Začátkem roku 2021 byly odvěké investiční principy oceňování podniků prohlášeny za schválené kupci meme akcií, nadšenci SPAC a kryptoobchodníky. Nová generace hráčů na trhu prohlásila, že osvědčená moudrost Warrena Buffetta v oblasti obchodní analýzy je zastaralá a zastaralá. Tentokrát je to jiné, řekli, když vysvětlovali, proč zaniklé principy zemřely.
S rozběhem roku 2022 se ukazuje, že tvůrci trendů se mýlí a úctyhodné zásady podnikání a investování jsou trvalé jako kdykoli předtím. Takový vzor není nový. Nákupčí technologických akcií v roce 2000 řekli, že Buffett a tradiční investování jsou mrtvé. Pak ale internetová bublina v roce 2001 praskla. Obchodníci s nemovitostmi a deriváty si v roce 2007 mysleli, že našli trh bez stropu. V roce 2008 pak přišla velká recese.
Dnes index akcií memů hluboce klesá – miláček ze všech, GameStop
GME,
+ 4.69%
loni dosáhla maxima poblíž 500 USD za akcii a nyní se obchoduje pod 100 USD. SPAC jsou smíšeným pytlem, přičemž mnoho z nich ztrácí peníze pro všechny kromě svých sponzorů, zatímco bitcoiny
BTCUSD,
-0.71%
a další kryptoměny se stále snaží prokázat svou ekonomickou odolnost.
Mezitím akcie Buffettovy společnosti Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,
BRK.B,
+ 1.70%
klesaly výše a překonaly index S&P 500
SPX,
+ 2.43%
zatím v lednu a za posledních 12 měsíců. Taková hladká plavba je v DNA společnosti po celá desetiletí, s občasnými roky nebo měsíci, často kvůli opačným trendům.
Na vrcholu meme-stock šílenství v loňském roce jsem se podělil o některé osvědčené tipy pro začínající investory, kteří se zmítali v nejnovějších mániích. Ale takové rady je těžké poslouchat, když se zdá, že na trzích se dají snadno vydělat peníze. V dnešních střízlivějších podmínkách a vzhledem k tomu, že ceny aktiv zůstávají ve srovnání s obchodní hodnotou vysoké, mohou být lidé ochotnější naslouchat.
Starý vtip je dnes obzvláště aktuální: Svatý Petr měl špatnou zprávu pro hledače ropy, který se objevil u perleťových nebeských bran: „Jsi způsobilý pro přijetí,“ řekl svatý Petr muži, „ale, jak můžeš viz sekce pro hledače ropy je nabitá. Neexistuje způsob, jak se do tebe vejít."
Po chvíli prospektor požádal, aby přítomným obyvatelům řekl jen čtyři slova. To se Svatému Petrovi zdálo neškodné, a tak prospektor zakřičel: "Nalezen olej v pekle!" Většina hledačů ropy okamžitě odešla do spodních oblastí.
Zaujatý svatý Petr vyzval prospektora, aby se nastěhoval a usadil se. Prospektor se odmlčel a řekl: "Ne, myslím, že budu souhlasit se zbytkem." Na té fámě by nakonec mohlo být něco pravdy."
Věřit vlastním fámám popisuje loňské stádové chování: většina lidí ví, že akcie memů dostaly tento název, protože akcie memů jsou doslova mem, což znamená chování přenášené z člověka na člověka napodobováním, nikoli analýzou. Většina lidí také chápe, že kryptoměny jsou spekulativní a že SPAC hromadí balíček ve prospěch promotérů a proti konečným akcionářům.
Buffett je pro svou moudrost často nazýván „mudrcem z Omahy“ a jeho rada, jak se vyhnout stádu a nebezpečí sebeklamu, je pravděpodobně jeho nejmoudřejší, nejčastěji opakovanou – a nejvíce ignorovanou – radou. Všichni potřebujeme takové lekce slyšet opakovaně, protože pokušení reality vždy válčí s našimi ideály.
