Co bude řídit pravděpodobný bull run kryptoměn v roce 2024?

Decentralizované finance (DeFi) zaznamenaly od svého vzniku obrovský růst, v roce 1,200 vzrostly o více než 2021 240 % v celkové hodnotě uzamčené (TVL) a přesáhly XNUMX miliard USD v investovaných aktivech. Zatímco DeFi od té doby klesl na přibližně 60 miliard $ TVL v důsledku širších makroekonomických trendů, jako je rostoucí inflace, jsou pro DeFi připraveny zárodky, aby překonfigurovala základy naší finanční infrastruktury, až přijde další tržní cyklus. 

Historicky se návrat k býčímu trhu vyvíjí během čtyřleté trajektorie. Tentokrát je oživení v roce 2024 možné díky dozrávání nedávné měnové politiky a uvolnění ekonomických protivětrů, což by mohlo umožnit snížení úrokových sazeb a zpět do vesmíru financování. Podívejme se na konkrétní faktory a prvotní signály, kterým bychom měli věnovat pozornost v následujících měsících. 

Tento býčí trh bude pravděpodobně poháněn čtyřmi faktory: zkrocením globální inflace, obnovenou důvěrou v udržitelnost obchodních modelů DeFi, migrací nejméně 50 milionů držitelů kryptoměn ze světa centralizovaných burz do světa decentralizovaných aplikací ( dnes je po celém světě více než 300 milionů držitelů kryptoměn, většinou prostřednictvím směnáren, a potenciálně další změna v bitcoinech (BTC) obtížnost těžby.

Každý si klade otázku, kam by se měli uživatelé a vývojáři obrátit za příležitostmi. Bude se v příštím cyklu opakovat „letní DeFi“ 2020, jen větší a s více uživateli?

Posun k ekonomické udržitelnosti

Zakladatelé startupů se již nemohou spoléhat na „kouzelné internetové peníze“. To znamená, že je nepravděpodobné, že se trh vrátí na úroveň důvěry, která umožnila zakladatelům protokolu DeFi odměňovat první uživatele velkým množstvím tokenů generovaných protokoly, a tak dotovat roční výnosy více než 100 % nebo dokonce 1,000 XNUMX % z investovaného kapitálu. .

Zatímco tokeny protokolu DeFi budou i nadále hrát svou roli, ražba těchto tokenů bude pod zvýšenou kontrolou. Účastníci trhu se budou ptát, zda je protokol schopen generovat dostatečné poplatky k financování své pokladny a nakonec si ponechat (nebo investovat) větší hodnotu, než jakou rozděluje koncovým uživatelům prostřednictvím inflace nebo odměn.

Související: Bitcoinoví býci možná budou muset čekat do roku 2024 na další „raketovou fázi“ ceny BTC

To samozřejmě neznamená, že se očekává, že protokoly DeFi budou od prvního dne ziskové. Zakladatelé Web1 budou muset zvážit koncept ekonomie jednotek, vypůjčený z Web3 a Silicon Valley. To umožní obchodnímu modelu založenému na technologiích generovat volný peněžní tok převyšující provozní náklady a náklady na akvizici uživatelů, jakmile přestanou být nutné příliš velké investice v rané fázi.

Ve světě DeFi se koncept jednotkové ekonomiky promítá do imperativu k dosažení kapitálové efektivity pro poskytovatele likvidity a tvůrce trhu. Jednoduše řečeno to znamená, že protokol DeFi musí být nakonec schopen vygenerovat dostatečné transakční poplatky, které odmění poskytovatele likvidity jakmile se již nemůže spoléhat na libovolnou inflaci tokenů podle protokolu.

Co to znamená pro decentralizované burzy

Decentralizované burzy (DEX), nazývané také automatizované tvůrce trhu, byly vždy v popředí DeFi. Například SushiSwap byl průkopníkem konceptu protokolem sponzorovaných odměn pro první uživatele a „útoků upírů“, aby podnítil poskytovatele likvidity, aby opustili Uniswap.

DEXy nebyly historicky kapitálově efektivní a vyžadovaly velké množství likvidity od poskytovatelů likvidity, aby decentralizovaným způsobem posílily každý dolar denního objemu obchodování. Vzhledem k tomu, že fondy likvidity generují nízké poplatky za jeden dolar uzamčené likvidity, spoléhaly se na tokeny generované protokoly, aby generovaly dostatečné odměny pro poskytovatele likvidity.

Nyní vidíme vznik kapitálově efektivnějších DEX v trendu, který bude pravděpodobně následovat každá další vertikála DeFi.

Například, Uniswap v3 umožňuje poskytovatelům likvidity soustředit svůj kapitál a umožnit obchodování pouze mezi konkrétními cenovými rozpětími. To umožňuje jeden dolar likvidity umožnit mnohem více dolarů denního objemu obchodování, pokud ceny zůstanou v tomto rozmezí, a tak zachytit více transakčních poplatků za dolar investovaný do likvidity bez spoléhání se na protokolem generovanou inflaci tokenů.

Související: Uživatelé kryptoměn odmítají propagaci dYdX vyžadující skenování obličeje

Dalším příkladem je dYdX, platforma decentralizovaných derivátů. Jako dYdX používá knihu objednávek pro spárování nákupních a prodejních objednáveknevyžaduje od běžných uživatelů, aby složili likviditu v likviditních poolech, a místo toho se spoléhá na mnohem efektivnější profesionální tvůrce trhu, kteří budou působit jako protistrany pro koncové uživatele.

Kapitálová efektivita je název hry

Další vlna inovací DeFi přijde od zakladatelů, kteří jsou schopni navrhnout decentralizované obchodní modely, které vytvářejí udržitelnou jednotkovou ekonomiku pro poskytovatele likvidity a tvůrce trhu.

Startupy, které budou tyto obchodní modely vytvářet, dnes možná ani neexistují. V důsledku toho jsme svědky rozšíření počátečních akcelerátorů spouštění Web3, kteří hledají „další velkou věc“ (například Cronos, Outlier Ventures nebo BitDAO).

Aby DeFi pokračovalo ve zrychlování růstu mezi další generací uživatelů Web3, zakladatelé a projekty budou muset pokračovat ve vytváření různých možností s různými profily rizik a odměn. S rostoucím počtem interoperabilních blockchainů, které nabízejí vysokou propustnost a nízké transakční rychlosti, se vývojářům nabízí rozmanitá řada možností, na jejichž základě mohou dále rozvíjet DeFi a decentralizované aplikace generující výnosy. Jak se Web3 posouvá směrem k víceřetězcové budoucnosti, konkurence pomůže podporovat inovace s cílem dodávat koncovým uživatelům ty nejlepší produkty.

Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.