Politika Fedu a Sloučení: Dva největší momenty kryptoměn?

Nyní, když začalo září, se zdá, že trhy se jen potácejí z jestřábí postoje Federálního rezervního systému, než se očekávalo.

V synchronizaci s akciovým trhem se kryptotrh po Federální rezervě propadl vyjádřený své jestřábí názory v pátek 26. srpna. Během ekonomického sympozia Jackson Hole ve Wyomingu předseda Fedu Jerome Powell řekl Fed bude zvyšovat úrokové sazby, dokud nebude inflace pod kontrolou. Poukázal na to, že historie varuje před předčasným uvolňováním politiky, přičemž citoval červnové projekce FOMC pro sazbu federálních fondů mírně pod 4 procenty do roku 2023.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Federální rezervní systém se učí tři lekce 

Podle Powela se Fed naučil z inflace v 1970. a 1980. letech tři ponaučení. Pro začátek musí centrální banka převzít odpovědnost za zajištění nízké a stabilní inflace. Další je zajímavý – pokud spotřebitelé očekávají, že inflace bude nízká a stabilní, bude. V jednoduché angličtině, když přesvědčíte lidi, že všechno bude v pořádku, bude to v pořádku. Zde je několik důkazů na podporu této teorie – spotřebitelská důvěra v USA v srpnu poprvé za čtyři měsíce vzrostla, podle nejnovější konference Conference Board zprávy.

Třetí lekce je jít dál bez ohledu na to, jak dlouho to trvá – soustřeďte se na vámi zvolenou cestu.

Powel dále vysvětlil, že bolest spojená se zvyšováním sazeb, zpomalením ekonomického růstu (pravděpodobně pečlivě zvolená fráze pro popis recese) a měkčím trhem práce by byly lepší než bolest, kdyby Fed nezaujal tak agresivní přístup. . 

„To jsou nešťastné náklady na snížení inflace. Ale neschopnost obnovit cenovou stabilitu by znamenala mnohem větší bolest,“ řekl. No, to dává smysl. Koneckonců není potěšení bez bolesti.

Dow se propadl o 3 % po Powellově scénáři bolesti, zatímco S&P 500 a Nasdaq Composite klesly ještě více. Bitcoin také za den klesl o 6 %, po stopě svých tradičních tržních protějšků.

Před rozhodnutím Fedu existovala určitá naděje pro investory v datech zveřejněných před rozhodnutím Fedu, kdy spotřebitelské výdaje mírně vzrostly a inflace se zmírnila, což naznačuje, že centrální banka může zvážit uvolnění své měnové politiky. Tyto naděje však byly zmařeny a trhy podle toho reagovaly.

Recese obvykle začínají některými z nejtypičtějších preludií, jako je makroekonomická nejistota, geopolitická nestabilita, převrácené výnosové křivky a vnímání blížící se recese – všechny v tuto chvíli sílí.

Jsme svědky prohlubující se inverze výnosové křivky s vyššími výnosy u 2letých státních dluhopisů a nižších výnosů u 10letých dluhopisů, i když u XNUMXletých dluhopisů je vyšší riziko.

Zdroj: Fred.stlouisfed.org

Jako příklad toho, jak hluboko mohla klesnout, počátkem 1980. let, kdy Paul Volcker zvýšil úrokové sazby na 20 % v boji proti inflaci, klesla výnosová křivka na více než 200 bazických bodů pod nulu.

Trhy nyní oceňují vyšší úrokové sazby, bude tedy prodejní tlak pokračovat? Index S&P 500 zaznamenal v září průměrnou ztrátu 0.6 % od roku 1945, což je historicky nejhorší měsíc pro index. Bitcoin byl také v září po většinu své historie v červených číslech.

Zdroj: Coinglass.com

Před vysoce očekávanou zprávou o pracovních příležitostech v USA v srpnu spatří světlo světa řada ekonomických zpráv, včetně amerických stavebních výdajů a prodeje vozidel, ovlivňujících akciové trhy a tím i kryptoměny. Proto stojí za to jim věnovat pozornost.