Další dvě základní hodnoty Berkshire, které byly v loňském roce mnohé opomíjeny: trpělivost a stálost. Loňská móda upřednostňovala okamžité výplaty, zatímco typický akcionář Berkshire koupil akcie před desítkami let, drží obrovské nerealizované zisky a nikdy nehodlá prodat.
Související: Investoři Berkshire vědí, že vybudování skutečného bohatství trvá desetiletí. Schopnost, disciplína a štěstí jsou klíčové, což se nyní obchodníci s rychlým zbohatnutím učí tvrdě.
V ideálním případě se investoři zaměřují na provozní strategie společnosti, produkty a konkurenční pozici. Takový investor neztratí peníze, protože společnost rozdává zdarma popcorn nebo celebrity, kteří propagují cenný papír.
Doba se mění, ale investiční principy jsou nadčasové. Ocenění podniku se nemění, ani když si obchodníci s memovými akciemi nebo hledači ropy kupují své vlastní fámy. I když je vždy lákavé říci „tentokrát je to jiné“, u investování tomu tak nikdy není.
Lawrence A. Cunningham je profesorem Univerzity George Washingtona, zakladatelem skupiny Quality akcionářů a od roku 1997 vydavatelem knihy „Eseje Warrena Buffetta: Lekce pro korporátní Ameriku“. Cunningham vlastní akcie společnosti Berkshire Hathaway. Chcete -li dostávat aktuální informace o výzkumu společnosti Cunningham o kvalitních akcionářích, zaregistrujte se zde.
Více: Berkshire Hathaway z Warrena Buffetta plánuje uspořádat osobní výroční setkání 30. dubna
Přečtěte si také: Osud Berkshire Hathaway po Buffettovi bude záviset na členech představenstva. Zvládnou úkol?
Názor: Warren Buffett učí hráče meme-stock a krypto obchodníky několik tvrdých lekcí o tom, proč tržní fundamenty stále platí
Začátkem roku 2021 byly odvěké investiční principy oceňování podniků prohlášeny za schválené kupci meme akcií, nadšenci SPAC a kryptoobchodníky. Nová generace hráčů na trhu prohlásila, že osvědčená moudrost Warrena Buffetta v oblasti obchodní analýzy je zastaralá a zastaralá. Tentokrát je to jiné, řekli, když vysvětlovali, proč zaniklé principy zemřely.
S rozběhem roku 2022 se ukazuje, že tvůrci trendů se mýlí a úctyhodné zásady podnikání a investování jsou trvalé jako kdykoli předtím. Takový vzor není nový. Nákupčí technologických akcií v roce 2000 řekli, že Buffett a tradiční investování jsou mrtvé. Pak ale internetová bublina v roce 2001 praskla. Obchodníci s nemovitostmi a deriváty si v roce 2007 mysleli, že našli trh bez stropu. V roce 2008 pak přišla velká recese.
Dnes index akcií memů hluboce klesá – miláček ze všech, GameStop
+ 4.69%
-0.71%
GME,
loni dosáhla maxima poblíž 500 USD za akcii a nyní se obchoduje pod 100 USD. SPAC jsou smíšeným pytlem, přičemž mnoho z nich ztrácí peníze pro všechny kromě svých sponzorů, zatímco bitcoiny
BTCUSD,
a další kryptoměny se stále snaží prokázat svou ekonomickou odolnost.
Mezitím akcie Buffettovy společnosti Berkshire Hathaway
+ 1.88% ,
BRK.A,
BRK.B,
+ 1.70%
+ 2.43%
klesaly výše a překonaly index S&P 500
SPX,
zatím v lednu a za posledních 12 měsíců. Taková hladká plavba je v DNA společnosti po celá desetiletí, s občasnými roky nebo měsíci, často kvůli opačným trendům.
