Tyto indikátory ukazují, jak výprodeje akcií ovlivňují ceny kryptoměn, aby klesaly

Kryptoměny zažily 10. května velký propad trhu, během jediného dne ztratily více než 10 % většiny coinů. Je to podruhé v roce 2022, kdy většina kryptoměn utrpěla cenovou ztrátu o více než 10 %. Přes za poslední měsíc BTC nashromáždilo 23.57% ztrátu, zatímco Ethereum má 26.32%. Mezitím americké akcie utrpěly mírně mírnější ztráty: S&P 500 a -11.07 %, zatímco Nasdaq 100 a -14.93 %:

Jak je vidět v grafu výše, kryptoměny nadále zažívají horší výprodeje než kapitálové trhy. Skutečný makrokontext rostoucích úrokových sazeb vede k tomu, že většina investorů se stává averzí k rizikovým aktivům, kterými jsou kryptoměny kvůli jejich povaze vysoce kolísavého cenového výkonu.

Původ poklesu ceny z 10. května pochází z amerických akciových trhů, které se vrátily ke svému krátkodobému oživení z minulého týdne. Jak bylo vidět v předchozích měsících30denní korelace mezi trhy kryptoměn a americkými akciovými indexy nadále roste a tento týden dosáhla historického maxima pro BTC i ETHs přibližně 0.9 bodu jak pro S&P 500, tak pro Nasdaq 100:

Korelační koeficient blízký 1 implikuje silnou pozitivní korelaci mezi dvěma cenami, což znamená, že cena BTC nebo ETH a tyto indexy mají vysoce statisticky významný vztah, takže budou mít tendenci se pohybovat stejným směrem. Pochopení toho, jak se tyto vztahy vyvíjejí, je zásadní pro pochopení toho, jak makro trhy ovlivňují trh s kryptoměnami a kde hledat hlavní indikátory pohybu cen kryptoměn.

Je cenné interně se podívat na to, jak držitelé kryptoměn reagují na nedávné pohyby cen navzdory vnějším faktorům. Bitcoin nadále dominuje kryptotrhu, takže stojí za to se podívat na to, co nám ukazují jeho data na řetězci.

Jak bylo studováno dříve, investoři jsou citliví reagovat, když se jejich investice obrátí a přestanou být v ziskové pozici. BTC se v poslední době dostává do kritické pozice, kde téměř polovina (47.8 %) adres držících BTC by přišla o peníze, pokud by je prodávaly za současné ceny. To je něco, co jsme neviděli od krachu Covidu v březnu 2020:

Tento ukazatel, který poskytuje změny zisků držitelů v průběhu času, také ukazuje procento adres, které by vydělaly peníze nebo ztratily peníze, pokud by prodaly v určitou dobu. Adresy jsou klasifikovány na základě toho, zda vydělávají (v penězích), dosahují zisku (na penězích) nebo prohrávají (z peněz). 

Adresy jsou dobrou aproximací pro jednotlivé investory, i když vždy existuje šance, že malá menšina uživatelů používá několik adres. Když se podíváme na to, jak dlouho investoři BTC drží, vidíme to drtivá většina (26.74 milionů adres) drží BTC déle než rok. Metrika zatím bez známek zpomalení (modrá čára): 

To ukazuje, jak množství držitelů BTC s dlouhodobou perspektivou roste navzdory nedávným turbulencím na trhu a slabému cenovému výkonu kryptoměny. U krátkodobých držitelů (klasifikovaní jako Obchodníci, oranžová čára v grafu) je tomu zcela naopak: jejich počet se zvyšuje, když dochází k výrazným cenovým pohybům, a spekulace živí celý ekosystém.

Po nejhorším začátku roku pro americké akcie za 83 let zůstává otevřenou otázkou, zda by současná situace na trhu mohla představovat atraktivní nákupní příležitost pro ty, kdo hledají dlouhodobý horizont. Další cenové pohyby kryptoměn budou nepochybně silně ovlivněny tím, co dělají americké akcie, i když zatím zůstává přinejmenším většina držitelů BTC nezklamaná.