Premisa tokenizace kovů je jednoduchá: místo investice do fyzického kovu investujete do digitálního tokenu představujícího kov. Myšlenka je taková, že to umožní investorům využít hodnotu kovu, aniž by museli řešit potíže a riziko spojené s vlastnictvím fyzického kovu. Je to tedy životaschopná investiční strategie? Zde jsou některá omezení, která je třeba zvážit, než se rozhodnete.
Slabá senzibilizace
První problém přichází v podobě nedostatečných znalostí o celém předmětu. Většina lidí netuší, zda je vůbec možné tokenizovat drahé kovy. Hraje přímou roli při omezování míry přijetí takových tokenů a kryptoměn.
Znalci si jen stěží uvědomují výhody držení tokenizovaných drahých kovů. Také si nejsou vědomi toho, kde mají přístup ke správným tržním platformám pro totéž. Ten vzbuzuje obavy z podvodů.
Situaci lze z velké části připsat vysoké míře negativních zpráv o kryptoměnách v mainstreamových médiích, ovlivněných válkou vlád proti kryptoměnám. Reklamy na tokenizaci drahých kovů také dělají kruhy hlavně v rámci krypto komunit. Široká veřejnost nakonec zůstává v nevědomosti a omezuje míru přijetí takových tokenů.
Konkurence od největších hráčů na trhu
Největšími hráči na trzích drahých kovů jsou vlády, které obchodují s kovy za strategické devizové rezervy. Pro představu, o jak velký trh jde, poptávka po zlatě ze strany centrálních bank v roce 2019 činí 650.3 tuny. To je asi 31 % celkové celosvětové poptávky po zlatě během téhož roku.
Vlády však mají obchodní platformy, jejichž prostřednictvím tato aktiva prodávají nebo nakupují. Tyto platformy zahrnují přímé odkazy na těžařské společnosti a zprostředkovatele, kteří musí nejprve provést výběrové řízení. Vlády také přímo obchodují s jinými vládami, pokud jde o drahé kovy, jako je zlato a stříbro.
Důsledkem toho je, že tržiště tokenizovaných drahých kovů mají v jeden okamžik přístup pouze k přibližně ⅔ celkových trhů. Jiní hlavní hráči, jako jsou těžaři, velcí zprostředkovatelé a banky, se rovněž účastní tržišť vlastněných vládou a/nebo mají své vlastní tržiště.
Nedostatek celosvětového konsensu o jejich regulaci
Celý blockchain průmysl je relativně mladý. Skutečnost, že se jedná o jednu z nejničivějších nedávných inovací, přiměla vlády v poslední době k tomu, aby zavedly předpisy pro tento sektor. Tokeny představující drahé kovy byly také dohnány.
Ale vnitřní předpisy, i když jsou obrovskou překážkou, nejsou primárním problémem. Hlavním problémem regulace je neexistence mezinárodně dohodnutého a harmonizovaného systému právních předpisů pro regulaci odvětví.
Například daňový systém není harmonizován přes hranice. Vláda nemusí mít problém s účastí zahraničního investora na tokenizovaném obchodu s drahými kovy v rámci jejich jurisdikce. Domácí vláda investora však může mít proti blockchainu docela bojovný postoj a transakci považovat za daňový únik. Takže zatímco tokenizované drahé kovy si užívají nástrahy rychlých a levných přeshraničních převodů, které blockchain nabízí, čelí vážným regulačním překážkám.
Nedostatečně rozvinuté trhy
Problém nedostatečně rozvinutých trhů je dalším problémem, který se objevil v důsledku raketového vzestupu decentralizovaného financování. Rostou příliš rychle na to, aby je vývoj trhů dohnal, zejména z právního hlediska.
Pro začátek je zde chronický nedostatek licencovaných tržišť pro obchodování tokenizovaných drahých kovů. Ztěžuje to investorům do drahých kovů, kteří dávají přednost investování svých finančních aktiv na legálních netokenizovaných trzích.
Trhům navíc chybí hloubkové propojení s tradičními finančními institucemi pro hladší pohyb financí. Většina obchodníků na cenných trzích drží svůj investiční kapitál v investičních bankách. Tyto banky jsou obvykle propojeny s tradičními trhy drahých kovů a mají přidělené investiční poradenské služby.
Zvýšená náchylnost ke ztrátám prostřednictvím kybernetické kriminality
Hlavní nevýhodou tokenizace drahých kovů je vlastní povaha blockchainu. Jde o problém zvýšené náchylnosti drahých kovů ke kybernetické kriminalitě.
Abychom byli spravedliví, blockchainový systém, na kterém je token ražen, je zcela bezpečný. Je to díky pravidlu 51% útoku a neměnné povaze blockchainu. Problém vzniká v okamžiku, kdy jsou přesunuty do peněženek pro uložení. Hot peněženky jsou obzvláště zranitelné kvůli své online povaze a působí jako hlavní překážka pro investory od tokenizace.
Author's Take
Tokenizace drahých kovů poskytuje solidní důkaz, proč je blockchain všestrannou inovací. Jeho výhody jsou hluboké, od rychlejších transakcí po levnější náklady, neměnné záznamy, snížené množství padělků a mnoho dalších.
Jako nedávná inovace je pro úspěch konceptu ještě potřeba vyřešit několik počátečních problémů. Většinou se většina těchto problémů postupně vyřeší. Jde o slabou senzibilizaci, nerozvinuté trhy a nedostatek globálně harmonizovaného regulačního rámce.
Zvýšenou náchylnost ke kybernetické kriminalitě může vyřešit používání peněženek. Konkurence největších hráčů představuje obrovskou překážku. Partnerství jsou kompromisem, který by zde mohl dobře fungovat.
Zdroj: https://crypto.news/the-limitations-of-tokenizing-precious-metals/