Na vrcholu meme-stock šílenství v loňském roce jsem se podělil o některé osvědčené tipy pro začínající investory, kteří se zmítali v nejnovějších mániích. Ale takové rady je těžké poslouchat, když se zdá, že na trzích se dají snadno vydělat peníze. V dnešních střízlivějších podmínkách a vzhledem k tomu, že ceny aktiv zůstávají ve srovnání s obchodní hodnotou vysoké, mohou být lidé ochotnější naslouchat.
Starý vtip je dnes obzvláště aktuální: Svatý Petr měl špatnou zprávu pro hledače ropy, který se objevil u perleťových nebeských bran: „Jsi způsobilý pro přijetí,“ řekl svatý Petr muži, „ale, jak můžeš viz sekce pro hledače ropy je nabitá. Neexistuje způsob, jak se do tebe vejít."
Po chvíli prospektor požádal, aby přítomným obyvatelům řekl jen čtyři slova. To se Svatému Petrovi zdálo neškodné, a tak prospektor zakřičel: "Nalezen olej v pekle!" Většina hledačů ropy okamžitě odešla do spodních oblastí.
Zaujatý svatý Petr vyzval prospektora, aby se nastěhoval a usadil se. Prospektor se odmlčel a řekl: "Ne, myslím, že budu souhlasit se zbytkem." Na té fámě by nakonec mohlo být něco pravdy."
Věřit vlastním fámám popisuje loňské stádové chování: většina lidí ví, že akcie memů dostaly tento název, protože akcie memů jsou doslova mem, což znamená chování přenášené z člověka na člověka napodobováním, nikoli analýzou. Většina lidí také chápe, že kryptoměny jsou spekulativní a že SPAC hromadí balíček ve prospěch promotérů a proti konečným akcionářům.
Buffett je pro svou moudrost často nazýván „mudrcem z Omahy“ a jeho rada, jak se vyhnout stádu a nebezpečí sebeklamu, je pravděpodobně jeho nejmoudřejší, nejčastěji opakovanou – a nejvíce ignorovanou – radou. Všichni potřebujeme takové lekce slyšet opakovaně, protože pokušení reality vždy válčí s našimi ideály.
Další dvě základní hodnoty Berkshire, které byly v loňském roce mnohé opomíjeny: trpělivost a stálost. Loňská móda upřednostňovala okamžité výplaty, zatímco typický akcionář Berkshire koupil akcie před desítkami let, drží obrovské nerealizované zisky a nikdy nehodlá prodat.
Související: Investoři Berkshire vědí, že vybudování skutečného bohatství trvá desetiletí. Schopnost, disciplína a štěstí jsou klíčové, což se nyní obchodníci s rychlým zbohatnutím učí tvrdě.
V ideálním případě se investoři zaměřují na provozní strategie společnosti, produkty a konkurenční pozici. Takový investor neztratí peníze, protože společnost rozdává zdarma popcorn nebo celebrity, kteří propagují cenný papír.
Doba se mění, ale investiční principy jsou nadčasové. Ocenění podniku se nemění, ani když si obchodníci s memovými akciemi nebo hledači ropy kupují své vlastní fámy. I když je vždy lákavé říci „tentokrát je to jiné“, u investování tomu tak nikdy není.
Lawrence A. Cunningham je profesorem Univerzity George Washingtona, zakladatelem skupiny Quality akcionářů a od roku 1997 vydavatelem knihy „Eseje Warrena Buffetta: Lekce pro korporátní Ameriku“. Cunningham vlastní akcie společnosti Berkshire Hathaway. Chcete -li dostávat aktuální informace o výzkumu společnosti Cunningham o kvalitních akcionářích, zaregistrujte se zde.
Více: Berkshire Hathaway z Warrena Buffetta plánuje uspořádat osobní výroční setkání 30. dubna
Přečtěte si také: Osud Berkshire Hathaway po Buffettovi bude záviset na členech představenstva. Zvládnou úkol?
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-is-teaching-meme-stock-players-crypto-traders-and-other-naysayers-some-hard-lessons-about-why-market- fundamentals-still-apply-11643187834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo