Problémy SBF Alameda začaly dlouho před krachem kryptoměn

Pověst obchodní společnosti Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, posloužila jako základ pro kryptoměnovou burzu FTX.

Alameda přinesl triky Wall Street do světa kryptoměnaa pozorovatelé věřili, že se mu daří dobře. O obchodech společnosti, které zahrnovaly úspěšnou brzkou sázku s bitcoiny v Japonsku mimo společnost, se však vědělo jen málo. Alameda neprozradila svou výkonnost a neměla žádné externí investory.

Předtím, než byl v prosinci federálními žalobci obviněn z podvodu a dalších trestných činů a poté vzat do vazby, pan Bankman-Fried v rozhovorech tvrdil, že Alameda uspěla až do propadu cen kryptoměn v listopadu. Tvrdil, že v době, kdy si uvědomil, co se pokazilo, bylo příliš pozdě, protože v tu chvíli už Alamedu neřídil.

Bližší prozkoumání společnosti Alameda však odhaluje, že nikdy nebyla v investování příliš úspěšná a pan Bankman-Fried se v ní nadále intenzivně angažoval i poté, co v říjnu 2021 odstoupil z funkce generálního ředitele, podle bývalých zaměstnanců, obchodních záznamů, investorů, a federální úřady.

Společnost učinila významné sázky, některé vyhrála a hodně prohrála. A pan Bankman-Fried se opakovaně pokoušel půjčit si peníze a kryptoměnu na podporu těchto sázek, přičemž poskytovatelům půjček sliboval dvouciferné úrokové sazby.

Aby bylo možné v roce 2020 založit společnost poskytující půjčky na krypto, Citigroup Inc. zkoumala dohody s Alamedou a dalšími společnostmi. Austin Campbell, který byl v té době spoluvedoucím banky pro obchodování s úrokovými sazbami digitálních aktiv, tvrdil, že ztratil důvěru ve společnost poté, co obdržel vyhýbavé odpovědi na své dotazy.

Dodal, že jako první si všiml naprosté absence rámce pro řízení rizik, který by mohli jakýmkoliv smysluplným způsobem popsat, a co mu dalo zálibu.

Alameda vsadila miliardy dolarů na expanzi kryptoměna Jak rostl, peníze, o kterých federální úřady nedávno tvrdily, byly ukradeny zákazníkům FTX. Vsadila peníze na různé firmy zaměřené na obskurní mince. Prováděla nákupy nemovitostí a politické dary.

Vše se zhroutilo v roce 2022. Oba podniky v listopadu vyhlásily bankrot, dluží svým spotřebitelům miliardy dolarů a narušují důvěru v krypto sektor jako celek.

Špatné obchodování

Podle pana Bankman-Frieda dokázala Alameda pokrýt značné ztráty hotovostí určenou pro FTX kvůli špatnému vedení záznamů a problému s bankovním účtem. Při slyšení 3. ledna je připraven podat přiznání k obvinění z podvodu.

Generální ředitel společnosti Alameda však v době jejího kolapsu Caroline Ellisonováa spoluzakladatel Gary Wang mají přiznal vinu k obvinění z podvodu a spolupracují s orgány činnými v trestním řízení. Podle právního zástupce pana Wanga jeho klient přijal odpovědnost za své činy. Paní Ellisonová vyjádřila lítost nad svým podílem na katastrofě.

S cílem nasměrovat dary tam, kde budou mít největší dopad, koncept známý jako efektivní altruismus, řekl pan Bankman-Fried lidem, že jedním z důvodů, proč založil společnost, bylo to, že mohl rozdat část jejích příjmů. . Jeho půjčování peněz od bohatých lidí zapojených v této oblasti bylo jedním ze způsobů, jak získat financování pro obchodování. Vrátil se s velkým množstvím kryptoměny, včetně půjčky od spoluzakladatele Skype Jaana Tallinna na ether v hodnotě přibližně 100 milionů dolarů.

