Kryptoprostor ušel za posledních deset let dlouhou cestu. Doby, kdy těžaři pracovali na herních počítačích ve svých sklepech – častěji než v Číně – jsou tak nedávné, že ani nevyvolávají nostalgii.
Ale hra se úplně změnila. Pro začátek se již netěží všechny tokeny. Zatímco protokol proof-of-work konsensu, na kterém je těžba založena, je i nadále hlavním hlediskem, nyní jsou k dispozici jiné prostředky pro udržení spolehlivosti blockchainu. Proof-of-stake otevírá zcela nové paradigma pro optimalizaci výnosů.
Mezitím se technologie posunuly kupředu, procesy dozrály a nezanedbatelné je, že Čína se v květnu penalizovala, když zasáhla proti těžbě bitcoinů. Dnes je těžba globální a Spojené státy prosazují své vedoucí postavení v tomto novém odvětví. Dá se také říci, že staking našel domov také v USA
Známky této rostoucí sofistikovanosti není těžké rozpoznat a často mají podobu vyšších výnosů nebo sníženého rizika. Těžaři konsolidují své operace do týmů a tyto týmy se přihlásí k odběru fondů. Full Pay Per Share, protokol pro těžaře, který se podílí na výplatách fondu, se vyvinul v platné zajištění proti individuálním suchým kouzlům. Mezitím se proces určování, kdy a kolik by měly být kryptoměny převedeny na fiat měnu, zautomatizoval a automatická likvidace je nyní pravidlem.
Foundry, dceřiná společnost Digital Currency Group, která poskytuje kapitálový přístup ke kapitálu v USA kryptoinvestorům a operátorům, je v pozici, aby věděla, jak propojit decentralizovanou povahu kryptoměn s vysoce regulovaným a vysoce transparentním americkým trhem k maximálnímu efektu. (Digital Currency Group je také mateřskou společností CoinDesku.) Během minulého roku navázala partnerství s přední obchodní platformou Genesis, rovněž společností DCG, aby zákazníkům nabídla nové způsoby, jak zlepšit jejich kapitálové toky.
„Na stole zůstává spousta příležitostí a společně je můžeme pomoci zpeněžit prostřednictvím našeho přizpůsobeného přístupu,“ říká CEO Foundry Mike Colyer.
Když FiDi jde DeFi
Finanční čtvrti v New Yorku, Londýně a Singapuru se mohou zdát nepravděpodobným místem pro nalezení budoucnosti decentralizovaných financí, a přesto tomu tak je. Starší instituce jsou stále sofistikovanějšími hráči v kryptoprostoru. Jak se tyto peníze ze staré školy hrnou a správci portfolií si uvědomují, že digitální aktiva mají stejnou dynamiku trhu jako akcie a fondy obchodované na burze, stále větší mozky vymýšlejí nové způsoby, jak z nich získat výnosy. Foundry a Genesis se ujistily, že tyto dovednosti mají interně, protože poptávka začala stoupat.
Když se odborné znalosti finančního inženýrství dostanou do blockchainu, peníze se sklízejí jak při těžbě, tak při sázkách. Těžba sama o sobě vedla k nejméně dvěma zdrojům nalezené hodnoty:
- Půjčky kryté kryptoměnami. Nemělo by vás překvapit, že v některých dnech je lepší obchodovat s něčím jiným než s kryptoměnami. To znamená, že lidé se neradi dělí o svá digitální aktiva, protože nelze říci, kdy se trhy náhle obrátí a ceny vyletí do nových výšin. Proto je skvělé, že můžete své krypto – zejména bitcoin kvůli jeho likviditě – i nadále držet, ale použít ho jako zástavu pro půjčku. Výnosy z této půjčky pak mohou být použity k realizaci libovolného počtu krátkodobých investic.
- Deriváty. Podle Světové banky se ročně zobchoduje akcie v hodnotě kolem 60 bilionů dolarů. Banka pro mezinárodní platby však uvádí, že roční objem smluv spojených s akciemi a obchodovaných na burze je stabilních 15 bilionů dolarů ročně. Jinými slovy, pouhá vyhlídka na nákup nebo prodej akcie za realizační cenu v určitém časovém okně má hodnotu čtvrtiny její ceny. Nadšenci do kryptoměn netrvalo dlouho a použili tuto logiku na tuto novou třídu aktiv.
Půjčování je mimochodem obousměrné. Těžaři bitcoinových jader mohou své coiny umístit jako kolaterál, za který si mohou půjčit, aby zmírnili dopady poklesu cen. Mohou však také půjčit své BTC protistranám, aby produkovaly výnos, který jim pomůže pokrýt výdaje nebo investovat do přidání další výrobní kapacity.
