na spotřebitelské výdaje a ekonomickou expanzi. To znamená, že je k dispozici méně peněz na úspory, což by mohlo lidi donutit vzdát se svých investic, jen aby pokryli měsíční účty.

Vzhledem k tomu, že inflační očekávání pro rok 2024 činí 3.6 % a průměrný hodinový výdělek se meziročně zvýšil o 5.5 %, což je nejrychlejší tempo od roku 2020, Federální rezervní systém v následujících měsících pravděpodobně zachová nebo dokonce zvýší úrokové sazby. V důsledku toho scénář vysokých úrokových sazeb upřednostňuje investice s pevným výnosem, což je pro kryptoměny škodlivé.

Inflace ustoupila ze svého vrcholu 9 % na současná 3 %, zatímco index S&P 500 je pouze 9 % pod svým historickým maximem. To by mohlo naznačovat „měkké přistání“ organizované Federálním rezervním systémem, což naznačuje, že pravděpodobnost rozšířené a hluboké recese se zmenšuje, což dočasně podkopává investiční tezi Bitcoinu jako zajištění.

Faktory vycházející z kryptoměnového průmyslu

Očekávání investorů byla vysoká, pokud jde o schválení spotového bitcoinového burzovně obchodovaného fondu (ETF), zejména s podporou těžké váhy od BlackRock a Fidelity. Tyto naděje však byly zmařeny, protože Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států (SEC) nadále odkládala své rozhodnutí s odkazem na obavy z nedostatečných záruk proti manipulaci. Vše komplikuje skutečnost, že na neregulovaných offshore burzách s využitím stablecoinů nadále dochází k značnému objemu obchodování, což vyvolává otázky o pravosti tržních aktivit.

Negativní dopad měly také finanční potíže v rámci skupiny Digital Currency Group (DCG). Dceřiná společnost DCG se potýká s dluhem převyšujícím 1.2 miliardy dolarů vůči burze Gemini. Společnost Genesis Global Trading navíc nedávno vyhlásila bankrot kvůli ztrátám pocházejícím z kolapsů Terra a FTX. Tato prekérní situace by mohla vést k nucenému prodeji pozic v Grayscale Bitcoin Trust, pokud DCG nesplní své závazky.

Potíže trhu dále umocňuje zpřísnění regulace. SEC vznesla sérii obvinění proti Binance a jejímu generálnímu řediteli Changpengovi „CZ“ Zhaoovi, která údajně tvrdila zavádějící praktiky a provozování neregistrované burzy. Podobně i Coinbase čelí regulatorní kontrole a soudnímu sporu zaměřenému na klasifikaci určitých kryptoměn jako cenných papírů, což zdůrazňuje nejednoznačnost v politice amerických cenných papírů.

Americký dolar posiluje navzdory globálnímu ekonomickému zpomalení

Objevily se také známky problémů vyplývajících z nižšího růstu v Číně. Ekonomové zrevidovali své prognózy růstu pro zemi, přičemž dovoz i vývoz v posledních měsících zaznamenaly pokles. Zahraniční investice do Číny klesly ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozím rokem o více než 80 %. Je znepokojivé, že nezaplacené účty od soukromých čínských developerů dosahují závratných 390 miliard dolarů, což představuje významnou hrozbu pro ekonomiku.

Navzdory vyhlídce na zhoršující se globální ekonomiku, která by mohla potenciálně posílit přitažlivost bitcoinu kvůli jeho nedostatku a fixní měnové politice, investoři projevují tendenci hrnout se do vnímané bezpečnosti amerických dolarů. To je patrné z pohybu amerického dolarového indexu (DXY), který vzrostl z minima ze 17. července 99.5 na současnou úroveň 103.8, což představuje nejvyšší bod za více než dva měsíce.

Jak trh s kryptoměnami prochází těmito mnohostrannými výzvami, odliv a příliv různých ekonomických faktorů a regulačního vývoje bude nepochybně i nadále utvářet jeho trajektorii v nadcházejících měsících.

Taková situace by mohla být důsledkem nadměrného optimismu po odeslání několika spotových bitcoinových ETF žádostí v polovině června, takže místo toho, abychom se soustředili na to, co způsobilo nedávnou 10% korekci, by se dalo pochybovat, zda rally v polovině července od Tržní kapitalizace 1.0 bilionu USD na 1.18 bilionu USD byla ospravedlněna především.

Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.