První významná transakce ze strany Alamedy zahrnovala arbitráž v Japonsku, kde Bitcoin byl dražší. Ti, kteří dokázali úspěšně vyjednat nuance místního kryptotrhu, by mohli vydělat peníze nákupem digitální měny v zámoří a jejím dalším prodejem japonským zákazníkům za vyšší cenu.

Obchodní šance rychle zmizela. Před uzavřením cenového rozdílu na začátku roku 2018 dosáhla Alameda podle osob obeznámených s trhem zisku mezi 10 miliony a 30 miliony dolarů. Náklady na kapitál použitý k financování transakce však snížily zisk.

Lidé obeznámení s obchodováním uvedli, že obchodní algoritmus společnosti Alameda, který byl vytvořen pro rychlé provádění velkého počtu automatizovaných obchodů, utrpěl ztráty kvůli nesprávným cenovým předpovědím.

Jeho půjčku odvolal pan Tallinn. Podle těchto zdrojů se do jara 2018 aktiva společnosti Alameda snížila o více než dvě třetiny na přibližně 30 milionů dolarů, částečně kvůli značné ztrátě na XRP, tokeny platební sítě Ripple.

Aby pan Bankman-Fried udržoval obchod, vyžadoval rostoucí částky. Podle těch, kteří byli obeznámeni s hřišti, dosáhl již v roce 20 ročních výnosů až 2018 % poskytovatelům půjček v hotovosti nebo kryptoměnách.

Podle dokumentu, když se potenciální věřitel ptal na finance společnosti Alameda, právní zástupce pana Bankmana-Frieda odpověděl, že společnost často nakládala se značným množstvím bitcoinů, ale neposkytla žádné konkrétní finanční podrobnosti.

V dopise na hlavičkovém papíře své právnické společnosti Fenwick & West LLP Daniel Friedberg uvedl:

Známe majitele Alamedy a považujeme ho za nejlepšího v oboru.

Později přijal pozici hlavního regulačního ředitele ve FTX. Žádosti o odpověď od pana Friedberga a jeho bývalého právního týmu nebyly zodpovězeny.

Během prvního Binance Blíží se týden blockchainu Singapore v lednu 2019 se zúčastnilo 1,500 lidí. Setkání, popisované jako diskuse o budoucnosti rozvíjejícího se obchodu s digitálními aktivy, sponzorovala Alameda za poplatek 150,000 XNUMX $. Podle jiných tam pan Bankman-Fried využil fórum k hledání nových věřitelů.

Podle osob obeznámených s financemi dostali potenciální věřitelé leták, který říkal, že společnost má ve správě aktiva ve výši 55 milionů dolarů. Většina z nich byla vypůjčena v hotovosti na financování svých obchodů.

Pan Bankman-Fried začal stěhovat společnost z Kalifornie do Hong Kongu v únoru 2019. Skupina zhruba 20 pracovníků tomu věnovala spoustu času. Krypto trhy byly 24/7.

Pan Bankman-Fried založil vlastní burzu poté, co se dozvěděl o selhání několika dalších, které investoři používali k nákupu a prodeji kryptoměny. Vysvětlil několika lidem, že plánem je vytvořit podnik, který by sloužil institucionálním investorům hledajícím bezpečné prostředí pro podnikání.

Zdálo se, že pan Bankman-Fried si byl jistý, že dokáže vyřešit problémy, které vykolejily dřívější obchody. Měl také výhodu, že Alameda, jeden z největších obchodníků s kryptoměnami v té době, přinesl své obchody na burzu. FTX byl spuštěn v dubnu 2019.

Alameda sloužila jako motor růstu FTX díky panu Bankman-Friedovi. Obchodní společnost byla hlavním tvůrcem trhu pro burzu, což znamenalo, že byla neustále otevřena nákupu a prodeji objednávek od jiných dealerů. Podle zdrojů obeznámených s její taktikou Alameda občas zaujala prohrávající stranu obchodu, aby přitáhla klienty na burzu.