Deriváty, většinou futures a opce, mají pověst vysoce spekulativních, ale je to z velké části proto, že o nich lidé slyší, jen když se pokazí. Finanční instituce a podnikové pokladny se denně zabývají mnoha tisíci takových transakcí. Pokud jsou deriváty prováděny správně jako běžný obchodní postup, je cílem derivátů zmírnit riziko zmírněním pozice prostřednictvím kompenzačního zajištění. Většina derivátů jsou pojistky, nikoli kasinové stoly.
"Instituce mohou zajistit svou expozici bitcoinům a kompenzovat část tohoto rizika obchodováním s futures a opcemi," říká generální ředitel Genesis Michael Moro. „Jak kryptoprůmysl stále dospívá, je jasné, že zavedené poskytovatele finančních služeb v něm musí být. Obezřetnost však vyžaduje, aby kdokoli, komu jsou svěřeny vklady jiných, používal strategie, které zohledňují kolísání cen podkladových aktiv.“
Genesis a Foundry vidí alespoň jeden další potenciální prostředek k pasivnímu příjmu pomocí kryptoměn.
- Vytyčování. Dohoda o uzamčení vašich kryptoměn je v podstatě stejná jako poskytnutí půjčky burze. I když jakákoli zde citovaná úroková sazba by byla rychle zastaralá, lze s jistotou říci, že sázky obecně vydělávají vyšší sazby než účty peněžního trhu, vkladové certifikáty a určitě spořicí účty.
Staking má tu výhodu, že je méně riskantní než půjčování, což je zase méně riskantní než obchodování s deriváty. Vyžaduje také nejmenší sdílení mysli. Majitelé účtů mohou pouze udržovat své pozice a získávat výnosy. A zatímco deriváty a půjčování jsou určeny hlavně pro institucionální investory, sázky často využívají i retailoví nadšenci do kryptoměn.
Hlavním nedostatkem stakingu je, že se nehodí pro všechny kryptoměny. Bitcoin a další proof-of-work coiny se nehodí ke sázkám. To je spíše pro stablecoiny a takové tokeny proof-of-stake jako Cosmos nebo Polkadot. Až bude dokončen dlouho odkládaný přechod Etherea z PoW na PoS – a ten den se zdá, že se brzy blíží – sázky budou také dalším způsobem, jak odemknout jeho hodnotu.
Instituce využívají odměny za sázky v kombinaci s deriváty k vytvoření sofistikovanějšího portfolia a ke zvýšení jejich růstového potenciálu. Volba buď/nebo je v tomto případě falešným dilematem.
Stahovat to dohromady
I když je pro institucionální investory k dispozici mnoho možností pro přístup k tokenům a obchodování s nimi, hodnotová nabídka pro Foundry a Genesis zahrnuje partnerství určené k bezproblémovému propojení těchto sousedních procesů.
„Pokud s námi chcete vsadit, ale ještě nemáte tokeny, Genesis vám může pomoci naplnit nákupy na přepážce,“ říká Colyer. "Pak je můžete dát do úschovy Genesis, abyste na nich vydělali sázením u Foundry."
Kromě toho se aliance Foundry-Genesis hodí k poskytování služeb v bílých rukavicích, které mohou finanční instituce využít k nabízení stejných operací pod svou vlastní hlavičkou. To by mohlo být obzvláště atraktivní vzhledem k současnému tlaku na růst úrokových sazeb.
V konečném důsledku však instituce chtějí vědět, že nezaměňují pouze jednu sadu rizik za jinou. Operace jako tato aliance poskytují řadu zmírňujících strategií. Aby se snížilo riziko ztráty jistiny, může se investor rozhodnout, že bude vykonávat své vlastní opatrovnické povinnosti, nebo je přenechat kterémukoli správci nejvyšší úrovně, mezi které Genesis patří. Genesis mimochodem nabízí řešení cold-wallet, pro které jsou soukromé klíče vysoce bezpečné a pečlivě chráněné v souladu s přísnými regulačními standardy.
O bezpečnost dat se starají datová centra Foundry, která patří mezi nejodolnější a nejodolnější vůči chybám na světě. Jejich geografická rozmanitost pouze přispívá k provozuschopnosti.
I když je bezpečnost – nemluvě o soukromí – důležitá, pro investory je spíše zárukou než rozlišovacím znakem pro poskytovatele služeb. Pokud lze aktivum vsadit, finanční instituce nativní blockchain musí v sázce vynikat. Bez ohledu na držené tokeny musí také vynikat v půjčování a obchodování s deriváty. Jinak by výnosy investorů mohly být nižší než optimální.
Zdroj: https://www.coindesk.com/sponsored-content/put-your-crypto-to-work-3-ways-to-earn-more-in-2022/