Akvizice Credit Suisse společností UBS přináší kryptoměnám dobré i špatné

V neděli 19. března skončila 167letá historie bankovního gigantu Credit Suisse převzetím největší švýcarskou bankou UBS. Pod tlakem švýcarské vlády převzala UBS svého churavějícího konkurenta za 3 miliardy švýcarských franků (3.25 miliardy dolarů) – méně než polovinu tržní hodnoty 8 miliard dolarů Credit Suisse jen dva dny předtím, v pátek 17. 

O den později, 20. března, se akcie Credit Suisse v evropském obchodování propadly o více než 60 %, přičemž UBS klesla o 9 %.

Švýcarská vláda poskytne 10 miliard dolarů, aby pokryla případné ztráty, které by UBS při transakci utrpěla. Švýcarská centrální banka také poskytne bankám půjčku na bankrot ve výši 108 miliard dolarů.

Švýcarská publikace Neue Zürcher Zeitung nazvala převzetí „největším ekonomickým zemětřesením ve Švýcarsku od záchrany UBS v roce 2008 a odstavení společnosti Swissair v roce 2001“. Záchrana by měla zabránit krizi, která se přenese do dalších bank, podobně jako to, co se stalo před 15 lety po bankrotu Lehman Brothers ve Spojených státech. Převzetí Credit Suisse bylo „nezbytné“ nejen pro Švýcarsko, ale pro stabilitu celého globálního finančního systému, argumentoval prezident Švýcarské konfederace Alain Berset.

Miliardová fúze za víkend

Dohoda vyvolala na švýcarské politické scéně smíšené reakce. Svobodná demokratická strana Švýcarska (FDP) to ocenila a uvedla, že převzetí bylo nezbytné, aby nedošlo k vážnému poškození Švýcarska jako finančního a ekonomického centra.

Kritika přišla od spolupředsedy Sociálně demokratické strany Švýcarska Cédrica Wermutha, který tweeted že se od finanční krize v roce 2008 nic nezměnilo. "Celý finanční systém je nemocný a absurdní," řekl s tím, že stát musí znovu zakročit a zachránit ho.

Marcel Fratzscher, prezident Německého institutu pro ekonomický výzkum, věří, že převzetí by mohlo vést k jedné obří bance, což by vyvolalo celoplošnou nestabilitu v případě pomyslného kolapsu.

Německý ekonom v rozhovoru pro Die Tageszeitung uvedl, že současná situace není zdaleka tak znepokojivá jako před globální finanční krizí v roce 2008. překvapení a vedly k obrovským ztrátám."

Jinými slovy, dnešním problémem není „systémová vzájemná závislost mezi finančními institucemi nebo nedostatečné dotování z hlediska likvidity a kapitálu, ale neobvykle agresivní měnová politika“.

„Pravděpodobně se zvýší regulační tlak“

"Toto převzetí Credit Suisse společností UBS poslalo mnohé do hlubokého šoku," řekla Olga Feldmeierová, spoluzakladatelka švýcarské investiční platformy Smart Valor, pro Cointelegraph. Do roku 2014 byla výkonnou ředitelkou a vedoucí prodeje v oblasti správy majetku v UBS.

„O tom, že to v bance nejde tak dobře, se vědělo už dlouho. Ale kdo by si pomyslel, že banku, která měla kdysi hodnotu 80 miliard dolarů, převezme její úhlavní rival UBS za 3 miliardy? Podle Feldmeiera není šokováno jen 50,000 1 zaměstnanců. Věřitelé byli zasaženi ještě tvrději, zejména ti se speciálním vysoce kvalitním typem dluhopisů – tzv. dodatečným kapitálem Tier XNUMX.

Nedávné: Nejlepší a nejhorší země pro daně z kryptoměn – plus tipy na daně z kryptoměn

Ale na otázku, jaká by byla alternativa, Feldmeier souhlasil, že bez tohoto převzetí by byly důsledky katastrofální. „Koneckonců, kde je bezpečné, když jedna z 30 nejvýznamnějších systémově důležitých – a švýcarských – bank zkrachuje? Při systémovém řízení banky by Evropská centrální banka ani Fed nedokázaly pomoci.

Mauro Casellini, člen představenstva CCA Trustless Technologies Association a do ledna 2023 generální ředitel Bitcoin Suisse Liechtenstein a šéf Bitcoin Suisse Europe, sdílel podobný názor.

Cointelegraphu řekl, že je správné, že vláda a regulátoři ve Švýcarsku jednali rychle, aby našli řešení s co nejmenším negativním dopadem na trh.

„Ačkoli už nějakou dobu existovaly známky toho, že věci v Credit Suisse nejdou hladce, pro lidi zvenčí bylo těžké vidět, jak kritická situace je. Je příliš brzy na to říci, zda to bylo správné řešení, ale samotná velikost této nové „super banky“ je působivá a regulační tlak pravděpodobně poroste,“ řekl Casellini.

Dobrou i špatnou

Bankovní krize přinesla kryptoměnám něco dobrého a něco špatného. Navzdory negativnímu makroekonomickému vývoji si kryptotrh vedl dobře, když se objevily zprávy, že UBS převezme Credit Suisse. Bitcoin (BTC) vyhrál krypto rally se ziskem 15.5 % (28,671. března dosáhl 22 3.9 USD). Ether (ETH) získal 120 %. Ceny akcií kótovaných společností zabývajících se těžbou bitcoinů, tažené růstem cen BTC, vzrostly od začátku roku až o XNUMX %.

Podle Feldmeiera je to pozitivní jev pro kryptoburzy, velké i malé. "Větší obchodování, vyšší prodeje, některé z dlouho postrádaných zadních větrů by našemu odvětví neublížily," řekl Feldmeier. "To také zvyšuje jistotu, že bitcoinový cyklus dodrží to, co slibuje - konkrétně, že příští býčí běh kolem bitcoinu klesne na polovinu v březnu 2024."

Ztráta od klientů a investorů v tradičních finančních institucích by mohla pozitivně ovlivnit kryptotrh, protože investoři se obracejí k alternativním aktivům, jako jsou kryptoměny.

Akvizice Credit Suisse a skutečnost, že bankovní sektor čelí mnoha různým rizikům a výzvám po celém světě, má však i negativní stránku. Banky jsou pro kryptospolečnosti stále důležitými partnery. Pokud se bankám nedaří, budou ještě méně ochotné spolupracovat s krypto společnostmi nebo zvyšovat poplatky, což kryptoprůmyslu neusnadní život.

Nedávné: Být či nebýt: Etika, demokracie a morálka v rodícím se metaverzu

Nedávné uzavření fiat bank na rampě a mimo ni, jako je Silvergate a Signature, následované kolapsem Credit Suisse, vytvořilo „významná rizika pro kryptotrh,“ řekl Casellini. Podle experta bylo nutné „řešit otázky jako regulace, bezpečnost a transparentnost, abychom vybudovali důvěru u investorů a zajistili dlouhodobou životaschopnost trhu. Regulace pomůže našemu odvětví z dlouhodobého hlediska vybudovat úspěšnou a decentralizovanější alternativu k tradičnímu finančnímu systému.“

Casellini také očekává, že v budoucnu uvidí více výzev a rizik v důsledku měnícího se prostředí úrokových sazeb a dalších požadavků na banky.

"Bude zajímavé sledovat, jak vlády a zejména národní banky zareagují, a zda zachrání banky v potížích, nebo je nechají padnout."