Podle nedávné zprávy žaloby podané Komisí pro cenné papíry a Commodity Futures Trading Commission, přední národní regulátoři trhu, pan Bankman-Fried vytvořili schéma pro Alamedu, jak si půjčit peníze z burzy.

Bez ohledu na to, kolik kolaterálu poskytla burze, nařídil panu Wangovi, svému spoluzakladateli, aby vytvořil program, který by Alamedě umožnil mít záporný zůstatek na FTX, tvrdila SEC. SEC uvedla, že pan Bankman-Fried také zajistil, že kolaterál FTX společnosti Alameda nebude okamžitě zlikvidován, pokud jeho hodnota klesne pod určitou hranici.

V důsledku toho Alameda obdržela úvěrovou linku od FTX. Podle Bankmana-Frieda by měl být de facto strop půjček zvýšen na desítky miliard dolarů, tvrdila SEC.
Pan Bankman-Fried tvrdil, že FTX se na veřejnosti vždy řídila zákonem.

SEC a CFTC tvrdí, že vedení záznamů společnosti Alameda bylo soustavně nekonzistentní. Po premiéře FTX se v tomto ohledu mnoho nezměnilo. Ve stížnosti předložené v prosinci SEC uvedla, že aktiva a dluhy jsou „obvykle považovány za vzájemně zaměnitelné“.

Pan Bankman-Fried se od zániku FTX snažil distancovat od Alamedy. Pro WSJ to uvedl v prosinci

FTX byla práce na plný úvazek. I kdybych chtěl, nezbyla mi kognitivní síla na pochopení všeho, co se v Alamedě děje.

Podle federálních regulátorů byl silně zapojen do FTX a Alameda. Bývalí zaměstnanci tvrdí, že lidé, kteří pracovali v Alamedě, pracovali také ve FTX. SEC i CFTC tvrdí, že obě firmy sdílely kancelářské prostory a technologie. Nejvyšší manažeři, včetně pana Bankman-Frieda, paní Ellisonové a pana Wanga, často spolupracovali v přístřešku na Bahamách, který sloužil jako jejich bydliště i místo podnikání.

Podle SEC dal pan Bankman-Fried paní Ellisonové, se kterou měl milostný vztah, za úkol podvodně nafouknout hodnotu kryptoměny, na kterou si obchodní společnost půjčovala, pomocí kupní síly Alamedy.

Podle Patricka Heussera, obchodního ředitele makléřské společnosti, když makléřská firma Crypto Finance Group hledala FTX pro dokumentaci, kterou vyžadovala k obchodování na FTX, burza poslala sken své vlastnické struktury na listu papíru s vodoznakem Alameda. FTX podle něj požadoval, aby všechny dolarové převody šly do Alamedy.

To jsou varovné signály, kterých jsme si měli všimnout, dodal pan Heusser.

Někteří klienti FTX a Alameda se obávali, že by Alameda mohla profitovat z obchodních informací získaných od FTX. Rozhovory s investory zahrnovaly zástupce obou oddělení. Burzy nemají aktivní investiční ramena v konvenčním financování.

V příspěvku na blogu zákazníkům a dalším na webových stránkách své společnosti v říjnu 2020 Jeff Dorman, hlavní investiční ředitel digitální investiční společnosti Arca, uvedl:

Potenciální střety zájmů a související rizika jsou značné, pokud burza digitálních aktiv funguje také jako primární tvůrce trhu.

Postupem času investoři do kryptoměn, včetně pana Dormana, našli útěchu ve vědomí, že tým Alamedy se pravděpodobně více soustředil na vývoj automatizovaných obchodních modelů než na jakékoli informace, které se mohou dozvědět od svých kolegů z FTX.