Příspěvek Merge k kryptotrhu

Kolem 15. září pohltí Proof-of-stake (PoS) Beacon Chain (ETH2) Ethereum (ETH1). Co to bude znamenat pro kryptotrh?

Za prvé, argument, že Ethereum, DeFi a NFT jsou škodlivé pro životní prostředí, bude utlumen. V důsledku toho instituce splňující požadavky ESG shledají Ether přitažlivou investicí.

Sloučení povede také k tomu, že bude vydáno méně ETH tokenů. Aktuálně dochází k 4.3% nárůstu nabídky ETH každý rok, což motivuje těžaře k zabezpečení blockchainu. Sloučení poskytne validátorům výhradní kontrolu nad vytvářením bloků, čímž sníží energii potřebnou pro Ethereum. S poklesem emise ETH převezmou roli nabídka a poptávka, což povede k růstu ceny ETH. Beacon je zabezpečen ETH sázkami a uživatelé jsou za sázky odměňováni blokovými odměnami. Vsazené ETH nelze stáhnout dříve než šest měsíců po sloučení, což také snižuje jeho cirkulující zásobu.

Z pohledu průměrného uživatele, ačkoli Ethereum přechází z proof-of-work na proof-of-stake, celá jeho historie zůstává nedotčena – vaše ETH prostředky ve vaší peněžence před The Merge zůstanou dostupné i po The Merge. Není nutné provést upgrade. 

Kromě toho Merge umožní uživatelům chránit síť doma, aniž by se museli spoléhat na instituce a velké těžaře. Umožní, aby se síť stala decentralizovanější a tím i odolnější vůči útokům.

Z pohledu těžařů bude pro ně velmi obtížné vybrat si, zda pokračovat v těžbě současného/tehdy starého řetězce Ethereum a čelit četným výzvám, nebo jej zcela opustit a přijít o své zisky. 

Některé burzy již oznámily, že po sloučení uvedou možný ETH POW coin. Z toho, co zatím víme, Poloniex, BitMEX, MEXC Global, Gate.io a OKX uvedou ETHW. Existuje možnost, že DEXy jako Uniswap mohou uvést tokeny ETH POW ještě před CEXy. Kromě toho mohou obchodníci obchodovat futures ETH POW podobné těm, které jsou nabízeny na BitMex. Toto je čistě spekulativní trh – není dokonce zaručeno, že ETH POW token bude existovat.

Zdroj: Ethereum.org

Z pokračující existence Ethereum Classic je zřejmé, že staré a nepoužívané řetězce mohou být stále cenné. Na rozdíl od předchozích forků Ethereum však tento přichází s velkým ekosystémem aplikací a tokenů. V alternativní síti budou aktiva krytá ETH, kterou budou těžaři nadále nosit na svých bedrech. Sloučení například povede k tomu, že budete vlastnit dvakrát více USDC a dvakrát více Ethereum NFT. Pro řetězec POS však existuje široká podpora ze strany velkých burz, takže na tom prakticky nezáleží. Všechny tokeny POW, kromě samotného Etherea POW, se po The Merge pravděpodobně stanou bezcennými. 

Závěrečné úvahy 

Doomsayers vždy předpovídají kolaps během velkého vývoje na trhu, jako je The Merge, nebo nátlakových faktorů, jako je agresivní měnová politika Fedu. Zastánci kryptoměn prokázali, že se tito doomsayers mýlí, protože trh neumírá, a dokonce přitahuje nové investory. S aktivy ve výši 10 bilionů dolarů vstoupil Blackrock, největší investiční manažer na světě, do prostoru bitcoinů. Nestalo by se tak, kdyby hodnota bitcoinu byla nula. Kryptoměna úzce sleduje pohyby na akciovém trhu, ale ve své podstatě nejsou stejné – krypto je síť podobná internetu spíše než firma s výdělky a aktivy. 

Jak bude vývoj Etherea postupovat, přispěje také k adopci sebe sama a dalších kryptoměn. 

To vše se navíc děje ve vysoce nejistých dobách, kdy inflace vrcholí, recese již probíhá nebo hrozí, a globální finanční narušení, z nichž se očekává, že v dlouhodobém horizontu poženou přijetí a ceny bitcoinů a etherea nahoru.