Snaha Federálního rezervního systému o „reverzní efekt bohatství“ podkopává kryptoměny

Strategie Federálního rezervního systému zvyšovat úrokové sazby může pokračovat, což kryptoprůmyslu ztíží návrat. Aby se krypto aktiva stala zajištěním proti inflaci, musí průmysl prozkoumat způsoby, jak oddělit kryptoměny od tradičních trhů. Decentralizované finance (DeFi) může možná nabídnout cestu ven tím, že se odpoutá od starých finančních modelů.

Jak politika Federálního rezervního systému ovlivňuje kryptoměny

V 1980. letech minulého století zavedl Paul Volcker, předseda Federálního rezervního výboru, politiku zvyšování úrokových sazeb za účelem kontroly inflace. Volcker zvýšil úrokové sazby na více než 20 %, čímž přivedl ekonomiku do recese snížením kupní kapacity lidí. Strategie fungovala a index spotřebitelských cen (CPI) klesl ze 14.85 % na 2.5 %. Dokonce i nyní Federální rezervní systém nadále používá stejnou metodologii ke snížení vysoké míry inflace.

V roce 2022 dosáhla jádrová inflace v USA 40letého maxima, díky čemuž Federální rezervní systém v průběhu roku soustavně zvyšuje úrokové sazby. To negativně zasáhlo kryptotrh. Mike McGlone, hlavní komoditní stratég společnosti Bloomberg Intelligence, vysvětlil, že „perlík“ Fedu „tento rok tlačí na kryptoměny“. McGlone věří, že politika Fedu by mohla vést ke krachu, který je horší než finanční krize v roce 2008.

Údaje z trhu ukazují jasný vzorec, kdy zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému odpovídá výraznému poklesu cen kryptoměn. Například bitcoin (BTC) ceny klesly 6. května po zasedání Fedu 3. a 4. května, aby zvýšily úrok o 0.5 %. Podobně bitcoin klesl na 17,500 14 USD po zasedání Fedu 15. a 0.75. června, kde zvýšili úrokové sazby o XNUMX %.

Zvýšení sazeb v červnu bylo významným faktorem pro kryptoměny jako BTC a Ether (ETH), aby klesly o 70 % od svých historických maxim. Jak ukazují cenové grafy, politika Federálního rezervního systému má přímou korelaci s volatilitou krypto trhu. Tato nejistota brání kryptoprůmyslu v definitivním návratu. Vzhledem k tomu, že kryptoměny jsou rizikovou třídou aktiv, investoři snižují svou expozici vůči kryptoměnám kvůli rostoucím úrokovým sazbám a obavám z recese.

Federální rezervní systém v listopadu zavedl další zvýšení úrokových sazeb o 0.75 %. Řekl to Fed se snažil srazit dolů „inflace ve výši 2 procent v dlouhodobém horizontu“. Výbor Fed bude i nadále zvyšovat sazby federálních fondů na 3–4 %. „Předpokládá, že pokračující navyšování cílového rozpětí bude vhodné pro dosažení takové pozice měnové politiky, která bude dostatečně restriktivní, aby se inflace časem vrátila na 2 %.

Související: Jerome Powell prodlužuje naši ekonomickou agónii

Vzhledem k tomu, že inflace zůstává vysoká, není důvod se domnívat, že Federální rezervní systém v dohledné době zastaví zvyšování úrokových sazeb. Bohužel to není dobrá zpráva pro riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.

Budoucí trajektorie politik Fedu

S největší pravděpodobností bude Federální rezervní systém pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb v souladu se zpětnou vazbou z tržních dat. Bank of America napsala, „Fed bude zdůrazňovat závislost na datech […], před [prosincovým] zasedáním obdrží další dva tisky NFP a CPI; pokud zůstanou horké, je v kartách dalších 75 bps, pokud ne, je možné zpomalení na 50 bps.“ Stratégové dodali: "Fed neskončil s turistikou, dokud to neřeknou data."

Tým pro výzkum úvěrů společnosti Barclays v reakci na tento sentiment řekl: „Fed potřebuje vidět, jak se inflace obrací... než se začne smysluplně měnit na holubičí.“ Je tedy velká šance, že i když Federální rezervní systém sníží procento zvýšení, bude úrokové sazby nadále zvyšovat. V závislosti na údajích o inflaci může Fed od prosince zpomalit svá opatření ke zpřísnění likvidity, ale okamžitě nepřestane se svými strategiemi zmírňování inflace. Investoři se proto musí připravit na dlouhé období volatility kryptotrhů.

Související: Trh se v nejbližší době nezvedne — tak si zvykněte na temné časy

Federální rezervní systém má v úmyslu vytvořit efekt obráceného bohatství, aby investoři přehodnotili své krypto portfolio. Chtějí vytvořit nejistou situaci na trhu zpomalením poptávky, ale také dávat pozor, aby se vyhnuli chaosu. Navzdory poklesu amerického HDP ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích je Fed dychtivý vyhodnotit a zavést bolestivé politiky. Takže kryptoprůmysl musí najít alternativní metody, jak se vypořádat s výzvou Fedu.

Současný tržní scénář ukazuje, že ceny krypto aktiv jsou propojeny s akciovými a akciovými trhy. Investoři je stále považují za vysoce riziková aktiva a jsou skeptičtí k investování v obdobích vysoké inflace. Je tedy nutné, aby se krypto sektor distancoval od ostatních tradičních tříd rizikových aktiv. Naštěstí zpráva americké centrální banky naznačuje, že vnímání rizika vůči kryptoměnám se postupně mění.

Podle zprávy Federální rezervní banky v New Yorku kryptoměny již nejsou v top 10 nejvíce citováno jako potenciální riziko pro americkou ekonomiku. To odhaluje důležitou změnu v myšlení investorů, která ukazuje, že kryptoměny se nakonec stanou nerizikovou třídou aktiv. To se však nestane, pokud kryptoměny budou nadále následovat starší finanční model. Aby kryptoprůmysl porazil inflaci a vyrovnal politiku Fedu, musí přijmout decentralizované finance pro robustní budoucí ekonomiku.

Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.