Podle tamních manažerů se Alameda do konce roku 2021 zaměřila na specializované obchodní taktiky. Alameda se soustředila na obchodování s takzvanými alt-coiny, jako jsou dva, které vzdávají hold plemenu psů Shiba Inu, a také coiny produkované samotnou FTX, jako FTT, zatímco rivalové jako Wintermute Trading Ltd. a Jump Trading Group vytvořili trhy s bitcoiny a etherem, se kterými se poměrně intenzivně obchodovalo.

V roce 2021 Alameda produkovala zisky přes 1 miliardu dolarů, podle těch, kteří znají čísla. V tomto roce kryptoměny všech druhů, včetně těch, které byly vyrobeny jako vtip, raketově vzrostly.

Evgeny Gaevoy, generální ředitel společnosti Wintermute, poznamenal:

Byli opravdu dobří v hledání a získávání těchto specifických vyhlídek.

V říjnu 2021 jmenoval pan Bankman-Fried paní Ellisonovou a dalšího pracovníka, Sama Trabucca, spoluvýkonnými řediteli společnosti Alameda.

Trh s kryptoměnami byl téměř na svém vrcholu v prosinci 2021. Před měsícem Bitcoin dosáhl svého historického maxima. Investoři rizikového kapitálu investovali do FTX více než 1 miliardu dolarů a pan Bankman-Fried byl jen několik týdnů od zajištění dalších 400 milionů dolarů v investici pro směnu.

Podle SEC měl pan Bankman-Fried nadále významnou roli v rozhodování Alamedy, i když do té doby opustil svou pozici generálního ředitele.

Šest tisíc osm set kilometrů od jeho základny na Bahamách ve středoasijské republice Kazachstán byl jeho cílem prezidentský palác. Když hovořil s malou skupinou západních správců aktiv a manažerů hedgeových fondů, předložil argument pro krypto navzdory výhradám ohledně obrovského množství energie potřebné k jeho výrobě.

Alameda významně finančně těžila z podpory těžařů kryptoměn Kassym-Jomart Tokayev, kteří provozují obrovské množství počítačů potřebných k odemknutí nových mincí. Tato těžařská společnost měla v Kazachstánu řadu datových center a obchodní společnost do ní investovala více než 100 milionů dolarů.

Po setkání začala Alameda investovat další 1 miliardu dolarů do Genesis Digital Assets. Podle obchodního dokumentu, který Journal přezkoumal, to byla zdaleka největší investice rizikového kapitálu ze strany Alamedy. Bylo to špatné načasování, protože cena bitcoinu okamžitě klesla a s ní i výnosy těžařů.

Podle obchodního dokumentu investovala Alameda v roce 1.4 do startupů 2021 miliardy dolarů, což je nárůst z pouhých 10.5 milionů dolarů v předchozím roce.

Řada nesplácení byla důsledkem propadu dvojice kryptoměn v květnu. Na podporu upadajících podniků poskytl pan Bankman-Fried stovky milionů dolarů.

Investice Alamedy však rychle ztrácely hodnotu. Věřitelé začali žádat své peníze zpět. Podle CFTC pan Bankman-Fried tlačil na společnost, aby si půjčila miliardy dolarů v penězích klientů FTX na splacení svých dluhů.

Pan Bankman-Fried tajně uvažoval o uzavření Alamedy několik měsíců předtím, než se jeho impérium zhroutilo.

V dokumentu, který sdílel s ostatními, uvedl: „Začal jsem o tom přemýšlet teprve dnes, a proto jsem to ještě moc nezkoumal,“ podle stížnosti CFTC. Nicméně věřím, že je možná čas, aby Alameda Research ukončila činnost. S pozdravem, před rokem byl na to pravděpodobně čas.

PODOBNÉ ČLÁNKY

FightOut (FGHT) – Přesuňte se k výdělku v Metaverse

• Auditováno CertiK & CoinSniper KYC Verified
• Předprodej v rané fázi živě hned teď
• Získejte zdarma kryptoměny a splňujte cíle v oblasti fitness
• Projekt LBank Labs
• Ve spolupráci s Transak, Block Media
• Sázkové odměny a bonusy