Celková hodnota zablokována v protokolech DeFi v květnu klesla o 40 % – crypto.news

Protokoly DeFi zažily svůj nejhorší měsíc, protože panika způsobená kolapsem Terra's a jeho stablecoinů UST vyústila v rychlý pokles celkové hodnoty uzamčené o více než 40 %.

Příčiny DeFi krize

Rozsáhlá krize DeFi byla většinou důsledkem tržního šoku způsobeného společností Terra, protože její selhání se v květnu vypařilo asi 28 miliard dolarů pouze v přímých ztrátách. Síť Etherea navíc zaznamenala řadu poklesů ve výši 111.4 miliardy dolarů, jak uvádí DeFi Llama. I alternativní sítě vrstvy 1 byly rovněž ovlivněny ohroženou důvěrou investorů v tento segment. Celkové poklesy celkové hodnoty uzamčené v sítích vrstvy 1 dosáhly 30-55 %. Ekosystém Avalanche přišel o asi 5 miliard dolarů a Binance Smart Chain utrpěl ztráty ve výši asi 3 miliard dolarů.

Celková hodnota uzamčená ve všech protokolech DeFi klesla na 111.4 miliardy dolarů, což je nejnižší úroveň za mnoho měsíců. Navíc protokoly, které se specializovaly na operace se stablecoiny, utrpěly maximální ztráty. Například předchozí lídr Curve ztratil své pozice a jeho celková hodnota klesla na 8.9 miliardy dolarů, což bylo mnohem méně než rekordní úroveň 24 miliard dolarů dosažená v lednu.

Společnost Convex Finance poskytla uživatelům Curve dodatečnou likviditu, která v květnu ztratila přibližně polovinu své tržní kapitalizace a její celková uzamčená hodnota je těsně nad 5 miliardami USD, přičemž její relativní pozice klesají na šesté místo na trhu.

Hlavní výjimky

I přes celkový kolaps segmentu DeFi se našlo několik výjimek, které naznačovaly značný potenciál pro jeho dlouhodobý rozvoj. Hlavním příkladem je Tron, který dokáže prokázat vysokou míru růstu i na stagnujícím krypto trhu. Tron dokázal zvýšit svou celkovou hodnotu uzamčenou o 43 %, čímž dosáhl třetí největší pozice v síti chytrých kontraktů. Klíčovým zdrojem růstu je její přední protokol JustLend, který v květnu vygeneroval růst o přibližně 65 %. V současné době je Tron třetí největší sítí specializovanou na služby inteligentních smluv.

MakerDAO je dalším příkladem úspěšného projektu schopného stát se největším protokolem. Důvodem je, že většinou funguje se stablecoiny DAI, které se během nedávné paniky prokázaly jako stabilnější. MakerDAO však stále ztratil asi 30 % své celkové uzamčené hodnoty, ale zlepšil své relativní pozice kvůli vyšším ztrátám, které utrpěli jeho klíčoví konkurenti.

Protokol Lido používaný pro staking (včetně LUNA) také ztratil asi polovinu své tržní hodnoty, ačkoli jeho relativní pozice zůstaly poměrně stabilní.

Potenciál segmentu DeFi

Nedávné šoky naznačují vysokou pravděpodobnost radikální transformace segmentu DeFi v blízké budoucnosti. Investoři si lépe uvědomují implicitní rizika spojená se stablecoiny a souvisejícími úvěrovými operacemi. Současný pokles aktivit DeFi však pravděpodobně nebude dlouhodobý, protože segment DeFi nabízí jedinečné příležitosti pro generování pasivního příjmu a řešení hlavních problémů v oblasti likvidity a dalších souvisejících problémů. Hlavní směr změny se týká postupného posunu směrem k udržitelnějším a spolehlivějším projektům. Tato logika platí pro stablecoiny i aplikace DeFi.

Technická analýza potvrzuje, že Tron má v následujících týdnech značný potenciál růstu. Hlavní úroveň podpory odpovídá 0.050 USD, což odráží místní minimum dosažené během posledních několika měsíců. První větší rezistence je na ceně 0.095 dolaru a Tron má potenciál ji v následujících dnech překonat, vezmeme-li v úvahu své aktuální trendy na trhu. V tomto případě se TRX může přiblížit významné úrovni odporu na 0.12 $, čímž se přiblíží svému maximu z roku 2022. Hlavním katalyzátorem tohoto růstu mohou být posílené pozice v segmentu DeFi.

Jako problematičtější se jeví situace u Convex Finance. Pokud CVX není schopno udržet současnou kritickou podporu kolem 9 USD, jeho cena se může zhroutit nad 3 USD, což znamená, že nebude schopno obnovit své silné pozice v segmentu DeFi. Naproti tomu obrácení trendu může v následujících měsících umožnit postupné přibližování se úrovni významného odporu na úrovni 30 USD. Tento scénář může být prospěšný i pro další projekty DeFi a přispět ke stabilizaci trhu.