Nový návrh předsedy SEC Genslera zpřísňuje omezení úschovy kryptoměn

Předseda Komise pro cenné papíry a burzy Gary Gensler ve středu navrhl rozsáhlé změny federálních předpisů, které by rozšířily pravidla úschovy tak, aby zahrnovala aktiva jako krypto a vyžadovaly, aby společnosti získaly nebo udržovaly registraci, aby mohly držet tato zákaznická aktiva.

Navrhované změny federálních pravidel pro úschovu by „rozšířily rozsah“ tak, aby zahrnoval veškerá klientská aktiva pod správou investičního poradce. Současné federální předpisy zahrnují pouze aktiva, jako jsou fondy nebo cenné papíry, a vyžadují investiční poradce, jako je Fidelity nebo Merrill Lynch, aby tato aktiva držela u federální nebo státní banky, s několika velmi specifickými výjimkami.

Bylo by to nejzjevnější úsilí SEC držet na uzdě dokonce i regulované kryptoburzy, které mají rozsáhlé institucionální programy úschovy sloužící jednotlivcům a subjektům s vysokým čistým jměním, které spravují aktiva investorů, jako jsou hedgeové fondy nebo manažeři penzijních investic.

Tento krok představuje novou hrozbu pro programy úschovy kryptoměn, protože ostatní federální regulační orgány aktivně odrazují správce, jako jsou banky, od držení krypto aktiv zákazníků. Dodatky také přicházejí, když SEC agresivně urychluje pokusy o prosazení.

I když tento dodatek nespecifikuje kryptospolečnosti, Gensler v samostatném prohlášení uvedl, že „ačkoli některé platformy pro obchodování a půjčování kryptoměn mohou tvrdit, že schovávají krypto investory, neznamená to, že jsou kvalifikovanými správci“.

Podle nových pravidel, aby mohla instituce uchovávat jakékoli aktivum klienta – včetně a konkrétně krypto –, musela by vlastnit listiny nebo se kvalifikovat jako registrovaný makléř-dealer, obchodník s termínovanými provizemi nebo být určitým typem trustu nebo zahraniční finanční instituce. instituce.

Představitelé SEC uvedli, že návrh nezmění požadavky na kvalifikovaného opatrovníka a že nic nebrání státním svěřeneckým společnostem, včetně Coinbase nebo Blíženci, kteří sloužili jako kvalifikovaní správci.

Úředníci zdůraznili, že navrhované změny nečiní rozhodnutí o tom, které kryptoměny SEC považuje za cenné papíry.

Pozměněné nařízení by také vyžadovalo písemnou dohodu mezi opatrovníky a poradci, rozšířilo požadavky na „překvapivé vyšetření“ a zlepšilo pravidla pro vedení záznamů.

SEC již dříve hledala veřejnou zpětnou vazbu o tom, zda státní trusty přátelské ke kryptoměnám, jako jsou ty ve Wyomingu, jsou „kvalifikovanými správci“.

„Nenechte se mýlit: Dnešní pravidlo, pravidlo z roku 2009, pokrývá značné množství krypto aktiv,“ uvedl Gensler v prohlášení. „Jak se uvádí ve vydání, 'většina krypto aktiv budou pravděpodobně fondy nebo cenné papíry krypto aktiv, na které se vztahuje současné pravidlo.' Dále, ačkoli některé platformy pro obchodování a půjčování kryptoměn mohou tvrdit, že schovávají krypto investorů, neznamená to, že jsou kvalifikovanými správci.”

Zdálo se však, že Genslerův návrh podkopal komentáře představitelů SEC, kteří trvali na tom, že tyto kroky byly navrženy s ohledem na „všechna aktiva“. Předseda SEC se zmiňoval o několika významných bankrotech kryptobank v posledních měsících, včetně bankrotů Celsia, Voyageru, a FTX.

„Když tyto platformy zkrachují – což jsme nedávno viděli znovu a znovu – aktiva investorů se často stala majetkem zkrachovalé společnosti, takže investoři stáli před konkurzním soudem,“ řekl Gensler.

Navrhované změny SEC mají také „zajistit, aby klientská aktiva byla řádně oddělena a držena na účtech určených k ochraně aktiv v případě úpadku kvalifikovaného depozitáře nebo jiné platební neschopnosti,“ uvádí materiál zveřejněný agenturou ve středu.

Coinbase již podobné uspořádání má. Ve své nejnovější zprávě o výdělcích burza uvedla, že udržuje kryptoaktiva zákazníků v „bankrotu“ od hypotetických obecných věřitelů, ale poznamenala, že „novinka“ krypto aktiv znamenala, že není jisté, jak s nimi budou soudy nakládat.

SEC se již začala zaměřovat na další lukrativní zdroje příjmů pro kryptoinstituce, jako je Coinbase, což je jediná veřejně obchodovaná čistá kryptoburza v USA Minulý týden SEC oznámila vyrovnání s krypto burzou Kraken nad jeho sázkový programs tím, že šlo o neregistrovanou nabídku a prodej cenných papírů.

V té době generální ředitel Coinbase Brian Armstrong řekl, že potenciální krok proti stakingu by byl pro spotřebitele „strašnou cestou“.

Informovala o tom Coinbase 19.8 milionu USD v příjmech z institucionálních transakcí a 14.5 milionu USD v příjmech z poplatků za úschovu za tři měsíce končící 30. zářím 2022. Dohromady tyto institucionální příjmy představovaly asi 5.8 % z 590.3 milionu USD příjmů Coinbase za stejné časové období. Toto procento však nezahrnuje žádné příjmy z odměn blockchainu nebo úrokové příjmy od klientů institucionální správy.

Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) například schovává bitcoiny v hodnotě miliard dolarů pomocí Coinbase Custody a drží zhruba 3.4 % světového bitcoinu v květnu 2022. Podle navrhovaných změn by vztah GBTC s Coinbase mohl být ohrožen.

Osoba obeznámená s touto záležitostí neočekávala, že by vztah mohl být nepříznivě ovlivněn, přičemž si všiml statutu kvalifikovaného depozitáře Coinbase Custodody jako autorizovaného trustu státu New York a poznamenal, že investiční poradci mohou dokonce přejít z přímého držení bitcoinů na vlastnictví akcií GBTC v důsledku navrhované změny.

Zástupci Coinbase okamžitě nevrátili žádost o komentář.

- Kate Rooney z CNBC přispěla k této zprávě.