Modrá čipová kryptoaktiva včetně bitcoinu (BTC) a etheru (ETH) měla zatím velmi pěkný rok 2023, přičemž BTC od Nového roku vzrostlo zhruba o 36 % a ETH téměř o 30 %. Existuje stále více důvodů myslet si, že „dno je v“ pro kryptotrhy, a některé makroekonomické údaje naznačují, že letošní rok bude pro tento sektor mnohem jasnější než 2022-vozová kupa podvodů a katastrof v roce 50.
To je pravděpodobně nejpřesvědčivější argument pro krypto dno: že špatní herci a důsledky jejich pákových her, které šíří nákazu, byly spláchnuty. Určitě na emocionální úrovni, zbavit se takových, jako jsou Alex Mashinsky, Do Kwon, Three Arrows Capital a Sam Bankman-Fried, cítím jako šanci na nový začátek.
Tento článek je výňatek z The Node, denního přehledu CoinDesk o nejdůležitějších příbězích v blockchainu a krypto zprávách. Chcete -li získat úplné, můžete se přihlásit k odběru zpravodaj zde.
Tento nový začátek, rozhodující je, začíná od silnější základní linie díky vlně vzdělávání a nadšení vyvolaného pandemií COVID-19, a to navzdory vlně podvodů, které uzavřely poslední buly. Bitcoin dosáhl místního dna těsně pod 16,000 9 $ zpět 2022. listopadu 2021, což i přes obrovský pokles z maxim z konce roku 66 bylo stále o 2020 % vyšší než ceny v září XNUMX.
Viz také: David Z. Morris – Čas se rozhodnout: Jste investor nebo hráč?
To je lekce, která stojí za to se naučit – kryptoaktiva pokračují ve svém více než desetiletém trendu stabilního, i když nestálého růstu. I když jsou letos na stole některá významná regulační rizika, zdá se, že tento základní trend bude pokračovat, po odečtení nárůstu mánie v roce 2021 a podvodníků žíznivých po páce, kteří jej uvrhli do zapomnění.
Americké měkké přistání (možná?)
Přesto, i když by zbavení se podvodníků mělo znamenat, že jsme odstranili některá velká rizika sestupu, sotva to představuje důvod pro nový krypto býčí trh. Místo toho budou v příštím roce nejdůležitější makroekonomické podmínky, zejména dopad inflace a úrokových sazeb na krypto a další riziková aktiva. (I když jak se dostaneme do toho, tato dynamika sama o sobě může být cestou ke zklamání.)
Obraz inflace je celosvětově složitý, ale zdá se, že současná rally v BTC a ETH odráží rostoucí pocit, že konkrétně Amerika je na cestě nejen k vybičování inflace, ale možná dokonce k „měkkému přistání“, které zastaví inflaci bez drcení pracovních míst.
Zdá se, že pozorovatelé v roce 2022 zcela rezignovali na tezi o „přechodné inflaci“, kterou se předseda Jerome Powell a Federální rezervní systém pokusili prodat zpět v roce 2021. Ale zpětně se inflace pravděpodobně ukázala jako docela přechodná, přinejmenším stejně jako nabídka narušení řetězce a komodit jako základní peněžní zásoba. Americká inflace nyní klesla šest měsíců v řadě.
Meziměsíční čísla za prosinec jsou obzvláště optimistická, s indexem spotřebitelských cen (CPI). pokles o 0.1% v měsíci. Některé nezbytnosti pro domácnost dokonce podstřelují 2% inflační cíl Fedu, přičemž ceny potravin meziměsíčně rostou jen o 0.2 % a ceny benzínu meziměsíčně klesají o 9.4 %. To nestačí k vymazání prudké inflace za poslední rok plus, ale posunulo nás to blíže k nové stabilní základní linii.
To vedlo k všeobecným očekáváním, že Fed zmírní svůj program zvyšování úrokových sazeb. Čtyři po sobě jdoucí zvýšení sazeb o 0.75 % v roce 2022 byla historicky agresivní, ale trh je nyní plně oceněn v očekávání a mírné 0.25% zvýšení v únoru, s možností, že v zadní polovině roku nebudou žádné túry.
Mohlo by se zdát překvapivé, že je na stole jakékoli zvýšení, vzhledem k tomu, že nyní máme meziměsíční deflaci, ale ve skutečnosti to zdůrazňuje další pozitivní datový bod. Fed stále potřebuje vyvíjet určitý tlak, protože počet pracovních míst je stále silný, přičemž poslední zpráva zůstává zachována historicky nejnižší nezaměstnanost 3.5 %, ale také určité zpomalení růstu mezd.
To je z makroekonomického hlediska téměř „tak akorát“ kalibr Zlatovláska, který představuje skutečnou možnost bájného „měkkého přistání“, které dostane inflaci pod kontrolu, aniž by katastroficky zastavilo ekonomiku a vyhnalo dělníky na ulici. To je zase skvělá zpráva pro riziková spekulativní aktiva, jako jsou kryptoměny.
Euro-čínské mudrování
Situace v Evropě je složitější, jak v nejnovějším vydání zkoumá bývalá CoinDesker Noelle Achesonová. její zpravodaj, Crypto je Macro Now. Evropské indexy zpracovatelského průmyslu a služeb za leden překonaly očekávání, což naznačuje první návrat k pozitivnímu hospodářskému růstu v této zóně od té doby červen.
Evropa ale možná nebude mít tak hladké přistání jako USA Evropská centrální banka, zdánlivě stále znepokojená inflací, signalizovala pokračování agresivnějšího zvyšování sazeb v nadcházejících měsících.
To je stále mnohem lepší výhled než ve třetí velké ose globální ekonomické aktivity, Číně. Země nadále balancuje na hraně něčeho temnějšího, než je inflace, nebo dokonce pouhá recese. Za prvé, ačkoli infekce COVID-19 již nyní došlo dramaticky padl od překvapivého konce blokování „Zero-COVID“ v prosinci se zdá, že jsou v kartách další rušivé vlny.
Ještě horší je, že Čína stále čelí pokračující bytový krach což ohrožuje samotné základy jeho stále se vyvíjejícího finančního systému. Následující zátah na zadlužené a zkorumpované developery v roce 2020 ceny nemovitostí nadále klesaly – ve skutečnosti pokles v prosinci zrychlil. To je potenciálně katastrofální, protože bydlení tvoří nepřiměřené 45 % bohatství čínské domácnosti ve srovnání s typičtějším 25% v USA, podle údajů Federálního rezervního systému. To znamená, že klesající ceny domů jsou pro čínskou spotřebu velmi, velmi špatné.
Osud Číny není nijak zvlášť přímým vstupem do kryptotrhů, vzhledem k rozsáhlému zásahu proti kryptoměnám, který tam stále platí. Ale jeho nadměrný dopad na globální ekonomiku znamená, že má velké následné důsledky. Tyto dopady by mohly zahrnovat narušení COVID tak závažná, že nadále narušují čínskou výrobu a možná celosvětově zhorší inflaci. Na druhou stranu by čínská recese způsobená bydlením mohla zmírnit globální cenové tlaky – ale také snížit globální růst a ekonomické nadšení.
Antispekulativní impuls
Po diskuzi o úrokových sazbách a cenových tlacích se cítím nucen poukázat na problém, který je tomuto zaměření vlastní. Kryptoví investoři, kteří se obávají především úrokových sazeb centrální banky, se implicitně zaměřují na spekulativní hnací síly krypto cen, včetně rostoucí konkurence o dolary ze strany bezpečných investic, jako jsou státní dluhopisy.
Ale možná je čas se od tohoto myšlení odvrátit. Jednou z verzí příběhu o kryptoměnách v letech 2020–2022 je, že počátkem pandemie se v roce 2020 během uzamčení COVID dozvěděly zástupy nových účastníků o kryptoměnách, což zase v roce 2021 vytvořilo spekulativní mánii, která pak vypukla v roce 2022.
Viz také: David Z. Morris – V kryptoměnách je méně peněz, a to je dobrá věc
V dokonalém světě bychom měli nepřetržitou zvědavost a skutečné přijetí uživateli, bez mánií nebo foukání. Tyto mánie, s jejich očekáváním nadměrných výnosů, mají tendenci tlačit spekulanty k charismatickým hype-manům s jejich vzrušujícími novými tokeny a sliby nadměrných výnosů. Rok 2022 byl střízlivou lekcí o extrémním riziku následování těchto zvířecích duchů – zeptejte se kohokoli, kdo loni v tuto dobu držel LUNA nebo FTT.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/why-crypto-bouncing-back-170936502.html